Spravedlnost
Vlastní kapitál se obvykle označuje jako vlastní kapitál (známý také jako vlastní kapitál), který představuje částku peněz, která by byla vrácena akcionářům společnosti, pokud by byla všechna aktiva likvidována a veškerý dluh společnosti byl splacen.
Vlastní kapitál se nachází v rozvaze společnosti a je jednou z nejběžnějších finančních metrik používaných analytiky k hodnocení finančního zdraví společnosti. Vlastní kapitál může také představovat účetní hodnotu společnosti. Vlastní kapitál může být někdy nabízen jako naturální platba.
Existují různé typy vlastního kapitálu, které přesahují účetní rozvahu společnosti. V tomto článku prozkoumáme různé typy vlastního kapitálu, včetně toho, jak mohou investoři vypočítat vlastní kapitál nebo čisté jmění společnosti.
1:02Spravedlnost
Klíč s sebou
- Existují různé typy vlastního kapitálu, ale obvykle se týká vlastního kapitálu, který představuje částku peněz, která by byla vrácena akcionářům společnosti, pokud by byla všechna aktiva likvidována a veškerý dluh společnosti byl splacen.
- Po odečtení všech dluhů spojených s tímto aktivem můžeme považovat kapitál za určitý stupeň vlastnictví jakéhokoli aktiva.
- Vlastní kapitál představuje podíl akcionářů ve společnosti. Výpočet vlastního kapitálu je celková aktiva společnosti snížená o celkové závazky.
Vzorec a výpočet vlastního kapitálu
pro akcionáře je důležité znát finanční stabilitu společností, do nichž investují. Následující vzorec a výpočet lze použít k určení rizika spojeného s investováním do firmy.
Vlastní kapitál = celkový majetek − celkem pasiva \ text {vlastní kapitál} = \ text {celkový majetek} - \ text {celkem pasiva} vlastní kapitál = celkový majetek Total celkový závazek
Rozvaha drží základ účetní rovnice, která je následující:
Aktiva = pasiva + vlastní kapitál \ text {Aktiva} = \ text {pasiva} + \ text {vlastní kapitál} Aktiva = pasiva + vlastní kapitál
Chceme však najít hodnotu vlastního kapitálu, což lze provést takto:
- Vyhledejte celková aktiva společnosti v rozvaze za období.
- Vyhledejte celkové závazky, které by měly být uvedeny v rozvaze samostatně.
- Odečtěte celková aktiva od celkových závazků, abyste dosáhli vlastního kapitálu.
- Celková aktiva se budou rovnat součtu závazků a celkového vlastního kapitálu.
Co vám říká kapitál?
Účetní rovnice pro rozvahu i vlastní kapitál má aplikace mimo společnosti. Po odečtení všech dluhů spojených s tímto aktivem můžeme považovat kapitál za určitý stupeň vlastnictví jakéhokoli aktiva.
Níže je několik typů vlastního kapitálu:
- Akcie nebo jakýkoli jiný cenný papír představující vlastnický podíl, který může být v soukromé společnosti, v tomto případě se nazývá soukromý kapitál.
- V rozvaze společnosti je výše finančních prostředků vložených vlastníky nebo akcionáři plus nerozdělený zisk (nebo ztráty). Můžeme také nazvat tento vlastní kapitál nebo vlastní kapitál.
- Při obchodování s marží je hodnota cenných papírů na maržovém účtu snížena o to, co si držitel účtu půjčil od zprostředkování.
- V oblasti nemovitostí je rozdíl mezi aktuální tržní hodnotou nemovitosti a částkou, kterou vlastník dluží na hypotéce. Je to částka, kterou by majitel obdržel po prodeji nemovitosti a po zaplacení veškerých zástavních práv. Označuje se také jako „hodnota nemovitosti“.
- Pokud podnik zkrachuje a musí zlikvidovat, vlastní kapitál je částka peněz zbývající poté, co společnost splatí své věřitele. Nejčastěji se to nazývá „vlastnický kapitál“, také známý jako rizikový kapitál nebo „povinný kapitál“.
