Několik důvodů, proč vlastnit sklad JC Penney

Akcionáři společnosti JC Penney Company, Inc. (JCP) zpočátku otřásli bankrotem společnosti Sears Holdings '15. října, ale ohrožené akcie nadále ztrácely půdu v ​​týdnu Černý pátek a klesaly na nejnižší minimum od nejméně šedesátých let. Vydání zisků z 15. listopadu nezlepšilo hrozný dlouhodobý výhled, protože společnost snížila vedení roku 2018 kvůli čtvrtletnímu srovnatelnému poklesu prodeje o 5, 4%.

Lepší pozice konkurentů maloobchodníků v minulých několika týdnech také minul čtvrtletní čísla, což vyvolávalo obavy z zpomalení odvětví ve stejnou dobu, kdy by čínské tarify mohly stoupnout až o 25%. Tyto společnosti jsou vysoce závislé na levném asijském zboží, aby zvýšily břitva tenká břitva, a stupňující se obchodní válka má potenciál je silně ublížit, když analytici předpovídají široké ekonomické zpomalení.

Společnost stále očekává pozitivní peněžní tok za rok díky iniciativám na úsporu nákladů a velké nabídce podnikových dluhopisů, které nedosáhnou splatnosti až do poloviny příštího desetiletí. Tato relikvifikace naznačuje, že obchody zůstanou v následujících letech otevřené, navzdory temnému mraku generovanému Searsovým sestupem do zapomnění. Přesto bude pro tohoto starého amerického maloobchodního prodejce stále těžké přežít, pokud USA zamíří do plně rozvinuté recese.

Je téměř nemožné doporučit nákup akcií JC Penney v tomto okamžiku, a to i pro hráče s dlouhodobou hodnotou, kvůli vysokému dluhovému zatížení a stárnutí ekonomické expanze. Maloobchodníci spadají přímo do kategorie cyklických zásob, zranitelní vůči vzestupům i poklesům americké ekonomiky. Snížení daní v roce 2018 možná prodloužilo současný cyklus, ale nedávné tržní gyrace odrážejí rostoucí obavy, že těžší ekonomické časy mohou být mrtvé dopředu.

Týdenní graf JCP (2014 - 2018)

Akcie vykázaly rekordně vysoké maximum v 80. letech v roce 2007 a během hospodářského kolapsu v roce 2008 klesly na osmileté minimum na 13, 71 USD. V roce 2012 se odrazil na 40 $ a opět se obrátil, čímž v roce 2013 zlomil medvědí trh. Tato prodejní vlna v roce 2014 dosáhla podpory na nejnižší hodnotě 1980 (červená čára) v roce 2014, což generovalo slabé odskočení a následovalo rozdělení v květnu 2017, které má hodil akcie do řady více desetiletí minim.

Historický sestupný trend netestoval 50měsíční exponenciální klouzavý průměr (EMA) od roku 2012, což zdůrazňuje závažnost prodejního tlaku na jednom z nejsilnějších zaznamenaných býčích trhů. Prodejní vlna od roku 2016 sledovala klesající kanál, přičemž cena utratila za posledních devět měsíců odpor vůči kanálu, který nyní klesl na 1, 50 USD. To je lepší než alternativa. Podpora kanálu nyní stojí za nedosažitelných mínus 2, 60 $.

Zhoršení kanálu by signalizovalo malé zvýšení relativní síly, ale nemělo by se na něj pohlížet jako na hlavní příležitost k nákupu, protože logaritmické zobrazení grafu staví silný odpor mezi 2, 30 až 2, 60 $. 50týdenní EMA v horní části této cenové zóny ukončil zotavovací vlny až do prvního čtvrtletí roku 2016, takže překročení této úrovně by mohlo nabídnout spolehlivější předchůdce za vyšší ceny.

Sečteno a podtrženo

JC Penney upadl do řady nových minim, zvyšujících obavy z bankrotu, ale silná hotovostní pozice společnosti předpovídá výsledek podobný zombie, přičemž operace pokračují do příštího desetiletí, ale neplní cíle růstu, které by zvýšily hodnotu akcie. V důsledku toho nemá smysl přidávat tento problém do konzervativních nebo agresivních portfolií.