Etika ve financích: Jak to ovlivňuje profesionály

Finanční průmysl nám dal nespočet skandálů a zpravodajských příběhů o finančních profesionálech, kteří podváděli investory, zaměstnavatele a vrstevníky. Není pochyby, že chamtivost je silná emoce, ale někdy neetické chování se scvrkává na nedostatek vzdělání na základních principech finančních standardů.

Když se podíváme na různé situace, které se často objevují v průběhu kariéry finančního profesionála a jak by se tyto okolnosti měly řešit, můžeme lépe porozumět tomu, jak může odvětví nejen tyto standardy splňovat, ale i překračovat.

Zacházení s neveřejnými informacemi o materiálu

Pro mnoho odborníků, kteří obchodují s cennými papíry, mohou nastat případy, kdy získají významné neveřejné informace. Tento typ informací je definován jako cokoli, co by mohlo mít dopad na cenu cenného papíru, který musí být ještě veřejně dostupný.

Pokud vám například ředitel společnosti během schůzky sdělil, že nadcházející výsledky výdělků budou zklamáním, právě jste obdrželi významné neveřejné informace. Jako akcionář ve vaší společnosti můžete být v pokušení zavolat makléře a zadat pokyn k prodeji, abyste zabránili ztrátě kapitálu. To by však bylo klasifikováno jako obchodování zasvěcených osob a sankce spojené s tímto typem obchodování jsou mnohem horší než jakékoli ztráty papíru, které by vám mohly vzniknout.

Významné neveřejné informace mohou mít řadu různých forem pro různé finanční profesionály. Například manažer portfolia, který ovládá velký podíl na řadě akcií s malou kapitalizací, může mít významný vliv na krátkodobý pohyb akcií na základě jakýchkoli podstatných prodejů nebo nákupů uvedených akcií. Pokud manažer plánuje na základě doporučení jednoho z analytiků nákupu na straně podniku opustit velkou pozici v akciích s malou kapitalizací, bylo by pro správce neetické, aby varoval několik „vysoce hodnotných“ klientů, kteří mohou držet akcie samostatně před jejich prodejem akcií. Ačkoli to nemusí vypadat jako moc, zákony o obchodování zasvěcených osob byly pravděpodobně porušeny a zúčastněné strany mohou být stíhány.

Analýza pomocí teorie mozaiky

Informace zasvěcených osob nejsou v žádném případě černobílým konceptem. Poměrně často se profesionálové mohou potýkat s takovými informacemi nechtěně nebo zaslechnout konverzace v kanceláři a kolem ní.

Téma se stává ještě mlhavější pro analytiky, kteří zkoumají společnosti a vydávají odborná doporučení týkající se jejich cenných papírů. Je známo, že ředitelé dávají vyhlídky na výdělky během schůzek analytiků před zveřejněním. Nyní, ačkoli to může nebo nemusí být považováno za veřejné informace, jakmile informace plné analytiků obdrží informace, obchodování s těmito informacemi během schůzky nebo bezprostředně po ní může být klasifikováno jako obchodování zasvěcených osob. Vhodným krokem v takové situaci by bylo naléhat na správní radu, aby tyto informace okamžitě zveřejnila. Jakmile uplyne dostatečné množství času, obchodování nebo doporučení ohledně informací je férová hra.

Protože analytici shromažďují informace o společnostech a cenných papírech, aby vytvořili jasný obrázek o jejich reálné hodnotě, mohou shromažďovat velké množství informací z mnoha zdrojů, z nichž každý může být veřejný, materiální nebo nemateriální. Analytik může dospět k závěrům, které by byly považovány za důvěrné informace, kdyby jim byly zaslány zasvěcenou společností.

Analytici však mohou vydávat doporučení na základě svých zjištění podle pokynů teorie mozaiky. Teorie mozaiky uvádí, že analytici mohou volně používat veřejné, materiální a nemateriální informace během svého profesionálního výzkumu, přičemž závěry, které vyvodí z těchto informací, jsou považovány za „férovou hru“ a přičítány jejich výzkumu - nikoli k zasvěceným informacím.

Hlášení neetických aktivit

Víme, co si myslíte ... "Jsem čestný člověk a já bych se nedostal do situace, kdy by byly zpochybněny mé etické standardy." To může být pravda, ale profesionální etika a standardy přesahují rámec jednotlivce - etika je úsilí celého odvětví.

Pokud se jeden z vašich spolupracovníků nebo vrstevníků podílí na pochybných činnostech, nestačí se od tohoto jednotlivce odloučit. Tím, že vědomě povolíte pokračování nezákonných nebo neetických aktivit, můžete být zahrnuti do jakýchkoli represivních opatření vyplývajících z těchto akcí. Přestože nikdo nemá rád, že by mohl zapískat píšťalku na spolupracovníka nebo přítele, v konečném důsledku je vaší odpovědností zajistit spravedlivý postup ve finančním odvětví a zastávání etiky by mělo být nejdůležitější.

Odborníci mohou také povzbudit zaměstnavatele, aby vytvořili pracoviště, které vyvíjí na zaměstnance méně protichůdný tlak. Například implementace „čínské zdi“ mezi různými divizemi, jako je makléřská a poradenská divize, může omezit úniky důvěrných informací a zabránit tomu, aby byli makléři, poradci, analytici a další profesionálové chyceni uprostřed narušení bezpečnosti. Investiční banky mohou navíc zavést šedé seznamy, pokud jsou jakékoli cenné papíry prodiskutovány kvůli upisování nebo změně ratingu. Tyto seznamy pověřují, aby žádný zaměstnanec nemohl vědomě obchodovat s cennými papíry, které by mohly být ovlivněny činností banky.

Sečteno a podtrženo

Tím se poškrábají pouze povrchy typů etických dilemat a situací, s nimiž se finanční profesionálové mohou v daný den setkat. V průběhu let byli finanční profesionálové zapojeni do nesčetných skandálů a obvinění z podvodu, které otřásly daným odvětvím a daly finančním profesionálům černé oči. Znát pokyny, které je třeba dodržovat, povzbuzovat záruky na pracovišti a držet se nejvyšších etických standardů, můžete převzít vedoucí roli při zajišťování toho, aby finanční průmysl zůstal spravedlivý a transparentní pro všechny zúčastněné.