Vytvořte si své vlastní akciové portfolio

Jednotlivci, kteří investují do akcií, mají tendenci spadat do jedné ze dvou skupin: Jedna skupina nakupuje konkrétní akcie, ale s malou zřejmou znalostí toho, jak účinně zachycují výkonnostní charakteristiky celé třídy aktiv; druhá skupina se rozhodne pro spravované investice, které zahrnují podílové fondy, indexové fondy, fondy obchodované na burze nebo soukromě spravované účty. Tato druhá skupina pravděpodobně dělá lepší práci než první při zachycování celkových výkonnostních charakteristik třídy aktiv, i když to závisí na míře, v jaké je jejich celková tržní expozice správně diverzifikována.

Existuje pro investora způsob, jak vytvořit stručné portfolio, které účinně zachycuje výkonnostní charakteristiky celé třídy aktiv amerických amerických akcií? Tento článek vám ukáže jednoduchý způsob, jak vytvořit portfolio, které nejen zachytí tento výkon, ale také vám umožní zůstat nekonečně konkurenceschopné s indexovými a aktivně spravovanými fondy.

Stanovení benchmarku

Musíte mít zavedené měřítko, které můžete porovnat, abyste zjistili, zda se vám daří efektivně zachytávat výkonnostní charakteristiky třídy aktiv. Tato referenční hodnota musí být komplexní povahy a musí být uznána jako reprezentativní pro americký akciový trh.

Můžete strukturovat portfolio akcií s velkými kapitály, které napodobují index S&P 500. S&P 500 se skládá z akcií s velkým kapitálem a představuje přibližně 75% celkové tržní kapitalizace amerického domácího akciového trhu.

Index Standard & Poor's 1000 se skládá z akcií s nízkou a střední kapitalizací a představuje 25% celkového amerického akciového trhu. Můžete strukturovat portfolio akcií s malou a střední kapitalizací, které napodobují index S&P 1 000 a zachycují zbytek celé třídy aktiv.

Standard & Poor's poskytuje velké množství bezplatných informací o jejich indexech, které můžete použít jako vodítka při strukturování portfolia a porovnávání výkonu. Můžete si vytvořit portfolio, které spojí tyto dva do zhruba 75% - 25% váhy a zachytí výkonnostní charakteristiky amerického domácího akciového trhu za předpokladu, že jste dobře diverzifikováni mezi jednotlivými cennými papíry a v hlavních sektorech ekonomiky.

Proč nekupovat indexový fond?

Proč ne? V roce 1975 Charles Ellis publikoval článek, který později rozšířil do knihy nazvané „Winning the Loser Game“. Hlavním bodem Ellisovy práce je to, že většina profesionálních správců peněz nedokáže trvale překonat trh, protože jsou na trhu. Bez ohledu na třídu aktiv v dnešní tržní krajině dominují vysoce kvalifikovaní, vysoce vyškolení a vysoce inteligentní odborníci na institucionální investice.

John Bogle cituje Ellisovu práci jako jeden z hlavních vlivů v jeho rozhodnutí vytvořit indexové podílové fondy, když založil skupinu Vanguard. Bogle usoudil, že indexové fondy budou v dlouhodobém horizontu vždy konkurenceschopné - myšlenka, že historie se ukázala jako správná. Můžete si zakoupit podílový fond Total Market Vanguard Total Market a ujistit se, že efektivně zachytíte výkonové charakteristiky amerického domácího akciového trhu. Kromě toho se můžete cítit pohodlně, že budete vždy konkurenceschopní s téměř každým jiným aktivně spravovaným americkým akciovým fondem, který existuje, a to z důvodu velmi nízkých ročních poplatků, někdy až jedné desetiny 1% ročně.

Proč si nevytvořit vlastní?

Výhodou vytvoření vlastního aktivně spravovaného indexového fondu je to, že jej můžete potenciálně změnit tak, aby poskytoval o něco lepší výnosy přizpůsobené riziku než trh. Také jej můžete často spravovat způsobem, který je z hlediska vaší individuální daňové situace ještě daňově výhodnější než indexový fond. A konečně, pokud vás investiční proces těší, zjistíte, že správa vlastního portfolia je výhodnější než pouhé vlastnictví indexového fondu.

