Vzorec pro výpočet vnitřní míry návratnosti

Výpočet interní míry návratnosti (IRR) pro možnou investici je časově náročné a nepřesné. Výpočty IRR musí být prováděny pomocí odhadů, předpokladů a pokusů a omylů. Výpočet IRR v podstatě začíná dvěma náhodnými odhady možných hodnot a končí buď validací nebo odmítnutím. Pokud budou odmítnuty, jsou nutné nové odhady.

SLEDOVÁNÍ: Co je interní míra návratnosti?

Účel vnitřní míry návratnosti

IRR je diskontní sazba, při které se čistá současná hodnota budoucích peněžních toků z investice rovná nule. Funkčně IRR využívají investoři a podniky, aby zjistili, zda je investice dobrým využitím jejich peněz. Ekonom může říci, že pomáhá identifikovat náklady na investiční příležitosti. Finanční statistik by řekl, že spojuje současnou hodnotu peněz a budoucí hodnotu peněz pro danou investici.

To by nemělo být zaměňováno s návratností investic (ROI). Návratnost investice ignoruje časovou hodnotu peněz, což v podstatě činí z nominálního čísla spíše než reálného čísla. Návratnost investic by mohla investorovi sdělit skutečnou míru růstu od začátku do konce, ale IRR musí prokázat návratnost nezbytnou k odstranění všech peněžních toků a získání veškeré hodnoty zpět z investice.

Vzorec pro vnitřní návratnost

Jeden možný algebraický vzorec pro IRR je:

IRR = R1 + (NPV1 × (R2 − R1)) (NPV1 − NPV2) kde: R1, R2 = náhodně vybrané diskontní sazbyNPV1 = vyšší čistá současná hodnotaNPV2 = nižší čistá současná hodnota \ begin {zarovnané} & IRR = R_1 + \ frac { (NPV_1 \ times (R_2 - R_1))} {(NPV_1 - NPV_2)} \\ & \ textbf {kde:} \\ & R_1, R_2 = \ text {náhodně vybrané diskontní sazby} \\ & NPV_1 = \ text {vyšší net současná hodnota} \\ & NPV_2 = \ text {nižší čistá současná hodnota} \\ \ end {zarovnání} IRR = R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)) kde: R1, R2 = náhodně vybrané diskontní sazbyNPV1 = vyšší čistá současná hodnotaNPV2 = nižší čistá současná hodnota

Hraje se zde několik důležitých proměnných: výše investice, načasování celkové investice a související peněžní tok z této investice. Pro rozlišení mezi čistými přílivovými obdobími jsou nutné složitější vzorce.

Prvním krokem je provést odhady možných hodnot pro R1 a R2 pro stanovení čistých současných hodnot. Nejzkušenější finanční analytici mají pocit, co by mělo být.

Pokud se odhadovaný NPV1 blíží nule, IRR se rovná R1. Celá rovnice je nastavena s vědomím, že v IRR je NPV rovna nule. Tento vztah je rozhodující pro pochopení IRR.

Pro odhad IRR existují i ​​jiné metody. Stejný základní postup se používá u každého. Pokud je však NPV příliš daleko od nuly, zkuste další odhad a akci opakujte.

Možná použití a omezení

IRR lze vypočítat a použít pro účely, které zahrnují analýzu hypotéky, investice do soukromého kapitálu, rozhodnutí o půjčkách, očekávanou návratnost akcií nebo nalezení výnosu do splatnosti u dluhopisů.

Modely IRR nezohledňují kapitálové náklady. Předpokládají také, že všechny přílivy peněžních prostředků získané během doby trvání projektu jsou reinvestovány stejným tempem jako IRR. Tyto dvě emise jsou zahrnuty do upravené vnitřní míry návratnosti (MIRR).