Stupeň kombinovaného pákového efektu - definice DCL
Stupeň kombinovaného pákového efektu (DCL) je pákový poměr, který shrnuje kombinovaný účinek, který má stupeň provozního pákového efektu (DOL) a stupeň finančního pákového efektu na zisk na akcii (EPS), vzhledem ke zvláštní změně prodejů. Tento poměr lze použít k určení nejoptimálnější úrovně finančního a provozního pákového efektu pro použití v jakékoli firmě.
Vzorec pro stupeň kombinovaného pákového efektu je
DCL =% Změna v EPS% Změna prodeje = DOL x DFLwhere: DOL = Stupeň finanční pákyDFL = Stupeň finanční páky \ begin {Zarovnání} & DCL = \ frac {\% \ Změna \ in \ EPS} {\% \ Změnit \ in \ sales} = DOL \ \ text {x} DFL \\ & \ textbf {kde:} \\ & DOL = \ text {Stupeň provozní páky} \\ & DFL = \ text {Stupeň finanční páky} \\ \ end {align} DCL =% Změna prodeje% Změna v EPS = DOL x DFLwhere: DOL = Stupeň provozní pákyDFL = Stupeň finanční páky
Co vám DCL říká?
Tento poměr shrnuje účinky kombinace finančního a provozního pákového efektu a jaký dopad má tato kombinace nebo varianty této kombinace na výdělek společnosti. Ne všechny korporace používají provozní i finanční páku, ale tento vzorec lze použít, pokud ano.
Firma s relativně vysokou úrovní kombinovaného pákového efektu je považována za rizikovější než firma s méně kombinovaným pákovým efektem, protože vysoký pákový efekt znamená pro firmu více fixních nákladů.
Stupeň využití páky
Míra provozního pákového efektu měří účinky, které má provozní pákový efekt na výnosový potenciál společnosti, a ukazuje, jak jsou tržby ovlivněny prodejní činností. Míra provozního pákového efektu se vypočítá vydělením procentuální změny zisku společnosti před úrokem a zdaněním (EBIT) procentní změnou jejího prodeje za stejné období.
Stupeň finanční páky
Stupeň finanční páky se vypočítá vydělením procentuální změny v EPS společnosti a její procentuální změnou v EBIT. Poměr udává, jak je EPS společnosti ovlivněn procentními změnami v EBIT. Vyšší stupeň finanční páky znamená, že společnost má více volatilní EPS.
Klíč s sebou
- Vzorec DCL shrnuje účinky, které kombinovaný stupeň provozní páky a stupeň finanční páky mají na zisk společnosti na akcii na základě dané změny akcií.
- Poměr pomáhá společnosti rozeznat nejlepší možné provozní a finanční páky.
- Vzorec pomáhá společnostem pochopit, jak kombinovaný pákový efekt ovlivňuje celkové příjmy společnosti.
Příklad kombinovaného pákového efektu
Jak bylo uvedeno výše, stupeň kombinovaného pákového efektu lze vypočítat vynásobením stupně provozního pákového efektu stupněm finančního pákového efektu. Předpokládejme, že hypotetická společnost SpaceRocket měla EBIT ve výši 50 milionů USD za běžný fiskální rok a EBIT ve výši 40 milionů USD za předchozí fiskální rok, nebo meziroční nárůst o 25 procent (YOY). Společnost SpaceRocket vykázala tržby za běžný fiskální rok 80 milionů USD a za předchozí fiskální rok tržby 65 milionů USD, což je nárůst o 23, 08 procenta.
Navíc SpaceRocket vykázal EPS ve výši 2, 50 USD za aktuální fiskální rok a EPS ve výši 2 $ za předchozí fiskální rok, což je 25% nárůst. SpaceRocket tak měl stupeň provozní páky 1, 08 a stupeň finanční páky 1. V důsledku toho měl SpaceRocket stupeň kombinované páky 1, 08. Pro každou 1% změnu prodeje SpaceRocket by se její EPS změnil o 1, 08%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.