Podněcování budoucnosti na trhu s energií

Ceny energie mohou být extrémně volatilní, protože energie je pravděpodobně nej taktičtějším a politickým produktem na světě. Cena energie ovlivňuje nejen průmyslová odvětví, ale také země. V tomto článku prozkoumáme, jak energetický trh ovlivňuje téměř vše, co děláme.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Co jsou smlouvy o energetické budoucnosti?
Smlouva o energetické budoucnosti je právně závazná dohoda o dodávce surového, bezolovnatého plynu, topného oleje nebo zemního plynu v budoucnosti za dohodnutou cenu. Smlouvy jsou standardizovány New York Mercantile Exchange (NYMEX), pokud jde o množství, kvalitu, čas a místo dodání. Pouze cena je variabilní. (Chcete-li si přečíst informace o základech futures, přečtěte si část Možnosti Základy kurzů a Základy futures .)

Výhody budoucích smluv
Protože obchodují na centralizované burze, futures kontrakty nabízejí větší finanční páku, flexibilitu a finanční integritu než obchodování se samotnými komoditami. (Chcete-li o tomto tématu číst dál, přečtěte si článek Kdo určuje cenu komodit? Komodity: Portfólio Zajišťovací ceny, komoditní ceny a pohyby měn .)

Futures kontrakty nabízejí spekulantům vyšší riziko / návratnost investičního nástroje kvůli množství pákového efektu spojeného s komoditami. Zejména smlouvy o energii jsou výrobky s vysokou pákou. Například jedna futures kontrakt na ropu řídí 1 000 barelů ropy. Hodnota dolaru této smlouvy je 1 000krát vyšší než tržní cena za jeden barel ropy. Pokud trh obchoduje za 60 $ / barel, hodnota kontraktu je 60 000 $ (60 x 1 000 barelů = 60 000 $). Na základě pravidel pro výměnu marže je marže požadovaná pro kontrolu jedné smlouvy pouze 4 050 $. Takže za 4 050 $ můžete ovládat surovou ropu v hodnotě 60 000 USD. To dává investorům možnost využít $ 1 ke kontrole zhruba 15 $. (Zjistěte více o pákovém efektu v čem je rozdíl mezi pákovým efektem a marží? )

Specifikace smlouvy
Energie se obchodují na několika různých burzách po celém světě, například v Londýně a nyní na mezikontinentální burze (ICE). Zde se podíváme pouze na smlouvy obchodované na New York Mercantile Exchange (NYMEX).

Surový
Ropa představuje 40% světové dodávky energie a je nejaktivnějším obchodovaným komoditním kontraktem na světě. Surový je základní materiál, který vyrábí plyn, naftu, trysková paliva a tisíce dalších petrochemikálií.

Konkrétněji se jedná o druh odrůdy lehké sladké ropy, která podle NYMEX obsahuje nižší hladiny síry. Tento druh ropy se obchoduje v dolarech a centech za barel a každá budoucí smlouva zahrnuje 1 000 barelů. Stejně jako ve výše uvedeném příkladu, kdy se ropa obchoduje za 60 USD / barel, má smlouva celkovou hodnotu 60 000 USD. Například pokud je obchodník dlouhý na 60 $ / barel a trhy se pohybují na 55 $ / barel, jedná se o pohyb 5 000 $ (60 - 55 $ = 5 $, 5 x 1 000 bl. = 5 000 $).

Hnutí
Minimální pohyb ceny, nebo velikost klíště, je cent. Ačkoli trh často bude obchodovat ve velikostech větších než cent, jeden cent je nejmenší částka, kterou může přesunout.

Ropa má denní limit 10 $ / barel, který se podle potřeby rozšiřuje každých pět minut. To znamená, že surový nikdy nebude mít horní nebo dolní limit zámku. Pamatujte, že rozdíl $ 10 v barelu ropy je pohybem 10 000 $ za smlouvu.

dodávka
Požadavky burzy specifikují dodávky do mnoha oblastí na pobřeží a vnitrozemí. Výměna těchto oblastí podléhá změnám. Například v současné době pro NYMEX je místo dodání v Cushing, Oklahoma.

Vzhledem k tomu, že energie je v takové poptávce, je možné ji dodávat všech 12 měsíců v roce. Pro udržení řádného trhu burzy stanoví limity pozic. Poziční limit je maximální počet smluv, které může jeden účastník uzavřít. Existují různé limity pozic pro zajišťovatele a spekulanty.

Topný olej
Podle NYMEX činí topný olej 25% výtěžku barelu ropy a je druhým největším výnosem po plynu. Futures na topný olej používá celá řada podniků k zajištění své expozice energetickým nákladům.

Topný olej se obchoduje v dolarech a centech za galon. Jedna smlouva na topný olej řídí 42 000 galonů nebo jedno železniční vozidlo. Když se cena topného oleje obchoduje na úrovni 1 500 000 / galon, bude peněžní hodnota této smlouvy 63 000 $ (1 500 000 x 42 000 = 63 000 $).

