Stavby zásob drcení S&P 500 na snížení sazeb uprostřed varování

Akcie pro výstavbu domů a ETF, které jsou na cestě ke svému nejlepšímu roku od roku 2012 uprostřed snižování sazeb Federálních rezerv, proběhly i přes prudce rostoucí S&P 500 - výkon, který se odehrává uprostřed dlouhého seznamu varovných signálů, které ohrožují dlouhodobý růst sektoru.

Výměnně obchodovaný fond SPDR S&P Homebuilders (XHB), který zahrnuje také společnosti dodávající stavební výrobky a bytové doplňky, překonal širší trh a letos vzrostl o 34% oproti 19, 5% návratnosti S&P 500. DR Horton Inc. (DHI) a Beazer Homes USA Inc. (BZH) si vydobyly více než 40%, zatímco LGI Homes (LGIH) je téměř 80% a KB Home (KBH) v roce 2019 dosáhla 63%. Tento trend byl nastíněné zprávou Wall Street Journal.

Dynamika byla do značné míry ovlivněna nižšími náklady na půjčky na hypotéky, které byly urychleny snížením sazeb Fedu, což znamenalo prudký obrat od loňského stagnujícího trhu s bydlením.

Fed dále posílil cenově citlivé odvětví ve středu, alespoň krátkodobě, oznámením více snížení sazeb. Smíšené obchodování s nemovitostmi na oznámení, s mnoha nepatrně dolů, však naznačovalo, že investoři v tomto sektoru zůstávají opatrní.

Význam pro investory

Velkou otázkou je, jak dlouho může tento výkon vydržet vzhledem k množství sil, které by mohly zmařit růst sektoru. Zatímco v červenci se prodej domů z USA vlastnil dříve, další klíčový ukazatel vykazuje zásadní slabost. Zahájení bydlení, měření nové výstavby domů, bylo po dobu tří měsíců dole.

Mezitím se bohatí kupci domů stahují zpět na některé z nejdražších trhů, jak uvádí Bloomberg. Toll Brothers Inc. (TOL), největší veřejně obchodovaný stavitel luxusních domů v USA, uvedl, že objednávky v Kalifornii poklesly o 36% před rokem. Podle analytika společnosti Bloomberg Drew Reading to je známka toho, že kupující upscale „věnují více pozornosti akciovému trhu“ a jsou opatrnější.

Největší hnací silou zisky z bytového fondu, Fed, by se také mohl ukázat jako úrazový kámen. Oživení těchto akcií bylo do značné míry dáno rozhodnutím Fedu v červenci snížit úrokové sazby. Fed však nedávno naznačil, že může snížit sazby pomalejším tempem, aby zabránil nedávnému propadu hypotečních sazeb podle časopisu. Fed to ve středu účinně provedl snížením sazeb pouze o čtvrtinu bodu. Mezitím hrozí, že širší obchodní konflikt mezi USA a Čínou zpomalí ekonomiku obecně, a proto se sníží do růstu bydlení.

"Pevné formace domácnosti a atraktivní sazby hypoték přispívají k pozitivnímu výhledu tvůrce, " uvedl Robert Dietz, hlavní ekonom Národní asociace stavitelů domů, v časopisu. "Stavitelé však vyjadřují rostoucí obavy ohledně nejistoty vyplývající z obchodního sporu s Čínou."

Dívat se dopředu

Tato obava zdůrazňuje křehkou povahu obnovy bytového fondu. Investoři již zažili masivní věno v sektoru v roce 2018, kdy například SPDR S&P Homebuilders ETF v období mezi lednem a prosincem propadla o více než 30%. Pokud se světová a americká ekonomika zpomalí příliš rychle nebo pokud se obchodní napětí napěchuje příliš vysoko, nemusí být poškození způsobeno ani nízkými hypotečními sazbami.