Jak jsou stanoveny mezinárodní směnné kurzy?

Mezinárodní směnné kurzy měn ukazují, kolik měnových jednotek lze směnit za jinou měnu. Směnné kurzy směnných kurzů mohou být pohyblivé, v takovém případě se průběžně mění na základě mnoha faktorů, nebo mohou být připevněny (nebo fixovány) k jiné měně, v tom případě stále pohybují, ale pohybují se společně s měnou, do které jsou zavěšeny.

Znalost hodnoty domácí měny ve vztahu k různým cizím měnám pomáhá investorům analyzovat aktiva oceněná v cizích dolarech. Například pro amerického investora je znalost výběru směnného kurzu dolaru při výběru evropských investic cenná. Klesající americký dolar může zvýšit hodnotu zahraničních investic, stejně jako rostoucí hodnota amerického dolaru by mohla poškodit hodnotu vašich zahraničních investic.

Klíč s sebou

• Režimy fixních směnných kurzů jsou nastaveny na předem vytvořené kolíčky s jinou měnou nebo košem měn.
• Plovoucí směnný kurz je ten, který je určen nabídkou a poptávkou na otevřeném trhu a také makro faktory.
• Plovoucí směnný kurz neznamená, že se země nesnaží zasahovat a manipulovat s cenou své měny, protože vlády a centrální banky se pravidelně snaží udržovat svou měnovou cenu příznivou pro mezinárodní obchod.
• Plovoucí směnné kurzy se staly nejčastější a staly se populárními po selhání zlatého standardu a dohody Bretton Woods.

Plovoucí vs. pevné směnné kurzy

Měnové ceny lze určit dvěma hlavními způsoby: pohyblivou sazbou nebo pevnou sazbou. Plovoucí sazba je určena otevřeným trhem prostřednictvím nabídky a poptávky na světových měnových trzích. Pokud je tedy poptávka po měně vysoká, hodnota se zvýší. Pokud je poptávka nízká, bude cena měny nižší. Samozřejmě, že několik technických a základních faktorů určí, co lidé vnímají jako spravedlivý směnný kurz, a podle toho změní jejich nabídku a poptávku.

Pevnou nebo vázanou sazbu určuje vláda prostřednictvím své centrální banky. Sazba je stanovena proti jiné hlavní světové měně (jako je americký dolar, euro nebo jen). Aby si vláda udržela svůj směnný kurz, nakoupí a prodá svou vlastní měnu proti měně, na kterou je vázána. Mezi země, které se rozhodnou navázat své měny na americký dolar, patří Čína a Saúdská Arábie.

Měny většiny hlavních světových ekonomik mohly volně padat po rozpadu Bretton Woodsova systému v letech 1968 až 1973. Většina směnných kurzů proto není stanovena, ale je určována pokračující obchodní činností na světových měnových trzích.

Faktory, které ovlivňují směnné kurzy

Plovoucí sazby jsou určovány tržními silami nabídky a poptávky. Kolik poptávky existuje ve vztahu k nabídce měny, určí její hodnotu ve vztahu k jiné měně. Například, pokud vzroste poptávka po amerických dolarech ze strany Evropanů, způsobí vztah nabídky a poptávky zvýšení ceny amerického dolaru vůči euru. Existuje nespočet geopolitických a ekonomických oznámení, která ovlivňují směnné kurzy mezi dvěma zeměmi, ale mezi nejběžnější patří změny úrokových sazeb, míry nezaměstnanosti, zprávy o inflaci, hrubý počet domácích produktů, výrobní údaje a komodity.

Krátkodobé pohyby v pohyblivé měně směnného kurzu odrážejí spekulace, zvěsti, katastrofy a každodenní nabídku a poptávku po měně. Pokud poptávka předběhne poptávku, že měna klesne, a pokud poptávka předběhne nabídku, tato měna poroste. Extrémní krátkodobé pohyby mohou mít za následek zásah centrálních bank, a to i v prostředí s pohyblivou sazbou. Z tohoto důvodu, zatímco většina hlavních světových měn je považována za plovoucí, mohou centrální banky a vlády zasáhnout, pokud je národní měna příliš vysoká nebo příliš nízká.

Měna, která je příliš vysoká nebo příliš nízká, by mohla negativně ovlivnit národní hospodářství, ovlivnit obchod a schopnost splácet dluhy. Vláda nebo centrální banka se pokusí zavést opatření k přesunu jejich měny na výhodnější cenu.

Makro faktory

Směnné kurzy ovlivňují i ​​další makro faktory. „Zákon jedné ceny“ stanoví, že ve světě mezinárodního obchodu by se cena zboží v jedné zemi měla rovnat ceně v jiné zemi. Tomu se říká parita kupní ceny (PPP). Pokud se ceny dostanou z úderů, úrokové sazby v zemi se posunou - jinak se kurz bude pohybovat mezi měnami. Realita samozřejmě ne vždy sleduje ekonomickou teorii a vzhledem k několika zmírňujícím faktorům se zákon jedné ceny v praxi často nedotýká. Stále však úrokové sazby a relativní ceny ovlivní směnné kurzy.

Dalším makro faktorem je geopolitické riziko a stabilita vlády země. Pokud vláda není stabilní, je pravděpodobné, že měna v této zemi klesne ve srovnání s rozvinutějšími a stabilnějšími zeměmi.

Jak jsou stanoveny mezinárodní směnné kurzy?

Forex a komodity

Obecně platí, že čím je země závislejší na primárním domácím průmyslu, tím silnější je korelace mezi národní měnou a cenami komodit v tomto odvětví.

Neexistuje jednotné pravidlo pro určování toho, s jakými komoditami bude daná měna korelována a jak silná bude tato korelace. Některé měny však poskytují dobré příklady vztahů mezi komoditami a forexy.

Uvědomte si, že kanadský dolar je pozitivně korelován s cenou ropy. Proto, jak cena ropy stoupá, kanadský dolar má tendenci posilovat vůči jiným hlavním měnám. Je to proto, že Kanada je čistým vývozcem ropy; když jsou ceny ropy vysoké, má Kanada sklon těžit z příjmů z vývozu ropy větší příjmy, což dává kanadskému dolaru podporu na devizovém trhu.

Dalším dobrým příkladem je australský dolar, který pozitivně koreluje se zlatem. Protože Austrálie je jedním z největších světových producentů zlata, její dolar má tendenci se pohybovat v souzvuku se změnami cen zlata. Když tedy ceny zlata výrazně vzroste, očekává se, že se bude australský dolar posilovat i vůči jiným hlavním měnám.

Udržování sazeb

Některé země se mohou rozhodnout použít vázaný směnný kurz, který stanoví a udržuje vláda uměle. Tato sazba nebude během dne kolísat a může být nastavena na konkrétní data známá jako data přecenění. Vlády zemí s rozvíjejícím se trhem to často dělají pro vytvoření stability hodnoty svých měn. Pro udržení stabilního vázaného devizového kurzu musí vláda země držet velké rezervy měny, na kterou je její měna navázána, aby mohla kontrolovat změny v nabídce a poptávce.