Pochopení vlastního kapitálu
Vlastní kapitál je důležitý, protože představuje hodnotu podílu investora na cenných papírech nebo společnosti. Investoři, kteří drží akcie ve společnosti, se obvykle zajímají o svůj osobní kapitál ve společnosti, reprezentovaný jejich akciemi. Tento osobní kapitál je však funkcí celkového vlastního kapitálu společnosti. Vlastnictví akcií ve společnosti v průběhu času může přinést kapitálové zisky nebo zhodnocení ceny akcií, jakož i dividendy pro akcionáře. Vlastnické jmění může také akcionářům poskytnout právo hlasovat ve všech volbách do představenstva. Tyto výhody vlastnictví akcií podporují pokračující zájem akcionářů o společnost.
Vlastní kapitál představuje podíl akcionářů ve společnosti. Jak již bylo uvedeno výše, výpočet vlastního kapitálu je celková aktiva společnosti snížená o celkové závazky.
Vlastní kapitál lze také vyjádřit jako základní kapitál společnosti a nerozdělený zisk po odečtení hodnoty vlastních akcií. Tato metoda je však méně běžná. Přestože obě metody přinášejí stejné číslo, použití celkových aktiv a celkových pasiv je více ilustrativní pro finanční zdraví společnosti. Srovnáním konkrétních čísel odrážejících vše, co společnost vlastní, a vše, co dluží, akcionářská rovnice „aktiva-minus-závazky“ vykresluje jasný obrázek o financích společnosti, který lze snadno interpretovat investory a analytiky.
Vlastní kapitál může být záporný nebo pozitivní. Pokud je pozitivní, má společnost dostatek aktiv na pokrytí svých závazků. Pokud jsou záporné, závazky společnosti převyšují její aktiva; pokud je prodloužena, považuje se to za platební neschopnost rozvahy.
Investoři obvykle považují společnosti s negativním akcionářským kapitálem za rizikové nebo nebezpečné investice. Samotný vlastní kapitál není definitivním ukazatelem finančního zdraví společnosti; Ve spojení s dalšími nástroji a metrikami může investor přesně analyzovat zdraví organizace.
Použití emise akcií
Vlastní kapitál se používá jako kapitál pro společnost, která by mohla být na nákup aktiv a operací fondu. Akciový kapitál má dva hlavní zdroje. První je z peněz původně investovaných do společnosti a dodatečných investic provedených později. Na veřejných trzích, kdy společnost poprvé vydává akcie na primárním trhu, se tento kapitál používá buď k zahájení činnosti, nebo v případě zavedené společnosti, pro růstový kapitál. Prostředky z emise vlastního kapitálu by mohly být také použity na splacení dluhu nebo na získání jiné společnosti.
Složky vlastního kapitálu
Nerozdělený zisk je součástí vlastního kapitálu akcionářů a představuje procento čistých zisků, které nebyly akcionářům vyplaceny jako dividendy. Udržený zisk považujte za úspory, protože představuje kumulativní součet zisků, které byly uloženy a odloženy nebo ponechány pro budoucí použití. Nerozdělený zisk v průběhu času roste, protože společnost pokračuje v reinvestování části svého příjmu.
Částka akumulovaného nerozděleného zisku může někdy přesáhnout částku vlastního kapitálu vloženého akcionáři. Nerozdělený zisk je obvykle největší složkou vlastního kapitálu společností, které působí již řadu let.
Akcie nebo akcie státní pokladny (které nelze zaměňovat s účty USTreasury) představují akcie, které společnost odkoupila od stávajících akcionářů. Společnosti mohou provést zpětný nákup, pokud vedení nemůže využít veškerý dostupný vlastní kapitál způsobem, který by mohl přinést nejlepší výnosy. Akcie odkoupené společnostmi se stávají treasury akciemi a jejich hodnota v dolarech je uvedena na účtu nazývaném treasury Stock, na protiúčtu na účtech kapitálu investora a nerozděleného zisku. Společnosti mohou znovu vydat akcie státní pokladny zpět akcionářům, když společnosti potřebují získat peníze.
