Dopad burzovních bolivarských kurzů

Začátkem roku 2018 oznámila venezuelská centrální banka, že devalvuje oficiální směnný kurz o více než 99% a zavádí novou devizovou platformu nazvanou DICOM. Podle centrální banky poskytla první aukce nového systému DICOM 30 987, 5 bolivarů za euro, což odpovídá přibližně 25 000 za dolar. Společnost Reuters uvedla, že tento krok představoval devalvaci 86, 6% oproti předchozí sazbě DICOM a 99, 6% z dotované sazby 10 bolivarů za dolar, která již byla eliminována.

Venezuela prochází velkou krizí, o čemž svědčí inflace čtyřnásobných číslic a nedostatek potravin a léků. Mnoho ekonomů obviňuje patnáctiletý systém kontroly měny za nefunkční obchod a průmysl.

V minulosti vláda opakovaně vytvořila měnové mechanismy podobné DICOM, ale nedokázala zajistit stabilní dodávky tvrdé měny. Aby překonal nedostatek tvrdé měny, rostl černý trh s dolary, protože Venezuelanové nakupovali dolary za levné a prodávali je za zisk. Většina vládních devizových platforem byla vedle kurzu na černém trhu neudržitelná.

Systém směnných kurzů

Venezuelský bolivar (VEF), oficiální měna Venezuely, je pod kontrolovaným systémem více než 15 let. Přestože došlo k pravidelným devalvacím, stále je přeceňována „oficiálním“ směnným kurzem. Venezuela má složitý vícevrstvý systém směnných kurzů, který nabízí různé směnné kurzy. Prvním nabízeným směnným kurzem byl oficiální směnný kurz určený k dovozu potravin a léků. Druhý směnný kurz pro prioritní odvětví byl údajně založen na aukcích a nazýval se pomocným systémem pro správu cizích měn I nebo SICAD I. Další kurz, SICAD II, byl zaveden v březnu 2014.

Poslední směnný kurz před zavedením DICOM byl SIMADI. Sazba byla vyhrazena na nákup a prodej cizí měny fyzickým a právnickým osobám. Vláda kontroluje všechny sazby. Mimo vládní prostředí je však hořká realita - černý trh. V roce 2016 byl kurz na černém trhu kolem 900 bolivarů k americkému dolaru.

Dolar Crunch

Přestože je Venezuela hlavním vývozcem ropy, je závislá na dovozu téměř všeho ostatního. Takže dolary vydělané za vývoz ropy jsou vzácné, protože se používají k platbě dovozního účtu. Vláda vydává své ropodoláře za uměle udržované subvencované sazby a tato „dotace“ na dolary způsobila hospodářské a sociální problémy, protože výhody necítí běžný člověk.

Venezuelanský systém směnných kurzů nabízí různým lidem různé kurzy v závislosti na účelu. I když by mohlo být přijatelné dávat preferovanou sazbu pro základní dovozy, problémy vznikají, když jsou preferované sazby dostupné pouze vlivným. To spolu se systémem, který podporuje arbitráž měny kvůli rozdílným kurzům dolarů v zemi, ničí rovnováhu. Pokud například vlivný vlastník firmy požádá vládu o 100 000 USD, aby importoval sprej na zmírnění bolesti. Jednotlivec musí zaplatit 100 000 X 64 = 6 400 000 VEF, aby získal dolary. Jednotlivec může tyto dolarů využít k jejich výhodě importováním reliéfních sprejů v hodnotě pouhých 10 000 dolarů a prodáním zbývajících dolarů na prosperujícím černém trhu, aby získal 90 000 X 900 (předpokládá se) = 81 000 000 VEF. Majitel firmy tedy vydělal mnohem více, než bylo původně investováno - ale v tomto procesu jednotlivec vytvořil „nedostatek“ sprejů na úlevu od bolesti, který se nyní bude prodávat za ještě vyšší ceny, než kolik stojí, což je inflace.

Nadhodnocení domácí měny je škodlivé. V situacích, kdy je oficiální směnný kurz pevný a devalvace není neobvyklá, mají lidé tendenci držet dolary namísto své vlastní měny a prodávat tyto dolary, když měna podléhá devalvaci (nebo prodávají dolary na paralelním trhu, aby získali více domácí měny) ). Když více lidí začne vydělávat snadnými penězi, existuje poptávka po dolarech av případech, kdy jsou vzácné, cena na černém trhu stoupá. To dále zvyšuje inflaci a vyšší inflace opět tlačí cenu dolaru. Inflace a kurz dolaru se tak svým způsobem živí. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si: Důležitost inflace a HDP )

Sečteno a podtrženo

Venezuelská vláda byla dlouho kritizována za správu své tvrdé měny. V posledních čtyřech letech vládnoucí socialistická strana pokračovala ve vytváření aukčních systémů, z nichž všechny selhaly, protože stanovovaly uměle nízké směnné kurzy. Kupující hledali více dolarů, než měla centrální banka k dispozici k prodeji. Mechanismy směnných kurzů zahrnovaly SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Propast mezi „umělostí a realitou“ musí být z dlouhodobého hlediska postupně zaplňována ekonomickým zdravím země, protože to omezí arbitráž měny a černý trh pro měnu a zboží.