Výhody a nevýhody ETF

Od svého zavedení v roce 1993 explodovaly fondy obchodované na burze (ETF) s oblibou u investorů hledajících alternativy k podílovým fondům. Instituce i jednotlivci mohli vidět výhody těchto nástrojů - koš aktiv navržený ke sledování indexu -, který nabízí nízké poplatky za správu a vyšší viditelnost v rámci dne. Ale samozřejmě žádná investice není dokonalá a ETF mají také své nevýhody (nízké dividendy, velké rozpětí nabídky a poptávky). Identifikace výhod a nevýhod ETF může investorům pomoci orientovat se v rizicích a odměnách a rozhodnout, zda tyto cenné papíry, nyní staré čtvrtstoletí, mají smysl pro svá portfolia.

Klíč s sebou

• ETF jsou považovány za nízkorizikové investice, protože jsou levné a mají košík akcií nebo jiných cenných papírů, což zvyšuje diverzifikaci.
• Pro většinu jednotlivých investorů představují ETF ideální typ aktiv, s nimiž lze budovat diverzifikované portfolio.
• Jedinečná rizika však mohou vyplývat z držení ETF, jakož i ze zvláštních aspektů věnovaných zdanění v závislosti na typu ETF.

Výhody a nevýhody ETF

Výhody ETF

ETF má řadu výhod, zejména ve srovnání s jejich bratranci vzájemných fondů.

Diverzifikace

Jeden ETF může vystavit skupinu akcií, tržních segmentů nebo stylů. ETF může sledovat širší škálu populací, nebo se dokonce pokoušet napodobovat výnosy země nebo skupiny zemí.

Obchoduje jako akcie

Přestože ETF může poskytnout držiteli výhody diverzifikace, má k dispozici obchodní likviditu vlastního kapitálu. Zejména:

• ETF lze zakoupit na okraji a prodat krátce.
• ETFs obchodují za cenu, která je aktualizována po celý den. Naopak otevřený podílový fond je na konci dne oceněn čistou hodnotou aktiv.
• ETF také umožňují řídit rizika obchodováním s futures a opcemi stejně jako s akciemi.

Protože ETF obchodují jako akcie, můžete rychle vyhledat přibližnou denní změnu ceny pomocí symbolu tickeru a porovnat ji s indexovaným sektorem nebo komoditou. Mnoho akciových webů má také lepší rozhraní pro manipulaci s grafy než komoditní weby a dokonce poskytuje aplikace pro vaše mobilní zařízení.

Nižší poplatky

ETF, které jsou pasivně spravovány, mají mnohem nižší výdajové poměry ve srovnání s aktivně spravovanými fondy, kterými jsou obvykle podílové fondy. Co zvyšuje poměr nákladů podílového fondu? Náklady, jako jsou poplatky za správu, účetní náklady akcionářů na úrovni fondu, poplatky za služby, jako je marketing, placení správní rady a poplatky za prodej a distribuci.

Okamžitě reinvestované dividendy

Dividendy společností v otevřeném ETF jsou reinvestovány okamžitě, zatímco přesné načasování reinvestování se může u indexových podílových fondů lišit. (Jedna výjimka: Dividendy v podílových fondech trustu ETF nejsou automaticky reinvestovány, čímž se vytváří dividendový tah.)

Daň z kapitálového zisku

ETF mohou být daňově efektivnější než podílové fondy. Jako pasivně spravovaná portfolia mají ETF (a indexové fondy) tendenci realizovat méně kapitálových zisků než aktivně spravované podílové fondy. Pokud ETF kupuje nebo prodává akcie, považuje se to za naturální zpětné odkupy a nevede to k daňovému zatížení.

Podílové fondy jsou naproti tomu povinny rozdělovat kapitálové zisky akcionářům, pokud správce prodává cenné papíry za zisk. Tato distribuční částka se provádí podle podílu investice držitelů a je zdanitelná. Pokud ostatní držitelé podílových fondů prodají před datem záznamu, zbývající držitelé rozdělí kapitálový zisk, a tedy zaplatí daně, i když fond celkově poklesl.

