Zaměření na velké banky je chyba: Dick Bove

V době, kdy se ekonomice daří dobře a úrokové sazby rostou, se přibližně polovina bank označených Radou pro finanční stabilitu, která je systémově důležitá, meziročně obchoduje na medvědím trhu (YTD), uvedla CNBC v segmentu předchozí výsledky čtvrtečních bankovních zátěžových testů. (Viz také: 10 finančních zásob připravených překonat. )

Podle analytika Dicka Boveho z Hilton Capital Management je zaostření na největších šesti bankách nepochopením většího obrazu a zisku z vysoce cenných finančních akcií se střední kapitalizací. Největší americké finanční instituce vidí jako ztrátu vůči menším konkurentům a očekává, že banky se střední kapitalizací budou pokračovat v „mimořádném běhu“ v roce 2018. Pokud jde o zátěžové testy ve čtvrtek, Bove naznačil, že vzhledem k tomu, že banky v USA jsou v rovnováze Z pohledu listu by se jednalo o událost, která by se pohybovala na trhu, kdyby některá banka neprošla, ale nepředpokládá, že by se to stalo.

Strategie Hilton Capital uvedla, že programy zpětného odkupu akcií bankami mají dlouhodobě čistý negativní dopad, navzdory krátkodobému posílení akcií. Bove řekl, že doufá, že Goldman Sachs Group Inc. (GS) nikdy znovu nenavrhuje svůj program zpětného odkupu. To, co ve skutečnosti řídí akcie v dlouhodobém horizontu, je to, co společnosti dělají, pokud jde o prodej produktů prostřednictvím jejich podnikání, uvedl analytik. Vzhledem k tomu, že v roce 2018 nebyli skvělí v prodeji produktů prostřednictvím svého podnikání, jejich zásoby bily.

Překonává Apple v roce 2018

Akcie společnosti Goldman klesly v úterý ráno téměř o 11% ve srovnání se ziskem S&P 500 ve stejném období 3, 1%. YTD jsou také banky Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) a Morgan Stanley (MS).

Takové úzké zaměření v bankovním průmyslu vedlo investory k „chybění celé míčové hry“, uvedl Bove s tím, že bankovní odvětví není tvořeno pouze šesti společnostmi, ale 400, z nichž mnohé mají lepší výsledky než Apple Inc. (AAPL) tento rok.

Chris Whalen z Global Advisors nabídl protichůdný pohled na rozhovor s CNBC, což naznačuje, že velké bankovní akcie jsou plně oceněny. Považuje zátěžové testy za „analyticky žádnou hodnotu“ a řekl, že přispívají k „cirkusu médií“. Whalen dodal, že je „nepřiměřené“ očekávat, že akcie velkých bank budou vzhledem k jejich ocenění stále stoupat. (Viz také: 4 bankovní akcie k překonání v roce 2018: Oppenheimer. )