Callable Preferred Stock
Vyvolávaná upřednostňovaná akcie je typem upřednostňovaných akcií, ve kterých má emitent právo zavést nebo odkoupit akcie za předem stanovenou cenu po definovaném datu. V prospektu jsou definovány splatné upřednostňované skladové podmínky, jako je cena hovoru, datum, po kterém může být volána, a cena za volání (pokud existuje). Vratné preferované podmínky akcií stanovené v době vydání však nelze později změnit.
Klíč s sebou
- Vyvolávaná upřednostňovaná akcie je řada upřednostňovaných akcií, které může emitent odkoupit za stanovenou hodnotu před datem splatnosti.
- Emitenti používají tento typ upřednostňovaných akcií pro účely financování, protože se jim líbí flexibilita možnosti jejich zpětného odkupu.
- Investoři využívají výhod preferovaných akcií a obvykle dostávají také pojistné za vyrovnání za riziko reinvestice, pokud jsou akcie splaceny brzy.
Vykupitelné upřednostňované akcie, také známé jako upřednostňované akcie splatné na požádání, jsou oblíbeným prostředkem financování velkých společností, které kombinují prvky financování vlastního kapitálu a dluhu. Vykupitelný preferovaný obchod s akciemi na mnoha veřejných burzách cenných papírů. Tyto upřednostňované akcie jsou odkoupeny na uvážení emitující společnosti, kde je akcie skutečně společností zpětně odkoupeny.
Vyvolávatelná upřednostňovaná zásoba je běžně splacena společnostmi. To se provádí zasláním oznámení akcionářům s uvedením data a podmínek zpětného odkupu. Například 16. května 2016 společnost HSBC USA Inc. oznámila, že odkupuje své kumulativní prioritní akcie s pohyblivou sazbou řady F, G a H s účinností od 30. června. To znamená, že držitelé akcií potřebují vrátit své akcie v ten den výměnou za výplatu svého kapitálu, případných nesplacených dividend a prémie.
Výhody Callable Preferred Stock
Výhody vydavatele
Vyvolatelná emise upřednostňovaných akcií nabízí flexibilitu ke snížení nákladů na kapitál emitenta v případě poklesu úrokových sazeb nebo pokud může upřednostňované akcie vydat později za nižší dividendovou sazbu. Například společnost, která vydala upřednostňované akcie s možností výplaty s dividendovou sazbou 7%, pravděpodobně vydá emise, pokud může nabídnout nové preferované akcie s dividendovou sazbou 4%. Výtěžek z nové emise lze použít k odkupu 7% akcií, což společnosti přinese úspory.
A naopak, pokud úrokové sazby po vydání 7% upřednostňovaných akcií splatných na požádání vzroste, společnost je nevykoupí a místo toho bude nadále platit 7%. Společnost je chráněna před rostoucími náklady na financování a kolísáním trhu.
Výhody pro investory
Investor, který vlastní upisovatelnou preferovanou akcii, má výhody stálého výnosu. Pokud však emitent upřednostní emise, investor bude s největší pravděpodobností čelit perspektivě reinvestování výnosů za nižší dividendu nebo úrokovou sazbu.
Aby to bylo kompenzováno, emitenti obvykle zaplatí při splacení preferované emise prémii za volání, což kompenzuje investorovi část tohoto rizika reinvestice. Investoři se ujistí o garantované míře návratnosti, pokud trhy poklesnou, ale vzdají se některého z vzestupného potenciálu kmenových akcií výměnou za větší bezpečnost.
Upřednostňovatelné akcie s možností výplaty vs.
I když emitent může splatit akcie emitentem, zatahovací upřednostňované akcie jsou specifickým typem upřednostňovaných akcií, které umožňují majiteli prodat akcii zpět emitentovi za stanovenou cenu. Někdy je možné místo hotovostních akcií vyměnit za upřednostňované akcie akcie za běžné akcie emitenta. Toto může být označováno jako „měkké“ stažení ve srovnání s „tvrdým“ odvoláním, kdy je akcionářům vyplácena hotovost.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.