Špinavá cena
Špinavá cena je cenová nabídka dluhopisů, která označuje cenu dluhopisu, který zahrnuje naběhlý úrok založený na kuponové sazbě. Cenové nabídky dluhopisů mezi daty výplaty kupónů odrážejí vzniklý úrok až do dne kotace. Stručně řečeno, cena za špinavé dluhopisy zahrnuje naběhlý úrok, zatímco čistá cena ne.
1:16Špinavá cena
Vysvětlená špinavá cena
Naběhlý úrok se získá, když je kupónový dluhopis v současné době mezi daty výplaty kupónu. S blížícím se datem příští platby kupónu narůstá narůstající úrok každý den až do zaplacení kupónu. V den platby kupónu jsou čistá cena a špinavá cena stejné, protože do následujícího tržního dne nedochází k narůstajícímu úroku.
Špinavá cena se někdy nazývá cena plus časově rozlišené. Ve Spojených státech je čistá cena uváděna častěji, zatímco v Evropě je špinavá cena standardní.
Špinavá cena umožňuje prodejci vypočítat skutečné náklady dluhopisu, protože dluhopis mohl nabýt úrok z předchozího data platby kupónu. Datum prodeje by tedy odráželo čistou cenu plus každý nabitý úrok vypočtený denně. V důsledku toho je skutečná cena kupujícího zaplacená za dluhopis vyšší než kótovaná cena na finančních webech, protože odpovídá naběhlému úroku a provizi zprostředkovatele.
Klíč s sebou
- Špinavá cena je cenová nabídka dluhopisů, která označuje cenu dluhopisu, který zahrnuje naběhlý úrok založený na kuponové sazbě.
- Pokud dluhopisy kotují mezi daty výplaty kupónů, zahrnuje uvedená cena naběhlý úrok až do dne kotace.
- Stručně řečeno, špinavá cena dluhopisu zahrnuje naběhlý úrok, zatímco čistá cena dluhopisu není.
- Čisté kotace jsou typické ve Spojených státech a špinavé kotace jsou v Evropě standardní.
Naběhlý úrok
Úrok se při dluhopisu stabilně zvyšuje a každý den se vypočítává vydělaná částka. V důsledku toho se špinavá cena mění denně až do data výplaty nebo kuponu. Jakmile je výplata dokončena a nahromaděný úrok se nastaví na nulu, jsou špinavé a čisté ceny stejné.
V případě dluhopisů nabízejících pololetní platby by špinavá cena stoupala každý den v průběhu šesti měsíců o něco vyšší. Jakmile dorazí šestiměsíční známka a je provedena platba kupónu, nahromaděný úrok se resetuje na nulu a začne znovu cyklus. Proces špinavého čištění pokračuje, dokud dluhopis nedosáhne splatnosti.
Špinavé Vs. Čisté ceny
Špinavá cena je obvykle uváděna mezi makléři a investory, ale čistá cena nebo cena bez nabitého úroku se obvykle považuje za zveřejněnou cenu. Čistá cena bude pravděpodobně zaznamenána v novinách nebo ve finančních zdrojích, které provádějí sledování cen. Ačkoli špinavá cena zahrnuje naběhlý úrok, čistá cena se často považuje za hodnotu dluhopisu na současném trhu.
Příklad skutečného světa za špinavou cenu
Řekněme například, že společnost Apple Inc. (AAPL) vydala dluhopis s nominální hodnotou 1 000 $, zatímco zveřejněná cena je 960 $. Dluhopis platí úrokovou sazbu - kuponovou sazbu - 4% ročně a tyto platby jsou pololetní. Výsledkem by bylo, že by investoři dostávali každých šest měsíců 20 USD za držení dluhopisu.
Cena 960 $ je publikovaná cena nebo čistá cena. Investor, který chce koupit dluhopis, by však dostal nabídku od makléře, který zahrnuje 960 $ plus případný nabitý úrok. Makléř by vypočítal denní akumulovaný úrok za den. Předpokládejme, že neexistuje zprostředkovatelská provize. V závislosti na dni, kdy investor provedl nákup, se časově rozlišené úroky lišily.
Pokud tedy investor koupil dluhopis den před první platbou kuponem ve výši 20 $, bude to do té doby narůstat naakumulovaný úrok 19 USD. Cena dluhopisu investora by byla 979 $, nebo 960 $ plus 19 $ v naběhlém úroku.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.