Finanční moudrost od tří moudrých mužů

Někteří z nás jsou disciplinovanější než jiní. Krátce po narození se začneme učit pravidlům života. Některá z těchto pravidel jsme se museli učit tvrdě, skrze pokus a omyl. Ostatní jsme se naučili od našich rodičů. Učit se od ostatních tímto způsobem je často snazší, ale zdá se, že děláme lepší práci, když si pamatujeme lekce, které se učíme tvrdě. Jako investoři máme na výběr. Můžeme se tvrdě naučit a doufat, že přežijeme naše lekce a nedojdou jim peníze, nebo se můžeme poučit od následujících tří moudrých mužů.

Tři moudří muži - Warren Buffett, Dennis Gartmen a Puggy Pearson - našli velmi odlišné metody k dosažení finančního úspěchu, ale všichni sdílejí společnou vlastnost - jejich úspěch přišel podle přísného souboru pravidel. V tomto článku vám ukážeme devět pravidel, podle kterých žijí tři moudří investoři.

Největší investor na světě Warren Buffett, „Oracle of Omaha“, je mnohými považován za největšího investora v historii. Je také známý tím, že hodně ze svých 40 miliard dolarů získal Nadaci Billa a Melindy Gatesové, která se věnuje inovacím ve zdraví a učení. Buffett je především hodnotným investorem, který po práci v Grahamově firmě Graham-Newman úzce sleduje investiční filozofii Benjamina Grahama. (Chcete-li se dozvědět více o Buffettu, přečtěte si Warren Buffett: Jak to dělá a jaký je investiční styl Warren Buffett? )

Buffett má několik vynikajících investičních pravidel. O mnoha z nich se můžete dočíst ve výročních zprávách jeho společnosti (Berkshire Hathaway), které jsou vynikajícím zdrojem znalostí o investování.

Zde jsou tři Buffettova pravidla:

• Pravidlo č. 1: Nikdy neztrácejte peníze. Pravidlo č. 2: Nikdy nezapomenout na pravidlo č. 1. Pokud ztratíte peníze na investici, bude trvat mnohem větší návratnost, než se vyrovnáte, natož aby vydělali další peníze. Minimalizujte své ztráty vyhledáním kvalitních společností, které dočasně prodávají za zvýhodněné ceny. Poté se řiďte dobrými zásadami správy kapitálu a udržujte si koncové zastávky. Také při ztrátě obchodu spotřebovává čas, peníze a duševní kapitál. Pokud se ocitnete v této situaci, je čas jít dál.
• Akciový trh je určen k převodu peněz z aktivního na pacienta. Nejlepší výnosy pocházejí od těch, kteří před přijetím závazku čekají na nejlepší příležitost, aby se ukázali. Ti, kteří pronásledují aktuální horkou zásobu, obvykle ztratí víc, než získají. Zůstaňte aktivní ve své analýze, hledejte kvalitní společnosti za zvýhodněné ceny a buďte trpěliví, než na ně čekáte, až dosáhnou své zvýhodněné ceny, než si koupíte.
• Nejdůležitější kvalita pro investora je temperament, ne intelekt. Potřebujete temperament, který ani nevydává velké potěšení z bytí s davem nebo proti němu. Nezávislé myšlení a důvěra v to, čemu věříte, je mnohem důležitější než být nejchytřejší osobou na trhu. Nejlepší příležitosti jsou většinou nalezeny, když se všichni ostatní vzdali na akciovém trhu. Nadměrná důvěra a emoce jsou nepřátelé vysoce kvalitního portfolia.

Velký obchodník Gartman Dennis Gartman vydal v říjnovém čísle časopisu Futures 15 jednoduchých pravidel pro obchodování. Je to úspěšný obchodník, který zažil škálu obchodování od vítězství od velkých až po téměř vše, co ztratil. V současné době vydává The Gartman Letter, denní publikaci pro zkušené investory a instituce.

Zde jsou tři z nejlepších Gartmanových pravidel:

• Nikdy neexistuje jeden šváb. Pokud narazíte na problém kvůli nesprávné správě, očekávejte mnohem více. Špatné zprávy často způsobují špatné zprávy. Pokud narazíte na náznak tohoto druhu problému, vyhněte se akciím a prodejte akcie, které aktuálně vlastníte. (Související informace najdete v části Vyhodnocení řízení společnosti, Dostat se na řízení a nafouknout řízení a umístit řízení pod mikroskop .)
• Na býčím trhu by měl být dlouhý. Na medvědím trhu jen krátký. Přibližně 60% pohybu akcií je založeno na celkovém pohybu trhu, takže jděte s trendem při investování nebo obchodování. Jak se říká, „Trend je tvůj přítel.“
• Nedělejte obchod, dokud se základy a technici nedohodnou. Základy pomáhají najít kvalitní společnosti, které prodávají za zvýhodněné ceny. Technická analýza pomáhá určit, kdy koupit, cíl výstupu a kde nastavit koncovou zastávku. Variace tohoto je myslet jako fundamentalista a obchodovat jako technik. Když pochopíte základní důvody, které řídí vozidlo, a technici potvrdí základy, můžete obchodovat. (Další informace naleznete v části Základní analýza obchodníků a co se obchodníci mohou dozvědět od investorů? )