Mnozí vidí vlastní kapitál akcionářů jako představující čistá aktiva společnosti - její čistá hodnota by tedy byla částka, kterou by akcionáři dostali, kdyby společnost likvidovala veškerá svá aktiva a splatila všechny své dluhy.
Příklad vlastního kapitálu
Níže je část rozvahy společnosti Exxon Mobil Corporation (XOM) k 30. září 2018:
- Celková aktiva byla 354 628 USD (zvýrazněno zeleně).
- Celkové závazky činily 157 797 USD (1. zvýrazněná červená oblast).
- Celkový kapitál činil 196 831 USD (2. zvýrazněná červená oblast).
Účetní rovnice, kde aktiva = pasiva + vlastní kapitál, se vypočítá takto:
- Vlastní kapitál = 196 831 USD nebo 354 628 USD (celková aktiva) - 157 797 USD (celkové pasiva).
Soukromý kapitál
Vlastní kapitál lze klasifikovat jako tržní hodnotu vlastního kapitálu nebo účetní hodnotu. Pokud je investice veřejně obchodována, tržní hodnota je snadno dostupná. Zainteresované strany mohou také provést ocenění za účelem odhadu tržní hodnoty. Majitel domu, který chce prodat dům, si najme realitní kancelář, aby zjistil srovnatelnou tržní hodnotu, se kterou stanoví odhadovanou prodejní cenu (a vlastní kapitál vlastníka bude představovat jeho aktiva (procenta z vlastnictví domácnosti) mínus závazky (nesplacená hypotéka). je vlastní kapitál uvedený v rozvaze.
Toto rozlišení je důležité, protože na soukromých trzích není k dispozici žádná snadno dostupná tržní hodnota. Soukromý kapitál se obecně týká společností, které nejsou veřejně obchodovány. Účetní rovnice stále platí tam, kde je výše vlastního kapitálu v rozvaze zbytkem při odečtení závazků z vlastního kapitálu. Jedná se o financování, které není uvedeno na veřejné burze. Soukromý kapitál pochází z fondů a investorů, kteří přímo investují do soukromých společností nebo kteří se podílejí na výkupech (LBO) veřejných společností.
Soukromí investoři mohou zahrnovat instituce, včetně penzijních fondů, univerzitních nadací a pojišťovacích společností nebo jednotlivců. Soukromý kapitál se vztahuje také na mezaninový dluh, půjčky na soukromé umístění, dluh v nesnázích a fondy fondů. Soukromý kapitál vstupuje do hry v různých bodech životního cyklu společnosti. Typicky si mladá společnost bez příjmu nebo výdělku nemůže dovolit půjčit si, takže musí získat kapitál od přátel a rodiny nebo individuálních „andělských investorů“. Rizikoví kapitalisté vstupují do obrazu, když společnost konečně vytvořila svůj produkt nebo službu a je připravena uvést ji na trh. Některé z největších a nejúspěšnějších společností v technologickém sektoru, jako jsou Dell Technologies a Apple Inc., začaly jako operace financované z rizikového kapitálu.
Rizikoví kapitalisté poskytují většinové kapitálové financování výměnou za menšinový podíl. Rizikový kapitalista občas zaujme místo ve správní radě svých portfoliových společností a zajistí aktivní roli při vedení společnosti. Rizikoví kapitalisté se snaží do pěti až sedmi let zasáhnout velké investice a ukončit investice. LBO je jedním z nejčastějších typů financování soukromým kapitálem a může nastat v době, kdy společnost dozrává.
Při transakci LBO obdrží společnost půjčku od soukromé investiční společnosti na financování akvizice divize nebo jiné společnosti. Peněžní toky nebo aktiva získávané společnosti obvykle zajišťují půjčku. Mezaninový dluh je soukromý úvěr, obvykle poskytovaný komerční bankou nebo mezzaninovou společností rizikového kapitálu. Mezaninové transakce často zahrnují kombinaci dluhu a vlastního kapitálu ve formě podřízeného úvěru nebo warrantů, kmenových akcií nebo přednostních akcií.
