Hodnocení farmaceutických společností

Existuje mnoho důvodů, proč se investor nemusí cítit pohodlně investovat do farmaceutických společností, ale pokud se chcete dostat k „další velké věci“, hrozící překážkou je právě to, jak byste měli postupovat při hodnocení takových společností. Hlavním zájmem při investování do farmaceutických společností je to, zda jejich drogy půjdou - či zůstanou na trhu.

Co je potrubí a proč to trvá tak dlouho?

Potrubí je termín, který označuje, kolik produktů - vakcíny, steroidy, látky potlačující imunitní systém, afrodiziakum (všechny pod obecnou hlavičkou drog) - jsou v různých fázích výzkumu a vývoje (R&D). Trvá to 10 až 15 let, než se průměrný lék dostane do lékáren z vědeckého notebooku.

Hlavním důvodem, proč potrubí neprochází volně, je to, že FDA (Food and Drug Administration) má svůj vlastní uzavírací ventil, který chrání spotřebitele před drogami, které mohou mít neočekávané vedlejší účinky. FDA má velmi přísné pokyny a testy, které musí lék projít, než se dostane do obchodů; i po absolvování testů si FDA vyhrazuje právo kdykoli hromadně vytáhnout drogy.

Investor nebo někdo, kdo trpí smrtelnou chorobou, může mít potíže s tím, že FDA je další překážkou již tak složitého procesu. Jako spotřebitelé bychom však měli ocenit skutečnost, že právě díky FDA můžeme vzít aspirin, aniž bychom se museli starat o pěstování třetí paže.

Význam čekajících vývojů léčiv

Zdraví potrubí je zásadní pro farmaceutické společnosti všech velikostí. Toto je primární měřítko toho, zda je společnost dobrou investicí. Firma má tolik let patentu na konkrétní recepturu, než generické léky vklouznou dovnitř a kladou dolů cenu. Výsledkem je, že společnosti, zejména začínající podniky, jsou na velmi choulostivé půdě, pokud jsou na všech svých ziscích závislé pouze na jedné droze (pamatujte, že FDA by drogu mohla kdykoli smíchat).

Aby se zabránilo této nejistotě, společnosti se snaží udržet své potrubí v pohybu. Vývoj léků ve farmaceutickém průmyslu je trochu jako házet šipky do tmy. Čím více šipek hodíte, tím lepší jsou vaše šance na zásah do značky. Můžete zkontrolovat, kolik léků má společnost v potrubí v průzkumu investiční hodnoty Value Line, Businessweek, The Wall Street Journal nebo v účetních výkazech společnosti.

Troubling Symptom

Je obtížné zjistit, zda se určitý lék stane finančně úspěšným, i když je chemicky zdravý. Mnoho lidí si myslí, že specifické léky proti artritidě by byly zbytečné, pokud jde o aspirin a Tylenol, ale s rostoucím věkem baby boomu se zvýšily prodeje.

Pozornost FDA je však ekvivalentem vykašlávání krve pro farmaceutickou společnost. Když je společnost nucena stáhnout lék z trhu, nebo i když tak činí dobrovolně, je velmi obtížné přivést tento lék zpět - ne proto, že to nebude efektivní, ale proto, že medicínské pole již našlo náhradu lék k vyplnění tohoto výklenku. Rychlý pohled na web FDA vám řekne, jaké výrobky jsou kontrolovány.

Vzhledem k počátečním farmaceutickým příležitostem

Založené společnosti jsou téměř vždy bezpečnější než nové. Pokud existuje začínající společnost s nepřekonatelným lékem, obvykle přijde hlavní firma a partner s menší firmou, nebo ji koupí přímo. Je to bezpečný krok i pro začínající společnost, protože spuštění získá přístup k větším distribučním kanálům společnosti. Navíc, pokud FDA přivede brzdy na lék, větší firma má kapitál, aby ji opět vzala zpět do laboratoře.

Za zmínku však stojí malé firmy s historií partnerství s cílem vyvést drogy z laboratoře a do světa. Partnerství a akvizice začínajících podniků představují čtvrtinu až třetinu plynovodů většiny velkých podniků. Někteří začínající podnikatelé se rozhodnou jít samostatně a obchodovat s drogami přímo u lékařů ve městech, kde je nemoc nejčastější. Tyto začínající podniky jsou v tomto úsilí často velmi úspěšné, jedná se však o výjimky. Většina investorů váhá s řešením nových společností, které se nazývají biotechnologické společnosti, a v jejich rodícím se stadiu se obvykle považují za hazard.

Dlouhodobá prognóza

Abychom filtrovali velké společnosti obrovskými plynovody, musíme se podívat na typy léků, které přicházejí. Investování do společnosti, která má úspěšný produkt, je obvykle bezpečnou praxí, ale s patentovým limitem ve farmaceutickém průmyslu je to jako sázení na koně, který již vyhrál závod dříve během dne; může to vyjít znovu dopředu, nebo to může být příliš unavené.

Nejlepší produkty jsou ty, které jsou zaměřeny na určitou třídu chorob. Mohou to být nemoci, rakoviny nebo viry, které útočí na nervový systém, kůži, srdce atd., Nebo to mohou být nemoci, které ovlivňují demografické skupiny, jako jsou děti, starší nebo muži středního věku s ubývajícím libido. Zaměřením na specifika se tyto společnosti vyhýbají přímé konkurenci. To také dává investorům příležitost diverzifikovat se ve farmaceutickém průmyslu.

Sečteno a podtrženo

Jako investoři hledejte společnosti, které mají zdravé potrubí a historii úspěšného uvádění drog na trh. Pokud produkty společnosti nepodléhají kontrole FDA a mají soudržný cíl, určitou demografickou oblast nebo oblast onemocnění, je to dobré znamení. Pokud se chystáte koupit pouze jednu společnost, jděte s velkou firmou. Ale pokud se chystáte diverzifikovat v rámci odvětví, malé společnosti s historií partnerství nebo výzkumu a vývoje zaměřené na nemoci, které jsou trvalým problémem (Alzheimerova choroba, srdeční choroby atd.), Jsou dobrým doplňkem portfolia léčiv.