Dopředu šíří
Forwardový spread je cenový rozdíl mezi okamžitou cenou cenného papíru a forwardovou cenou stejného cenného papíru odebranou v určitém intervalu. Vzorec je forwardová cena minus okamžitá cena. Pokud je spotová cena vyšší než forwardová cena, pak je spread spotovou cenou sníženou o forwardovou cenu.
Další název pro forwardový spread je forward body.
Klíč s sebou
- Forward forward je forwardová sazba snížená o spotovou sazbu, nebo v případě diskontní sazby spotová sazba minus forwardová sazba.
- Forwardová rozpětí mohou být velká, malá, záporná nebo kladná a představují náklady spojené s uzamykáním ceny pro budoucí datum.
- Rozpětí se bude lišit podle toho, jak daleko je datum dodání forwardu. Cena o jeden rok vpřed bude stanovena jinak než o 30 dní dopředu.
Porozumění Forward Spread
Všechna rozpětí jsou jednoduché rovnice vyplývající z rozdílu v ceně mezi dvěma aktivy nebo finančními produkty, jako je cenný papír a forward na tomto cenném papíru. Rozpětí může také představovat cenový rozdíl mezi dvěma měsíci splatnosti, dvěma různými nabídkovými cenami, nebo dokonce rozdílem ceny mezi dvěma různými místy. Například rozpětí mezi americkými státními dluhopisy obchodujícími na americkém futures trhu a na londýnském futures trhu.
U forwardových spreadů je vzorec cena jednoho aktiva za okamžitou cenu ve srovnání s cenou forwardu, který bude dodán k budoucímu datu. Přední rozpětí může být založeno na jakémkoli časovém intervalu, jako je jeden měsíc, šest měsíců, jeden rok atd. Dopředná rozpětí mezi spotem a měsíční dopředu bude pravděpodobně jiná než rozpětí mezi spotem a šestiměsíční dopředu.
Pokud je spotová a forwardová cena stejná, znamená to, že se obchodují za par. Par by v tomto kontextu nemělo být zaměňováno s par na dluhových trzích, což znamená nominální hodnotu dluhopisu nebo dluhového nástroje.
Použití dopředných spreadů
Forwardová rozpětí dávají obchodníkům náznak nabídky a poptávky v průběhu času. Čím širší rozpětí, tím cennější je podkladové aktivum v budoucnosti. Čím užší šíření, tím cennější je nyní.
Úzká rozpětí nebo dokonce záporná rozpětí mohou být důsledkem krátkodobých nedostatků, ať už skutečných nebo vnímaných, v podkladovém aktivu. U měnových forwardů dochází často k negativním spreadům (tzv. Diskontním spreadům), protože k měnám jsou přiřazeny úrokové sazby, které ovlivňují jejich budoucí hodnotu.
K dispozici je také prvek přepravních nákladů. Vlastnictví aktiva nyní naznačuje, že s jeho udržováním jsou spojeny náklady. U komodit to může být skladování, pojištění a financování. U finančních nástrojů by to mohlo být financování a příležitostné náklady spojené s uzavřením budoucího závazku.
Přepravní náklady se mohou časem měnit. Zatímco náklady na skladování ve skladu se mohou zvýšit, úrokové sazby na financování podkladového materiálu se mohou zvýšit nebo snížit. Jinými slovy, obchodníci musí tyto náklady v průběhu času sledovat, aby se ujistili, že jejich podíly jsou správně stanoveny.
Příklad dopředného rozprostření na zlatých trzích
Předpokládejme, že hotovostní sazba za zlato je 1340, 40 $ za unci.
Společnost potřebuje dopředu, aby zajistila sazbu na 5 000 uncí zlata, která má být dodána do 30 dnů. Mohli koupit více 100-uncových futures kontraktů, nebo mohli uzavřít měsíční forwardovou smlouvu u dodavatele zlata.
Dodavatel zlata souhlasí s tím, že poskytne 5 000 uncí zlata za 30 dní ve výši 1 342, 40 USD. Kupující v té době poskytne dodavateli rovněž 6 702 000 $ (1 342, 40 x 5 000 $).
Přední spread je 1 342, 40 $ - 1340, 40 = 2 $.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.