Hodnota podniku vs. hodnota vlastního kapitálu: jaký je rozdíl?

Hodnota podniku a hodnota vlastního kapitálu jsou dva běžné způsoby, jak může být podnik oceněn fúzí nebo akvizicí. Oba mohou být použity při ocenění nebo prodeji podniku, ale každý nabízí poněkud odlišný pohled. Zatímco hodnota podniku poskytuje přesný výpočet celkové současné hodnoty podniku, podobně jako v rozvaze, hodnota vlastního kapitálu nabízí snímek současné i potenciální budoucí hodnoty.

Ve většině případů se investor na akciovém trhu nebo někdo, kdo má zájem o koupi kontrolního podílu ve společnosti, spolehne na hodnotu podniku pro rychlý a snadný způsob odhadu hodnoty. Hodnota vlastního kapitálu na druhé straně běžně používají vlastníci a současní akcionáři, aby pomohli utvářet budoucí rozhodnutí.

Hodnota podniku

Hodnota podniku představuje více než jen vynikající kapitál. Teoreticky odhaluje, kolik podniku stojí za to, což je užitečné při porovnávání firem s různými kapitálovými strukturami, protože kapitálová struktura neovlivňuje hodnotu firmy. Při nákupu společnosti by nabyvatel musel převzít dluh nabyté společnosti spolu s hotovostí společnosti. Pořízení dluhu zvyšuje náklady na koupi společnosti, ale pořízení hotovosti snižuje náklady na pořízení společnosti.

Podniky vypočítávají hodnotu podniku sčítáním tržní kapitalizace nebo tržní kapitalizace plus všechny dluhy ve společnosti. Dluhy mohou zahrnovat úroky splatné akcionářům, preferované akcie a další věci, které společnost dluží. Odečtěte veškeré peníze nebo ekvivalenty hotovosti, které podnik v současné době drží, a získáte hodnotu podniku. Přemýšlejte o podnikové hodnotě jako o rozvaze firmy, která zohledňuje všechny její současné zásoby, dluhy a hotovost.

Rozdíl mezi hodnotou podniku a hodnotou vlastního kapitálu

Hodnota vlastního kapitálu

Hodnota vlastního kapitálu představuje hodnotu akcií a půjček společnosti, které akcionáři dali podniku k dispozici. Výpočet hodnoty vlastního kapitálu přidává hodnotu podniku k nadbytečným aktivům a poté odečte dluh bez disponibilních peněžních prostředků. Celková hodnota vlastního kapitálu může být dále rozdělena na hodnotu půjček akcionářů a (jak běžných, tak upřednostňovaných) akcií v oběhu.

Hodnota vlastního kapitálu a tržní kapitalizace jsou často považovány za podobné a dokonce se používají zaměnitelně, ale existuje zásadní rozdíl: tržní kapitalizace bere v úvahu pouze hodnotu kmenových akcií společnosti.

Upřednostňované akcie a akcionářské půjčky se považují za dluhy. Hodnota vlastního kapitálu naopak zahrnuje tyto nástroje do svého výpočtu. Hodnota vlastního kapitálu používá stejný výpočet jako hodnota podniku, ale zvyšuje hodnotu akciových opcí, konvertibilních cenných papírů a dalších potenciálních aktiv nebo závazků společnosti. Vzhledem k tomu, že zvažuje faktory, které v současné době nemusí mít dopad na společnost, ale může kdykoli, hodnota vlastního kapitálu nabízí náznak potenciální budoucí hodnoty a růstového potenciálu. Hodnota vlastního kapitálu může kolísat v kterýkoli daný den z důvodu normálního růstu a poklesu akciového trhu.

Klíč s sebou

• Hodnota podniku a hodnota vlastního kapitálu mohou být použity při ocenění nebo prodeji podniku, ale každá z nich nabízí poněkud odlišný pohled.
• Podniky vypočítávají hodnotu podniku sčítáním tržní kapitalizace nebo tržní kapitalizace plus všechny dluhy ve společnosti.
• Výpočet hodnoty vlastního kapitálu přidává hodnotu podniku k nadbytečným aktivům a poté odečte dluh bez disponibilních peněžních prostředků .