Hrubá, provozní a čistá zisková marže: Jaký je rozdíl?

Hrubé ziskové rozpětí, provozní ziskové rozpětí a čisté ziskové rozpětí jsou tři hlavní opatření pro analýzu marží, která se používají k analýze činností ve výkazu zisku a ztráty společnosti.

Každá marže dává zcela odlišný pohled na provozní efektivitu společnosti. Souhrnně tři rozpětí dohromady umožňují nahlédnout do provozních silných a slabých stránek firmy (SWOT). Marže jsou také užitečné při porovnávání konkurentů a určování trendů růstu a ztrát oproti minulým obdobím.

Klíč s sebou

• Výkaz zisku a ztráty se dělí přímými, nepřímými a úrokovými a daňovými náklady.
• Hrubý zisk, provozní zisk a čisté ziskové marže jsou důležitými opatřeními pro analýzu výkazu zisku a ztráty.
• Každé měřítko ziskové marže ukazuje částku zisku na dolar z příjmů společnosti.

Metriky analýzy marží celkově měří efektivitu firmy porovnáním zisků s náklady na třech různých místech výkazu zisku a ztráty.

Hrubá zisková marže

Hrubé ziskové rozpětí analyzuje vztah mezi hrubými tržbami a přímými náklady na prodej. Toto srovnání tvoří první část výkazu zisku a ztráty. Společnosti budou mít různé typy přímých nákladů v závislosti na svém podnikání. Společnosti, které se podílejí na výrobě a výrobě zboží, použijí míru nákladů na prodané zboží, zatímco společnosti poskytující služby mohou mít obecnější zápis.

Celkově se hrubé ziskové rozpětí snaží zjistit, jak efektivně společnost vyrábí svůj produkt. Výpočet hrubého zisku je hrubý zisk vydělený celkovým výnosem. Obecně je lepší mít vyšší číslo hrubého zisku, protože představuje celkový hrubý zisk na dolar příjmů.

Provozní zisková marže

Provozní účinnost tvoří druhou část výkazu zisku a ztráty společnosti a zaměřuje se na nepřímé náklady. Společnosti mají širokou škálu nepřímých nákladů, které také ovlivňují konečný výsledek. Některé běžně vykazované nepřímé náklady zahrnují výzkum a vývoj, výdaje na marketingové kampaně, obecné a správní náklady a odpisy a amortizace.

Provozní ziskové rozpětí zkoumá účinky těchto nákladů. Provozní zisk se získá odečtením provozních nákladů od hrubého zisku. Rozpětí provozního zisku se pak vypočítá vydělením provozního zisku celkovým výnosem.

Provozní zisk ukazuje schopnost společnosti řídit nepřímé náklady. Tato část výkazu zisku a ztráty tedy ukazuje, jak společnost investuje v oblastech, které očekává, že pomůže zlepšit růst značky a podnikání prostřednictvím několika kanálů. Společnost může mít vysoké hrubé ziskové rozpětí, ale relativně nízké provozní ziskové rozpětí, pokud jsou jeho nepřímé náklady na věci jako marketing nebo alokace kapitálových investic vysoké.

Čistý zisk marže

Čistá zisková marže je třetí a konečná metrika ziskového rozpětí použitá při analýze výkazu zisku a ztráty. Vypočítává se analýzou poslední části výkazu zisku a ztráty a čistého zisku společnosti po zaúčtování všech nákladů.

Čisté ziskové rozpětí zohledňuje úroky a daně placené společností. Čistý zisk se vypočítá odečtením úroků a daní z provozního zisku - známého také jako zisk před úroky a daněmi (EBIT). Čisté ziskové rozpětí se pak vypočítá jako podíl čistého zisku na celkových příjmech.

Čistý zisk se zaměřuje na schopnost společnosti řídit platby úroků a daní. Úrokové platby mohou mít několik druhů. Úrok zahrnuje úrok, který společnost platí zúčastněným stranám za dluhy za kapitálové nástroje. Zahrnuje také veškeré úroky získané z krátkodobých a dlouhodobých investic.

Daně jsou korporacím účtovány paušálně. Na základě zákona o dani z příjmů a pracovních míst z roku 2017 byla sazba daně z příjmu právnických osob snížena z 35% na 21%. Stejně jako jednotlivci musí korporace také identifikovat a účtovat úlevy na dani z příjmu právnických osob, které přicházejí ve formě úvěrů, odpočtů, osvobození a dalších.

Zvláštní úvahy

Čisté ziskové rozpětí společnosti ukazuje, jak společnost řídí všechny výdaje spojené s podnikáním. Ve výkazu zisku a ztráty jsou náklady obvykle rozděleny podle přímých, nepřímých a úroků a daní. Společnosti se snaží řídit výdaje v každé z těchto tří oblastí samostatně.

Analýzou vzájemného srovnání hrubých, provozních a čistých ziskových marží a analytiků v oboru mohou získat jasný obrázek o silných a slabých stránkách společnosti.

Tržní a obchodní faktory mohou ovlivnit každou ze tří marží odlišně. Pokud se náklady na přímé prodeje na trhu systematicky zvyšují, bude mít společnost nižší hrubé ziskové rozpětí, které odráží vyšší prodejní náklady.

Společnosti mohou procházet různými cykly růstu, které vedou k vyšším provozním a úrokovým nákladům. Společnost může investovat více do marketingových kampaní nebo kapitálových investic, které zvyšují provozní náklady po dobu, která může snížit provozní ziskové rozpětí. Společnosti mohou také získat kapitál prostřednictvím dluhu, který může snížit jejich čisté ziskové rozpětí, když se zvyšují platby úroků.

Pochopení těchto různých proměnných a jejich účinků na analýzu marží může být pro investory důležité při analýze vhodnosti podnikových investic.