Nechte Ex-dividendy pracovat za vás

Cenové chování ex-dividend kmenových akcií je pokračujícím zdrojem zmatku pro investory. Čtěte dále a dozvíte se, co se stane s tržní hodnotou podílu akcií, když jde o „ex“ (jako v bývalé dividendě) a proč. Poskytneme také několik nápadů, které vám mohou pomoci zavěsit se na více vašich těžce vydělaných dolarů.

Klíč s sebou

• Při nákupu a prodeji akcií je důležité věnovat pozornost nejen datu ex dividend, ale také rekordním datům a datům vypořádání, aby nedošlo k negativním daňovým důsledkům.
• Hodnota akcie se sníží asi o částku dividendy, když akcie klesnou z dividendy.
• Investoři, kteří vlastní podílové fondy, by měli zjistit datum ex-dividend pro tyto fondy a zhodnotit, jak rozdělení ovlivní jejich daňový výměr.

Jak to funguje?

Vezměme si například společnost s názvem Jack Russell Terrier Inc., která obchoduje na Nasdaq pod opravdu vhodným symbolem „HYPER“ a v současné době je cena za akcii 10 USD. Vzhledem k popularitě Jack Russell Terrierů má společnost HYPER rekordní výdělky, takže se správní rada rozhodne vyhlásit zvláštní dividendu ve výši 1 $ na akcii s rekordním datem v úterý 19. března 2019. Datum ex-dividendy nebo ex-date, bude o jeden pracovní den dříve, v pondělí 18. března.

Pokud si koupíte akcie v pátek 15. března, získáte dividendu 1 $, protože akcie se obchodují s (nebo „cum“) dividendou. Pokud počkáte na nákup akcií do pondělí 18. března, nemáte nárok na roční dividendu ve výši 1 $. Mějte na paměti, že datum nákupu a datum vlastnictví se liší. V roce 2017 se datum vypořádání obchodovatelných cenných papírů snížilo ze tří na dva dny. Chcete-li tedy vlastnit akcie v rekordním datu - tj. Být akcionářem rekordu v úterý 19. března - musíte si akcie koupit den před datem ex-dividend.

Hodnota akcie

Co se stane s hodnotou akcie mezi uzávěrkou v pátek a otevřenou v pondělí? No, pokud o tom přemýšlíte v kontextu skutečné hodnoty, má tato akcie v pondělí 18. března skutečně o 1 $ méně než v pátek 15. března. Jeho cena by tedy měla mezi ukončením obchodu klesnout přibližně o tuto částku. v pátek a v pondělí otevřeno.

Datum nákupu a vlastnictví akcií nejsou stejné; Chcete-li být akcionářem záznamu o akciích, musíte zakoupit akcie dva dny před datem vypořádání.

Obecně bychom očekávali, že hodnota akcie HYPER by klesla přibližně o výši dividend ($ 1), když by akcie šly ex-dividenda. Pojem „asi“ se zde používá volně, protože dividendy jsou zdaněny a skutečný pokles cen může být blíže k hodnotě dividend po zdanění. To je trochu obtížné měřit, protože různé daňové sazby a pravidla se vztahují na různé kupující, ale bylo by bezpečné předpokládat, že by měla klesnout asi o 15%, protože HYPER vyplácí kvalifikovanou dividendu.

Řekněme, že Bob je nadšený z výdělku HYPER a kupuje 100 akcií v pátek 15. března za vypořádání v úterý 19. března za cenu 10 USD za akcii. Co se stalo? Jak víte, datum ex-datu je jeden pracovní den před datem záznamu. Akcie budou vyplaceny z dividend (obchod bez nároku na výplatu dividend) v pondělí 18. března 2019. Bob vlastní akcie v úterý 19. března, protože koupil akcie s nárokem na dividendu.