Nižší sleva nebo prémiová cena

Existuje nižší šance, že ceny akcií ETF budou vyšší nebo nižší než jejich skutečná hodnota. ETF obchodují po celý den za cenu blízkou ceně podkladových cenných papírů, takže pokud je cena výrazně vyšší nebo nižší než čistá hodnota aktiv, arbitráž přinese cenu zpět do souladu. Na rozdíl od fondů s uzavřeným indexem, obchodování ETF založené na nabídce a poptávce a tvůrci trhu zachytí zisky z cenových rozdílů.

Nevýhody ETF

Přestože je mnoho výhod, ETF mají i své nevýhody. Mezi nimi:

Méně diverzifikace

Pro některá odvětví nebo zahraniční akcie mohou být investoři omezeni na akcie s velkým kapitálem kvůli úzké skupině akcií v tržním indexu. Nedostatek expozice společnostem se střední a malou kapitalizací by mohl potenciální růstové příležitosti ponechat mimo dosah investorů ETF.

Vnitrodenní ceny mohou být nadměrné

Dlouhodobější investoři mohou mít časový horizont 10 až 15 let, takže nemusí mít prospěch ze změn vnitrodenních cen. Někteří investoři mohou obchodovat více kvůli těmto zpožděným výkyvům v hodinové ceně. Vysoký výkyv v průběhu několika hodin by mohl vyvolat obchod, kde by ceny na konci dne mohly zabránit iracionálním obavám z narušení investičního cíle.

Náklady by mohly být vyšší

Většina lidí porovnává obchodování s ETF s obchodováním s jinými fondy, ale pokud porovnáte ETF s investováním do konkrétní akcie, náklady jsou vyšší. Skutečná provize zaplacená makléři může být stejná, ale za akcie se neplatí žádný poplatek za správu. Také, jak je vytvořeno více specializovaných ETF, je pravděpodobnější, že budou sledovat nízkoobjemový index. To by mohlo vést k šíření vysoké nabídky / poptávky. Můžete najít lepší investování do skutečných akcií.

Nižší dividendové výnosy

Existují ETF vyplácející dividendy, ale výnosy nemusí být tak vysoké jako vlastnění vysoce výnosných akcií nebo skupiny akcií. Rizika spojená s vlastněním ETF jsou obvykle nižší, ale pokud je investor schopen převzít riziko, pak dividendové výnosy akcií mohou být mnohem vyšší. I když si můžete vybrat akcie s nejvyšším výnosem z dividend, ETF sledují širší trh, takže celkový výnos bude průměrně nižší.

Pákový efekt ETF vrací zkosený

Pákový efekt ETF je fond, který používá finanční deriváty a dluh k zesílení výnosů podkladového indexu. Některé dvojité nebo trojité pákové ETF mohou ztratit více než dvojnásobek nebo trojnásobek sledovaného indexu. Tyto druhy spekulativních investic je třeba pečlivě vyhodnotit. Pokud je ETF držena po dlouhou dobu, může se skutečná ztráta znásobit rychle.

Například, pokud vlastníte dvojitý pákový efekt ETF na zemní plyn, 1% změna ceny zemního plynu by měla mít za následek 2% změnu v ETF na denní bázi. Pokud je však pákový ETF držen déle než jeden den, celkový výnos z ETF se bude výrazně lišit od celkové návratnosti podkladového cenného papíru.

Dvojitá páka ETF neznamená vždy, že uvidíte dvojnásobek návratnosti indexu. Snadnost investování do pákových fondů ETF by mohla přilákat jednotlivce s malými zkušenostmi nebo porozuměním investičnímu nástroji.

Sečteno a podtrženo

ETF používá celá řada investorů k vybudování portfolia nebo získání expozice konkrétním sektorům. Jsou jako akcie ve způsobu, jakým obchodují, ale lze je také porovnat s širšími investicemi nebo dokonce s celými indexy v jejich pohybu cen. Mají mnoho výhod, zejména ve srovnání s jinými spravovanými fondy, jako jsou podílové fondy.

Nevýhody však existují i ​​před zadáním objednávky na zakoupení ETF. Pokud jde o diverzifikaci a dividendy, možnosti mohou být omezenější. A vozidla jako ETF, která žijí podle indexu, mohou také umřít indexem - bez žádného manažera, který by chránil výkon před pohybem dolů. A konečně, daňové důsledky spojené s ETF (jako u každé investice) je třeba vzít v úvahu při rozhodování, zda jsou pro vás.