Vysokofrekvenční obchodování (HFT)
Vysokofrekvenční obchodování, také známé jako HFT, je metoda obchodování, která využívá výkonné počítačové programy k transakci velkého počtu objednávek ve zlomcích sekundy. Využívá složité algoritmy k analýze více trhů a provádění příkazů na základě tržních podmínek. Obchodníci s nejrychlejšími prováděcími rychlostmi jsou obvykle výhodnější než obchodníci s pomalejšími prováděcími rychlostmi.
Vysokorychlostní obchodování se kromě vysoké rychlosti objednávek vyznačuje také vysokou mírou obratu a poměry mezi obchodem. Mezi nejznámější vysokofrekvenční obchodní společnosti patří Tower Research, Citadel LLC a Virtu Financial.
Porozumění vysokofrekvenčnímu obchodování
Vysokofrekvenční obchodování se stalo populárním, když burzy začaly nabízet pobídky společnostem k přidávání likvidity na trh. Například burza New York Stock Exchange (NYSE) má skupinu poskytovatelů likvidity nazvanou Poskytovatelé doplňkové likvidity (SLP), kteří se pokoušejí přidat konkurenci a likviditu pro stávající kotace na burze. Jako pobídka pro společnosti platí NYSE poplatek nebo slevu za poskytnutí uvedené likvidity. V červenci 2016 byla průměrná sleva SLP u cenných papírů NYSE a NYSE MKT na NYSE 0, 0019 USD. S miliony transakcí denně to vede k velkému zisku. SLP byla zavedena po zhroucení společnosti Lehman Brothers v roce 2008, kdy byla pro investory hlavním problémem likvidita.
Klíč s sebou
- HFT je složité algoritmické obchodování, při kterém je během několika sekund provedeno velké množství příkazů.
- Zvyšuje likviditu na trzích a eliminuje malé rozpětí nabídky a poptávky.
- Existují dvě primární kritiky HFT. Prvním je, že umožňuje institucionálním hráčům získat navrch v obchodování, protože jsou schopni obchodovat s velkými bloky pomocí algoritmů. Druhou kritikou proti HFT je, že likvidita produkovaná tímto typem obchodování je krátkodobá. Zmizí během několika sekund, což obchodníkům znemožňuje využít to.
Výhody HFT
Hlavní výhoda HFT spočívá v tom, že zlepšila likviditu trhu a odstranila rozpětí poptávky a poptávky, které by dříve byly příliš malé. Toto bylo testováno přidáním poplatků na HFT, a v důsledku toho se zvýšily rozpětí žádostí o nabídku. Jedna studie hodnotila, jak se kanadské rozpětí poptávky a poptávky změnilo, když vláda zavedla poplatky za HFT, a bylo zjištěno, že rozpětí poptávky a poptávky se zvýšilo o 9%.
Kritéria HFT
HFT je kontroverzní a setkal se s nějakou tvrdou kritikou. Nahrazuje řadu obchodníků s makléři a používá matematické modely a algoritmy pro rozhodování, přijímání lidských rozhodnutí a interakci z rovnice. Rozhodnutí se dějí v milisekundách, a to by mohlo vést k velkým pohybům na trhu bez důvodu. Jako příklad, 6. května 2010, Dow Jones Industrial Average (DJIA) utrpěl největší pokles v rámci dne, kdy klesl o 1000 bodů a poklesl o 10% za pouhých 20 minut, než se opět zvýšil. Vládní vyšetřování obviňovalo masivní rozkaz, který spustil výprodej havárie.
Další kritikou HFT je, že umožňuje velkým společnostem profitovat na úkor „malých chlapců“ nebo institucionálních a drobných investorů. Další významnou stížností na HFT je likvidita poskytovaná HFT je „duchová likvidita“, což znamená, že poskytuje likviditu, která je na trhu k dispozici jednu sekundu a odešla další, což brání obchodníkům ve skutečnosti, aby mohli tuto likviditu obchodovat.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.