Nadační efekt
Nadační efekt se týká emocionální předpojatosti, která způsobuje, že jednotlivci oceňují vlastněný objekt vyšší, často iracionálně, než jeho tržní hodnota.
Klíč s sebou
- V behaviorálním financování popisuje dotační efekt okolnost, za níž jednotlivec umístí na objekt, který již vlastní, vyšší hodnotu než hodnota, kterou by na stejný objekt vložil, pokud jej nevlastní.
- Nadační efekt lze jasně vidět u předmětů, které mají emocionální nebo symbolický význam pro jednotlivce.
- Výzkum identifikoval „vlastnictví“ a „averzi ke ztrátám“ jako dva hlavní psychologické důvody způsobující dotační účinek.
Pochopení Nadačního efektu
V behaviorálním financování popisuje dotační efekt okolnost, ve které jednotlivec umístí na objekt, který již vlastní, vyšší hodnotu než hodnota, kterou by na stejný objekt umístil, pokud jej nevlastní. Nadační efekt lze jasně vidět u předmětů, které mají emocionální nebo symbolický význam pro jednotlivce. Někdy se označuje jako averze k odprodeji, k vnímané větší hodnotě dochází pouze proto, že dotyčný objekt vlastní daný jedinec.
Například jednotlivec mohl získat případ vína, který byl z hlediska ceny relativně skromný. Pokud by k pozdějšímu datu byla nabídnuta akvizice tohoto vína za jeho současnou tržní hodnotu, která je o něco vyšší než cena, kterou za něj jednotlivec zaplatil, může dotační účinek přimět vlastníka, aby tuto nabídku odmítl, navzdory peněžním ziskům, které by bylo realizováno přijetím nabídky.
Majitel se tedy může rozhodnout čekat na nabídku, která splňuje jejich očekávání, nebo si ji vypít, namísto platby za víno. Skutečné vlastnictví vyústilo v individuální nadhodnocení vína. Podobné reakce vyvolané dotačním efektem mohou ovlivnit majitele sběratelských předmětů nebo dokonce společnosti, které vnímají jejich držení jako důležitější než jakékoli tržní ocenění.
Výzkum identifikoval dva hlavní psychologické důvody, co způsobuje dotační účinek:
- Vlastnictví: Studie opakovaně ukázaly, že lidé ocení něco, co již vlastní více než podobnou položku, kterou nevlastní, což je hodně v souladu s příslovím: „Pták v ruce má v křoví dva.“ Nezáleží na tom, zda byl předmět koupen nebo obdržen jako dárek; účinek stále trvá.
- Averze ke ztrátám: To je hlavní důvod, proč investoři inklinují držet se určitých nerentabilních aktiv nebo obchodů, protože vyhlídka na odprodej za převládající tržní hodnotu nesplňuje jejich vnímání její hodnoty.
Dopad dotačního efektu
Lidé, kteří zdědí akcie akcií od zesnulých příbuzných, projevují nadační účinek tím, že odmítnou odprodat tyto akcie, i když neodpovídají rizikové toleranci nebo investičním cílům dané osoby a mohou negativně ovlivnit diverzifikaci portfolia. Stanovení, zda přidání těchto akcií negativně ovlivní celkové přidělení aktiv, je vhodné ke snížení negativních výsledků.
Předpojatostní efekt zaujatosti platí i mimo finance. Známá studie, která ilustruje nadační efekt (a byla úspěšně zdvojena), začíná vysokoškolským profesorem, který vyučuje třídu se dvěma sekcemi, z nichž jedna se setká v pondělí a ve středu a druhá se setká v úterý a ve čtvrtek. Profesor rozdá zbrusu nový hrnek na kávu s logem univerzity, které je na něm vyrazeno do sekce Pondělí / Středa, jako dárek, aniž by z toho bylo mnoho. Sekce Úterý / Čtvrtek nedostane nic.
O týden později profesor požádá všechny studenty, aby ocenili hrnek. Studenti, kteří dostali hrnek, v průměru dali na hrnek větší cenovku než ti, kteří ho nedostali. Když byl dotázán, jaká by byla nejnižší prodejní cena hrnečku, citace studentů přijímajících hrnek byla trvale a podstatně vyšší než citace studentů, kteří hrnek nedostali.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.