Hráč
Moudrost světového pokerového hráče Puggy Pearsona, který se stal dvojnásobným mistrem světa, nabízí naši poslední sadu pravidel, která máme dodržovat. "Pouze tři věci, které můžete hazardovat, " řekl jednou Puggy, "protože věděl, že 60/40 konec propozice, správa peněz a znát sami sebe." Tato pravidla platí také pro investory.

Zde jsou všechna Pearsonova pravidla:

• Znalost konce 60/40 výroku Pochopení šancí na získání výherní kombinace je pro poker zásadní. Sázky 60/40 jsou ty, které nabízejí nejlepší šanci na výhru vzhledem ke všem dostupným možnostem. Pokud hrajete pouze ruce, které mají tyto kurzy nebo lepší, statistiky jsou na vaší straně.
  Jako investoři bychom se měli s každým obchodem snažit dávat šance v náš prospěch. Hledání nejlepších 60/40 příležitostí vyžaduje čas a výzkum, protože existuje mnoho způsobů, jak najít dobré kandidáty. Lze je identifikovat pomocí individuálního výběru akcií, přístupů shora dolů nebo zdola nahoru, technické nebo fundamentální analýzy, stanovení cen na základě cen, orientace na růst, naklonění sektorů nebo jakýmkoli přístupem, který nejlépe vyhovuje konkrétnímu investorovi. Jde o to, že investoři musí neustále hledat a uznávat příležitosti, když se prezentují. Jakmile obdržíte správné karty, je čas učinit další krok.
• Správa peněz Správa peněz je probíhající proces. První zásadou je minimalizovat ztráty při každé příležitosti. Naštěstí investoři nemusí hrát, jako v pokeru, i když investoři musí tvrdě pracovat, aby našli dobré příležitosti. Jakmile budete mít dobrou ruku, je čas rozhodnout, kolik peněz se na tuto příležitost zavázat.
  I když je na toto téma napsáno mnoho, nechme to jednoduché. V zásadě jde o rozhodnutí o odměně za riziko. Čím více peněz odevzdáte, tím větší je možná odměna a tím vyšší je riziko ztráty některých těchto peněz. Pokud však nehrajete, nemůžete vyhrát. (Více informací naleznete v části Určení rizika a rizikové pyramidy .)
  V zásadě, když se prezentují nejlepší příležitosti, je obvykle moudré učinit významný závazek. Pro dobré (ale ne skvělé) příležitosti má smysl odevzdat menší částky, protože potenciální odměna je menší. Stejně jako v pokeru se většina peněz investora vydělává v malých přírůstcích, přičemž příležitostné velké výhry přicházejí každou chvíli. To vyžaduje, aby investor vyhodnotil každou příležitost ve srovnání s ostatními, které se projevily v minulosti. Zkušenost je vynikající učitel. A konečně, investoři mohou použít strategii stop-loss ke zmírnění větších ztrát, pokud by se jejich hodnocení možnosti ukázalo jako špatné. Příliš špatní hráči nemají takový nástroj! (Další informace naleznete v pokynu Stop-Loss Order - Ujistěte se, že jej používáte .)
• Znalost sebe sama Poslední pravidlo hazardu, znát sebe, znamená dělat vše, co můžete, aby se držel své disciplíny. Každý, kdo chce s tím pokračovat v dalším obchodu, ale pokud tato příležitost nezapadá do vaší míry dobré příležitosti 60/40, musíte se přinutit projít. I když vám budou chybět některé dobré zisky, ušetří se vám to také z nějakých statných ztrát. Dodržování vaší disciplíny je nezbytné pro úspěch hráčů i investorů. Při hledání správných příležitostí musíte být mimořádně trpěliví a pak agresivně jít za těmi nejlepšími.

Závěr Každý z těchto tří moudrých mužů vyniká podle svých pravidel. Tímto způsobem uspěli tam, kde mnoho dalších selhalo. I když možná nebudeme tak moudří jako tito tři muži, můžeme se učit od nejlepších.