Jinými slovy, Bob dostane dividendovou distribuci 100 $ (1 $ 100 akcií). Jeho šek bude zaslán ve středu 20. března 2019 (šeky dividend jsou zaslány poštou nebo elektronicky převedeny den po rekordním datu). Když se akcie pondělí 18. března ex-dividenda sníží, její hodnota klesne o 0, 85 $ (1 x 0, 85 [1 - daňová skupina]). Následující den by tedy teoreticky měly akcie obchodovat přibližně za 9, 15 USD (nebo 10 až 0, 85 $).

Mysli, než budeš jednat

Nyní, když chápete, jak se cena chová, zvažte, zda se o to musí Bob starat, nebo ne. Pokud kupuje HYPER na kvalifikovaném účtu (jinými slovy, IRA, 401 (k) nebo na jiném účtu s odložením daně), neměl by se příliš bát, protože nedluží daně, dokud si nevybere peníze. nebo, pokud provede nákup v Roth IRA, nejsou splatné vůbec.

Pokud však Bob koupí HYPER na nekvalifikovaném, v současnosti zdanitelném účtu, musí být opravdu opatrný. Řekněme, že Bob prostě nemůže dočkat, až dostane své tlapy na některé akcie HYPER, a koupí je s datem vypořádání v pátek 15. března (jinými slovy, když obchodují s nárokem na dividendu). Platí 10 USD za akcii. Předpokládejme, že hned příští den HYPER klesne na přibližně 9, 15 $. Bob bude mít nerealizovanou kapitálovou ztrátu a kvůli urážce zranění bude muset platit daně z dividend, které obdrží. Bobovo portfolio ztratí peníze a dluží strýčkovi Samovi peníze za 100 dolarů z dividend, které obdrží! Je zřejmé, že Bob měl koupit akcie HYPER v první den výplaty dividend a zaplatit nižší cenu, což mu umožnilo vyhnout se dluhu strýčka Sama za 0, 85 dolaru, který prohrál.

Podílové fondy

Tento scénář je třeba vzít v úvahu i při nákupu podílových fondů, které vyplácejí zisky akcionářům fondů.

Podle zákona musí podílové fondy rozdělovat každý rok zisky z prodeje cenných papírů ve fondu akcionářům ve formě dividend z příjmů a / nebo krátkodobých a dlouhodobých kapitálových zisků, a to i v případě, že hodnota jejich skutečných NAV podílových fondů poklesne. . Toto rozdělení akcionářům je zdanitelnou událostí, i když akcionář reinvestuje dividendy a kapitálové zisky.

Proč vzájemné fondy prostě nezachovávají zisky a reinvestují je? Podle zákona o investiční společnosti z roku 1940 je fond oprávněn rozdělovat prakticky všechny své výdělky akcionářům fondu a vyhýbat se placení daně z příjmu ze zisku z obchodování. Tímto způsobem může snížit náklady fondu (daně jsou samozřejmě náklady na podnikání), což zvyšuje návratnost a výsledky fondu se zdají mnohem robustnější.

Co má investor dělat? Stejně jako v příkladu HYPER by investoři měli zjistit, kdy se fond chystá jít „ex“ (k tomu obvykle dochází na konci roku, ale svůj fond začněte volat v říjnu). Pokud máte ve fondu aktuální investice, zhodnoťte, jak toto rozdělení ovlivní váš daňový doklad. Pokud jste si zakoupili akcie, které se v současné době obchodují za méně, než je cena, kterou jste za ně zaplatili, můžete zvážit prodej, abyste vzali daňovou ztrátu a vyhnuli se daňovým platbám z rozdělení fondu. Pokud uvažujete o provedení nového nebo dodatečného nákupu do podílového fondu, udělejte to po datu ex-dividenda.

Sečteno a podtrženo

To není to, co uděláte, že na tom opravdu záleží - je to to, co si udržujete. Mít na paměti tyto ex-dividendové okolnosti by vám mělo pomoci udržet více vašich těžce vydělaných dolarů v kapse a mimo pokladny IRS. (Související informace najdete v části „Prodej akcií před datem dividendy“)