Příloha k podpoře úvěru (CSA)

Co je příloha úvěrové podpory (CSA)?

Příloha k úvěrové podpoře (CSA) je dokument, který definuje podmínky pro poskytnutí kolaterálu stranami v derivátových transakcích. Je to jedna ze čtyř částí standardní smlouvy nebo rámcové smlouvy vyvinuté Mezinárodní asociací swapů a derivátů (ISDA).

Rámcové smlouvy ISDA jsou vyžadovány mezi jakýmikoli dvěma stranami obchodujícími s derivátovými cennými papíry v dohodě uzavřené soukromě nebo volně prodejně (OTC), nikoli prostřednictvím zavedené burzy. Většina obchodování s deriváty se provádí prostřednictvím soukromých dohod.

[Důležité: Vzhledem k vysokému riziku ztrát na obou stranách obchodníci s deriváty obecně poskytují kolaterál jako úvěrovou podporu pro své obchody.]

Jak funguje CSA

Hlavním účelem CSA je definovat a zaznamenat kolaterál nabízený oběma stranami v transakci s deriváty, aby bylo zajištěno, že mohou pokrýt případné ztráty.

Obchodování s deriváty je spojeno s vysokými riziky. Smlouva o derivátech je dohoda o nákupu nebo prodeji určitého počtu akcií akcie, dluhopisu, indexu nebo jiného aktiva k určitému datu. Částka zaplacená předem je zlomkem hodnoty podkladového aktiva. Mezitím se hodnota smlouvy mění s cenou podkladového aktiva.

OTC deriváty jsou ve skutečnosti rizikovější než deriváty obchodované prostřednictvím burz. Trh je méně regulovaný a méně standardizovaný než devizové trhy.

OTC deriváty jsou často obchodovány jako spekulace. Obchodují se také jako zajištění proti riziku. Mnoho významných korporací proto obchoduje s deriváty, aby chránilo své podniky před ztrátami způsobenými kolísáním cen měny nebo náhlými změnami nákladů na suroviny.

Proč je vyžadován kolaterál

Vzhledem k vysokému riziku ztrát na obou stranách obchodníci s deriváty obecně poskytují kolaterál jako úvěrovou podporu svých obchodů. To znamená, že každá strana vyčlenila kolaterál jako záruku, že může uhradit jakékoli ztráty.

Zajištění podle definice může být hotovost nebo jakákoli vlastnost s hodnotou, kterou lze snadno převést na hotovost. V derivátech jsou nejčastějšími formami zajištění hotovost nebo cenné papíry.

V obchodování s deriváty je kolaterál monitorován denně jako preventivní opatření. Dokument CSA definuje částku zajištění a kde bude držen.

Rámcová smlouva ISDA

K obchodování s deriváty je nutná rámcová dohoda, ačkoli CSA není povinnou součástí celkového dokumentu. Od roku 1992 se rámcová smlouva používá k definování podmínek obchodování s deriváty a činí je závaznými a vymahatelnými. Jeho vydavatel, ISDA, je mezinárodní obchodní sdružení pro účastníky trhu s futures, opcemi a deriváty.

Klíč s sebou

• CSA je součástí smluvní smlouvy požadované pro jakýkoli obchod s deriváty obchodovaný na soukromém trhu.
• Tento dokument definuje podmínky zajištění poskytnuté oběma stranami transakce.
• Zajištění je obvykle vyžadováno kvůli vysokému riziku ztrát spojených s obchodováním s deriváty.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Rámcová smlouva ISDA Rámcová smlouva ISDA je standardní smlouva běžně prováděná za účelem řízení transakcí s deriváty mimo burzovní trhy. více Mezinárodní asociace swapů a derivátů (ISDA) Definice Mezinárodní asociace swapů a derivátů (ISDA) je členská skupina, která stanoví nejlepší postupy pro trh s deriváty. více Definice klauzule o ukončení smlouvy Klauzule o ukončení smlouvy je část swapové smlouvy, jakož i pracovní smlouvy, která popisuje nápravná opatření a postupy, pokud jedna strana smlouvu ukončí. více Definice úvěrové události Úvěrová událost je negativní změna schopnosti dlužníka plnit své platby, což vede k vypořádání smlouvy o úvěrovém selhání (CDS). více Úvěrové deriváty: Jak se banky chrání, když jste v prodlení Úvěrový derivát je finanční aktivum ve formě soukromě držené dvoustranné smlouvy mezi stranami ve vztahu věřitel / dlužník. Umožňuje věřiteli převést riziko prodlení dlužníka na třetí stranu. více Derivát - jak funguje Konečná hra na zajištění Derivát je sekuritizovaná smlouva mezi dvěma nebo více stranami, jejichž hodnota závisí na jednom nebo více podkladových aktivech nebo je z nich odvozena. Jeho cena je určena kolísáním tohoto aktiva, kterým mohou být akcie, dluhopisy, měny, komodity nebo tržní indexy. více partnerských odkazů