Cyklické zásoby
Cyklická zásoba se týká cenného papíru, jehož cena je ovlivněna makroekonomickými a systematickými změnami v celkové ekonomice. Cyklické zásoby jsou známy tím, že sledují cykly ekonomiky prostřednictvím expanze, vrcholu, recese a obnovy. Většina cyklických zásob patří společnostem, které prodávají zboží, které si spotřebitelé mohou dovolit, aby si během prosperující ekonomiky mohli koupit více. Tyto zásoby pocházejí také od společností, které se spotřebitelé rozhodnou utratit méně a snížit během recese.
Klíč s sebou
- Cyklické zásoby jsou ovlivněny makroekonomickými změnami s návratností, která sleduje cykly ekonomiky.
- Cyklické zásoby jsou obecně opakem defenzivních zásob. Cyklické akcie zahrnují diskreční společnosti, zatímco defenzivní akcie zahrnují svorky.
- Cyklické zásoby mají obvykle vyšší volatilitu a očekává se, že během období ekonomické síly vyprodukují vyšší výnosy.
Porozumění cyklickým zásobám
Mezi společnosti, jejichž zásoby jsou cyklické, patří výrobci automobilů, letecké společnosti, maloobchodníci s nábytkem, obchody s oblečením, hotely a restaurace. Když se ekonomice daří dobře, lidé si mohou dovolit koupit nová auta, vylepšit své domovy, nakupovat a cestovat. Když se ekonomika chová špatně, jsou tyto diskreční výdaje jednou z prvních věcí, které spotřebitelé omezí. Pokud je recese dostatečně závažná, cyklické akcie se mohou stát zcela bezcenné a společnosti mohou přestat fungovat.
Investoři by si měli dávat pozor na své pozice v cyklických akciích, ale neměli by se jim úplně vyhýbat.
Cyklické zásoby rostou a klesají s hospodářským cyklem. Tato zdánlivá předvídatelnost pohybu cen těchto akcií vede některé investory k pokusu o čas na trhu. Kupují akcie za nízký bod v obchodním cyklu a prodávají je v nejvyšším bodě. Z tohoto důvodu musí být investoři v každém daném okamžiku opatrní ohledně váhy cyklických akcií ve svých portfoliích. I když to může být pravda, neznamená to, že by se investoři měli zcela zbavit těchto akcií.
1:14Cyklické zásoby
Zvláštní úvahy
Na cyklické akcie se pohlíží jako na volatilnější než necyklické nebo defenzivní akcie, které bývají během období ekonomické slabosti stabilnější. Nabízejí však větší potenciál pro růst, protože mají tendenci překonávat trh během období ekonomické síly. Investoři, kteří usilují o dlouhodobý růst s řízenou volatilitou, mají tendenci vyvážit svá portfolia směsí cyklických a defenzivních akcií.
Investoři se často rozhodnou používat fondy obchodované na burze (ETF) k získání expozice vůči cyklickým akciím při rozšiřování ekonomických cyklů. Řada SPDR ETF nabízí jednu z nejoblíbenějších cyklických investic ETF ve fondu pro výběr spotřebitele podle výběru (XLY).
Cyklické vs. necyklické zásoby
Výkonnost cyklických zásob má tendenci korelovat s ekonomikou. Totéž však nelze říci o necyklických zásobách. Tyto akcie mají tendenci porazit trh bez ohledu na ekonomický trend, i když dochází k zpomalení ekonomiky. Necyklické zásoby se také nazývají defenzivní zásoby. Tyto zásoby zahrnují kategorii spotřebitelských svorek, se zbožím a službami, které lidé nadále vyžadují ve všech typech hospodářských cyklů, dokonce i v hospodářských poklesech. Společnosti zabývající se potravinami, plynem a vodou jsou příklady společností, které mají necyklické zásoby. Přidávání necyklických akcií bývá pro investory skvělou strategií, protože může zajišťovat ztráty způsobené cyklickými společnostmi během hospodářského zpomalení.
Příklady cyklických zásob
Cyklické zásoby jsou často dále vymezeny pomocí předmětů dlouhodobé spotřeby, nedělitelných předmětů a služeb. Společnosti zboží dlouhodobé spotřeby se podílejí na výrobě nebo distribuci fyzického zboží, jehož předpokládaná životnost je delší než tři roky. Mezi společnosti, které působí v tomto segmentu, patří výrobci automobilů, jako je Ford, výrobci zařízení, jako je Whirlpool, a výrobci nábytku, jako je Ethan Allen. Míra objednávek zboží dlouhodobé spotřeby je ukazatelem budoucí ekonomické výkonnosti. Pokud objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby vyprší v určitém měsíci, může to znamenat silnější ekonomickou aktivitu v následujících měsících.
Společnosti pro nedělitelné zboží vyrábějí nebo distribuují měkké zboží, jehož předpokládaná životnost je kratší než tři roky. Příkladem společností, které působí v tomto segmentu, jsou výrobce sportovních oděvů Nike a maloobchodní prodejny jako Nordstrom a Target.
Služby jsou samostatnou kategorií cyklických zásob, protože tyto společnosti nevyrábějí ani distribuují fyzické zboží. Místo toho poskytují služby, které spotřebitelům usnadňují cestování, zábavu a další volnočasové aktivity. Walt Disney (DIS) je jednou z nejznámějších společností působících v tomto prostoru. Do této kategorie spadají také společnosti, které působí v nové digitální oblasti streamovaných médií, jako jsou Netflix a Time Warner
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.