Teorie a proces

Studie prokázaly, že pokud je výběr správně diverzifikován, můžete eliminovat drtivou většinu individuálních rizik akcií až s 30 akciemi. Nemůžete zachytit drtivou většinu výkonových charakteristik tak velkého indexu, jako je S&P 500, protože vlastní pouze 30 technologických zásob; Můžete však zachytit drtivou většinu výkonu tohoto indexu, pokud zvolíte 30 akcií, které reprezentují index jako celek.

Standard & Poor's kategorizuje akcie podle 10 širokých sektorových klasifikací a množství subklasifikací. Z toho můžete v indexu vidět tržní váhu jednotlivých sektorů v procentech. Můžete to použít jako průvodce správnou diverzifikací. Předpokládejme například, že vlastníte 30 akcií, přičemž každá akcie má počáteční váhu přibližně 3% z celkového portfolia. Pokud finanční sektor zahrnuje 15% indexu S&P, chcete vlastnit pět akcií z tohoto sektoru (přibližně 15% z vašich 30 akcií). Pokud odvětví energetiky představuje 12% indexu, chcete vlastnit čtyři zásoby energie atd.

Nastavení portfolia

V ideálním případě v rámci těchto výběrů nechcete vlastnit více než jednu akcii z jakéhokoli podsektoru. Například z vašich pěti holdingů finančního sektoru můžete chtít jeden z nich, velké banky, regionální banky, pojišťovnictví, makléřství a správu investic. Ve skutečnosti vzorkujete z indexu v souladu s jeho celkovým make-upem a konstrukcí.

Ne všechny sektorové vážení bude rovnoměrně děleno vaší 3% průměrnou hmotností zásob, takže budete muset rozhodnout, kolik jich chcete zahrnout do každé sektorové třídy. Váhy v jednotlivých sektorech se budou časem měnit, ale zjistíte, že vaše váhy se budou odpovídajícím způsobem měnit. Čas od času budete muset zvýšit nebo snížit počet akcií (nebo akcií akcií), které držíte v každém sektoru, ale k tomu často nedojde.

Dalším faktorem, který je třeba zvážit, je vážená průměrná tržní kapitalizace. Pro každou váženou průměrnou tržní kapitalizaci můžete vynásobit procentuální váhu každé akcie v portfoliu tržní kapitalizací a poté vydělit celkovým počtem akcií v portfoliu. Můžete porovnat s váženým průměrem tržní kapitalizace indexu zveřejněného společností S&P. Můžete také chtít vypočítat svůj vážený průměrný poměr ceny a výdělku (P / E) a porovnat jej s indexem.

Čím více budete dělat, abyste viděli, že vaše portfolio napodobuje index, tím blíže bude váš výkon tomuto indexu. Ve skutečnosti můžete chtít omezit své podíly na jména, která jsou ve skutečnosti v indexu. Tato jména jsou také k dispozici od S&P a sestávají ze společností, které investoři vidí a slyší každý den svého života.

Sbíráme zásoby

Pokud jsou studie správné, podle výše uvedeného postupu jste se dostali do pozice, abyste mohli v průběhu času zachytit více než 90% výkonnosti indexu, bez ohledu na to, jaké jednotlivé akcie vyberete. Proces a struktura vás z velké části chrání před přílišnou ztrátou v důsledku špatného výběru jednotlivých akcií. Přesto je to oblast, do které můžete časem přidat dodatečnou hodnotu upravenou o riziko - známou také jako alfa. Tento článek se nebude ponořit do výběru jednotlivých akcií, ale existuje mnoho platných přístupů, které máte k dispozici, a mnoho skvělých míst pro zahájení výzkumu. Je třeba poznamenat, že s tím, jak se do vašeho portfolia přidává více akcií, je možné dosáhnout další diverzifikace, ale to stojí za cenu nižší volatility (tj. Šance na vyšší výnosy).

Nadčasově konkurenceschopný

Tento přístup najdete nadčasově konkurenceschopný, a to nejen s tržním indexem, ale s prakticky všemi aktivně spravovanými prostředky odborníků na Wall Street. Je to jednoduché, snadné sestavení a efektivní z hlediska nákladů, protože obrat lze udržet na minimu. V závislosti na vašich individuálních obchodních nákladech však nemusí být rozumné vytvořit si vlastní „podílový fond“ amerického akciového trhu, pokud nemáte na investování asi 100 000 $, protože indexové fondy a ETF mají interní poplatky, které jsou průměrné pouze 0, 10 až 0, 015% . Pokud však máte dostatek finančních prostředků, s nimiž budete moci pracovat, tento proces vám umožní snadno se stát vlastním správcem portfolia akcií.