Kopání hlubších názvů vzájemných fondů

Většina názvů podílových fondů je jednoduchá a snadno pochopitelná. Mnoho investorů například uznává, že většina podílových fondů s „hodnotou s malou kapitalizací“ ve svém názvu investuje do menších společností, o nichž se manažeři fondů domnívají, že jsou levné. Standardní názvy, které popisují investiční styl, jako je hodnota s nízkým a velkým kapitálem a růst s velkým kapitálem, přesně popisují investiční strategii fondu. Jedná se o obecnější nebo nejasnější jména, která mohou být pro průměrného investora mnohem matoucí. Čtěte dál a zjistěte proč. (Viz také: Výběr kvalitních podílových fondů .)

Akciový příjem versus růst a příjem

Akciový příjem nebo růst a příjem - jaký je rozdíl? Ne moc, alespoň podle názvu fondu.

• Fondy s kapitálovým výnosem obvykle investují hlavně (ale nikoli výlučně) do akcií s velkým kapitálem, které vyplácejí vysoké dividendy, často spojené s nějakou expozicí aktiv s pevným výnosem. Mají tendenci se více orientovat na hodnoty.
• Fondy pro růst a příjem nejsou daleko, jejich cílem je také zajistit růst i příjem investováním do společností připravených na růst příjmů a také vyplácením některých dividend. Tyto fondy bývají spíše směsicí a někdy více zaměřené na růst na rozdíl od hodnoty.

Jednoduchá obrazovka v databázi Morningstar by sloužila jako spravedlivý důkaz. S použitím pole stylu Morningstar jako filtru, obrázek 1 ukazuje, jak jsou tyto prostředky mapovány v poli stylu. (Viz také: Porozumění rámečku stylů .)

Obrázek 1

Zdroj: Morningstar

Investoři usilující o současný příjem i mírné zhodnocení kapitálu, jako jsou důchodci, by byli vhodní k vlastnictví obou typů fondů.

Large-Cap versus Small-Cap Investing

Některá jména podílových fondů nejsou příliš podrobná, takže screening fondů založený pouze na jejich investičním stylu ne vždy odhalí expozici fondu vůči tržní kapitalizaci. Například růstové fondy nebo hodnotové fondy mohou investovat do velkých nebo malých společností. Podívejme se na obrázek 2 jako případovou studii. Pokud se podíváme hlouběji na podkladové portfolio fondu, zjistíme, že expozice fondu na trhu je zkreslená:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Obrázek 2

Zdroj: Morningstar

Podívejme se na obrázek 3. Zde zjistíme, že hodnotová orientace fondu je patrná v širokém spektru velikostí takto:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

Obrázek 3

Zdroj: Morningstar

Ekonomické modely naznačují, že vaše expozice vůči velikosti společnosti a výběru hodnoty vs. orientace růstu jsou klíčovými faktory při určování očekávané návratnosti portfolia. Pokud tedy věříte, že je tato teorie pravdivá, možná budete chtít zaujmout vypočtené pozice ve fondech, které vám poskytnou přesnou velikost a styl expozice. (Viz také: Sestavte modelové portfolio s investováním do stylu .)

Úloha prospektu podílového fondu

U všech podílových fondů nebo fondů obchodovaných na burze nebo ETF musí sponzor poskytnout dokument nazvaný prospekt. Prospekt je primárním prodejním dokumentem fondu a obsahuje důležité informace, včetně:

• datum vydání
• investiční cíle nebo cíle fondu
• hlavní strategie pro dosažení těchto cílů
• manažerský tým
• rizika investování do fondu
• poplatky a výdaje
• minulý výkon

Dokument prospektu může být skličující, pokud jde o množství informací, které obsahuje, ale měl by být součástí vaší due diligence před nákupem. (Viz také: Kopání hlouběji: Prospekt podílového fondu .)

Mnoho investorů bohužel často ignoruje prospekt, celý proces přeskočí a přesto investuje do fondu. Mnozí se místo toho rozhodnou pro čtení jednostranného nebo dvoustránkového informačního listu fondu, který by neměl být zaměňován s prospektem. Informační přehledy jsou obvykle aktualizovány měsíčně a slouží pouze jako průvodce nebo shrnutí. Obvykle obsahují informace o alokaci fondu a poskytují zkrácený seznam aktiv, nedávné výsledky a výdaje. Účelem není poskytnout rozsah ani hloubku prospektu.

Směr průmyslu

Studie z roku 2003 zjistila, že podílové fondy přitahovaly investory do houfů přidáním módních slov k jejich názvu (např. „Tech“ a „internetový růst“ byly často vidět na konci 90. let). Studie odhalila, že bylo zjištěno, že fondy, které změnily jejich názvy, přitahují o 22% více nových peněz než fondy podobné velikosti, investičního stylu a dalších funkcí, které nepodstoupily jméno, přestože změna názvu byla čistě kosmetická a ne ve způsobu, jakým fond investoval, došlo ke změnám. Společnosti podílových fondů jsou si dobře vědomy skutečnosti, že chytlavý název podílového fondu může snadněji přilákat investory do jejich fondů, což je důvod, proč každý investor má osobní odpovědnost za provedení hloubkové analýzy svých investičních fondů. (Viz také: Due Diligence v 10 snadných krocích .)

Sečteno a podtrženo

Stejně jako nákup automobilu by investoři měli opravdu zvážit „podívání se pod kapotu“, než odevzdají hotovost do konkrétního podílového fondu. Název podílového fondu neodráží vždy skutečný obraz investice.

Investoři by měli zvážit prověřování fondů nikoli podle jména, ale podle klasifikace typu a velikosti aktiv a dále zhodnotit, jak by se tento fond mohl hodit do jejich celkového plánu alokace aktiv. Dívat se za názvy fondů a zkoumat skutečné držby portfolia je mnohem jednodušší, než si myslíte, s pomocí služeb pro sledování investic dostupných na webu. Stručně řečeno, než si koupíte, zjistěte, co vlastně dostáváte. (Viz také: Výběr správného podílového fondu a příliš mnoho vzájemných fondů .)