Hnutí
Velikost klíště je 0, 0001 $ za galon, což se rovná 4, 20 $ za každou smlouvu. Například, pokud by člověk měl jít dlouho na 1, 55500 $ a trhy by se posunuly na 1, 55535 $, jeden by měl zisk 147 $ (1, 55535 - $ 1, 55500 = 0, 0035 $, 0, 0035 x 42 000 = 147 $). Naopak, přesun na 1, 5465 $ by znamenal ztrátu 147 USD. Denní limit topného oleje je 25 centů, což je 10 500 $ na smlouvu.

dodávka
Smlouvy o topném oleji jsou dodávány po dobu 18 po sobě jdoucích měsíců a místo dodání je v New Yorku Harbor.

Topná nafta, stejně jako ropa, má také limity pozic stanovené burzami, které nejsou více než 7 000 smluv celkem a ne více než 1 000 smluv během posledních tří dnů aktuálního měsíce.

Bezolovnatý plyn (RBOB)
Benzín je jediný největší rafinovaný produkt v USA a představuje polovinu národní spotřeby ropy. Kromě velké poptávky po plynu existuje celá řada dalších faktorů, jako jsou vládní zákony, které mohou cenu ovlivnit. Přeformulovaná benzínová směs pro kyslíkové míchání (RBOB) je novější směsí plynu, která umožňuje 10% palivového ethanolu.

Plyn se obchoduje ve stejné smlouvě o velikosti 42 000 galonů (1 000 barelů) jako topný olej. Obchoduje se také v dolarech a centech, takže pokud se trh obchoduje za 2 $ / galon, bude mít hodnota zakázky hodnotu 84 000 $ (2 x 42 000 = 84 000 $). Stejně jako zbytek energií je to kontrakt s vysokou hodnotou dolaru a je docela využíván. Denní limity se zde rovnají posunu o 10 500 $ za smlouvu nebo 25 centů / galon.

Hnutí
Minimální velikost klíště je 0, 0001 $, tedy celkem 4, 20 $ za každou smlouvu. Takže jakýkoli pohyb o 10 centů v bezolovnatém plynu bude znamenat zisk nebo ztrátu 4 200 $.

dodávka
Plyn je dodáván po celý rok; má poziční limity a místo dodání se obvykle koná v zařízení budoucího prodávajícího.

Zemní plyn
Podle US Energy Information Administration je asi 25% celkové spotřeby energie ve Spojených státech zemní plyn. V rámci 25% je přibližně polovina využívána v průmyslu, zatímco druhá polovina je využívána komerčními a rezidenčními uživateli. Zemní plyn je jednou z větších futures kontraktů, s nimiž se obchoduje po celém světě. Jedna smlouva se rovná 10 000 MM Btus (milion britských tepelných jednotek). Pokud je aktuální tržní cena 6 USD za MM Btus, má smlouva hodnotu 60 000 USD (6 000 x 10 000 MM Btus = 60 000 $).

Hnutí
Minimální klíště je 0, 001 $ nebo 10 $ za klíště na smlouvu. Řekněme například, že kupujete smlouvu na zemní plyn, když je trh na 6 USD, a poté ji prodáte na 7 USD. V této transakci byste provedli 10 000 dolarů za 1 dolar v zemním plynu.

dodávka
Podobně jako ostatní energie je zemní plyn dodáván po celý rok a má polohové limity. Místo dodání zemního plynu obchodovaného na NYMEXu je v Henry Hubu společnosti Sabine Pipe Line Company, která se nachází v Louisianě.

Zajišťovatelé a spekulanti
Primární funkcí každého futures trhu je poskytovat centralizované tržiště pro ty, kteří mají zájem o nákup / prodej fyzických komodit v budoucnu v budoucnu. Trh s futures na energii pomáhá zajišťovatelům snižovat riziko spojené s nepříznivými pohyby cen. Na trzích s energií existuje řada zajišťovatelů, protože téměř průmyslová odvětví využívají energii v nějaké formě. Energetický komplex je poměrně nestálý a vyžaduje si trochu kapitálu, aby se zapojil, i když jsou k dispozici nové smlouvy o e-mini, které se každým měsícem zvyšují.

Závěr
Je důležité si uvědomit, že obchodování na tomto trhu představuje značná rizika a není vhodné pro každého - měl by se používat pouze rizikový kapitál. Každý investor by mohl ztratit více, než bylo původně investováno. Chcete-li se dozvědět více o komoditách a jejich konkrétních trzích, přečtěte si článek Rozšiřte své finance na trzích se obilím, sladký život na měkkých trzích, vodu: konečná komoditní smlouva, obchodování se zlatými a stříbrnými futures a co je špatného na zlato?