Konvenční peněžní tok
Konvenční peněžní tok je řada příchozích a odchozích peněžních toků v čase, ve kterých dochází pouze k jedné změně směru peněžních toků. Konvenční peněžní tok pro projekt nebo investici je obvykle strukturován jako počáteční výdaje nebo odliv, následovaný množstvím přílivů za časové období. Z hlediska matematického zápisu by to bylo znázorněno jako -, +, +, +, +, +, označující počáteční odtok v časovém období 0 a příliv v následujících pěti obdobích.
Častou aplikací konvenčních peněžních toků je analýza čisté současné hodnoty (NPV). NPV pomáhá určit hodnotu řady budoucích peněžních toků v dnešních dolarech a porovnat tyto hodnoty s návratností alternativní investice. Například návratnost z běžných peněžních toků projektu v průběhu času by měla překročit překážku společnosti nebo musí být minimální výnosová míra zisková.
Klíč s sebou
- Konvenční peněžní tok znamená, že projekt nebo investice mají počáteční peněžní výdaje následované řadou pozitivních peněžních toků generovaných z projektu.
- Běžné peněžní toky mají pouze jednu vnitřní míru návratnosti (IRR), která by měla překročit překážku překážky nebo minimální potřebnou míru návratnosti.
- Naopak, nekonvenční peněžní toky mají více výdajů na hotovost v průběhu projektu a v důsledku toho i několik IRR.
Porozumění běžným peněžním tokům
Projekt nebo investice s konvenčním peněžním tokem začíná záporným peněžním tokem (investiční období), po kterém následuje po sobě jdoucí období pozitivních peněžních toků generovaných projektem po dokončení. Míra návratnosti investice nebo projektu se nazývá vnitřní míra návratnosti (IRR).
Peněžní toky jsou modelovány pro analýzu NPV v kapitálovém rozpočtování pro společnost, která uvažuje o významné investici. Představte si například nové výrobní zařízení nebo rozšíření přepravního parku. Z tohoto typu projektu lze vypočítat jednu IRR, přičemž IRR lze porovnat s překážkou společnosti nebo s minimální návratností k určení ekonomické atraktivity projektu.
Konvenční vs. nekonvenční peněžní toky
Naopak nekonvenční peněžní toky zahrnují více než jednu změnu směru peněžních toků a vedou ke dvěma rychlostem návratnosti v různých intervalech. Jinými slovy, nekonvenční peněžní toky mají více než jedno hotovostní výdaje nebo investice, zatímco běžné peněžní toky mají pouze jeden.
Pokud se odvoláme na náš příklad výrobce, řekněme, že došlo k počátečním výdajům na nákup zařízení, po kterém následovaly kladné peněžní toky. V pátém roce však bude zapotřebí dalších výdajů na modernizaci zařízení, po níž bude následovat další série pozitivních peněžních toků. IRR nebo míra návratnosti bude muset být vypočtena pro prvních pět let a další IRR pro druhé období peněžních toků po druhém výdaji hotovosti.
Dvě míry návratnosti projektu nebo investice mohou způsobit nejistotu při rozhodování, pokud jedna IRR překročí překážkovou míru a druhá ne. Pokud existuje nejistota ohledně toho, které IRR by mohlo převládnout, vedení nebude mít důvěru, že bude pokračovat s investicí.
Příklad běžných peněžních toků
Hypotéka je příkladem běžného cash flow. Předpokládejme, že finanční instituce půjčuje majiteli domu nebo realitnímu investorovi 300 000 USD za pevnou úrokovou sazbu 5% po dobu 30 let. Věřitel pak obdrží od dlužníka přibližně 1 610 $ měsíčně (nebo 19 325 USD ročně) na splácení jistiny hypotéky a úroky. Pokud jsou roční peněžní toky označeny matematickými znaky z pohledu věřitele, zdá se to jako počáteční - následované znaménky + pro následujících 30 období.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.