Konečným typem soukromého kapitálu je soukromá investice do veřejné společnosti nebo PIPE. PIPE je soukromý investiční podnik, podílový fond nebo jiný kvalifikovaný investor, který nakupuje akcie ve společnosti se slevou na současnou tržní hodnotu (CMV) na akcii, aby získal kapitál.
Na rozdíl od vlastního kapitálu není soukromý kapitál věcí průměrného jednotlivce. Partnerství soukromého kapitálu nebo rizikového kapitálu se mohou účastnit pouze „akreditovaní“ investoři, ti, kteří mají čistou hodnotu nejméně 1 milion USD. Pro investory, kteří jsou méně prosperující, existuje možnost fondů obchodovaných na burze (ETF), které se zaměřují na investice do soukromých společností.
Vlastní kapitál začíná doma
Vlastní kapitál je zhruba srovnatelný s vlastnictvím domu. Výše vlastního jmění, které má ve svém bydlišti, reprezentuje, kolik z domu přímo vlastní. Vlastní kapitál na nemovitost nebo dům pochází z plateb provedených proti hypotéce, včetně zálohy, a ze zvýšení hodnoty nemovitosti.
Domácí kapitál je často největším zdrojem zajištění jednotlivce a majitel jej může použít k získání půjčky na vlastní kapitál, kterou někteří nazývají druhou hypotékou nebo úvěrovou linií pro domácí kapitál. Vyjímání peněz z nemovitosti nebo půjčování peněz proti ní je výplatou vlastního kapitálu.
Řekněme například, že Sally má dům s hypotékou. Dům má současnou tržní hodnotu 175 000 USD a dlužná hypotéka činí 100 000 USD. Sally má ve svém domě majetek ve výši 75 000 USD nebo 175 000 USD (celková aktiva) - 100 000 USD (celková pasiva).
Vlastní kapitál značky
Při určování majetku při výpočtu vlastního kapitálu, zejména u větších společností, je důležité si uvědomit, že tato aktiva mohou zahrnovat jak hmotná aktiva, jako je nemovitost, tak nehmotná aktiva, jako je pověst společnosti a identita značky. V průběhu let reklamy a rozvoje zákaznické základny může firemní značka mít vlastní hodnotu. Někteří nazývají tuto hodnotu „hodnota značky“, která měří hodnotu značky ve vztahu k obecné nebo produktové verzi produktu.
Například mnoho milovníků nealkoholických nápojů se natáhne na Coke před zakoupením cola z obchodu, protože preferují nebo lépe poznají aroma. Pokud 2-litrová láhev obchodu cola stojí $ 1 a 2-litrová láhev koksu stojí $ 2, pak má Coca-Cola vlastní kapitál 1 $.
Existuje také něco jako negativní hodnota vlastního kapitálu, což je situace, kdy lidé zaplatí více za generický produkt nebo produkt ve značkové prodejně než za konkrétní značku. Negativní hodnota značky je vzácná a může nastat kvůli špatné publicitě, jako je stažení produktu nebo katastrofa.
Vlastní kapitál vs. návratnost vlastního kapitálu
Návratnost vlastního kapitálu (ROE) je míra finanční výkonnosti vypočtená vydělením čistého příjmu vlastním kapitálem. Protože vlastní kapitál se rovná aktivům společnosti mínus její dluh, lze ROE považovat za návratnost čistých aktiv. ROE je považováno za měřítko toho, jak efektivně řízení využívá aktiva společnosti k vytváření zisků. Vlastní kapitál má různé významy, ale obvykle představuje vlastnictví aktiva nebo společnosti, jako jsou akcionáři vlastnící kapitál ve společnosti. ROE je finanční metrika, která měří, kolik zisku je generováno vlastním kapitálem společnosti.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.