Jak mohou „vyrovnávací paměti“ ETF zmírnit hlavní tržní odprodej

Nový produkt obchodovaný na burze (ETF), který slibuje omezení ztrát investorů, získává na popularitě při zvýšené volatilitě trhu a rostoucích obavách z oslabující světové ekonomiky. Tlumivé ETF, známé také jako ETF s definovaným výsledkem, poskytují investorům nárazník proti tržním ztrátám výměnou za limit toho, kolik mohou investoři profitovat z tržních zisků, a vidí přílivy, i když jiné typy amerických akciových fondů trpí masivním podle Barrona odtoky.

Tři takové fondy, všechny nabízené společností Innovator Capital Management, a které sledují cenový výkon indexu S&P 500, zahrnují pufr Innovator S&P 500 ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) a Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Pro investory, kteří hledají angažovanost na rozvíjejících se trzích, nabízí Innovator rovněž svůj vyrovnávací paměť MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Klíč s sebou

• Vyrovnávací rezervy ETF, které zažívají příliv, protože ostatní akciové fondy vidí odliv.
• Nabídněte investorům ochranu před ztrátami na trhu.
• Kompromis s přidanou ochranou je limitem potenciálních zisků.
• Populární produkt uprostřed volatility a globálního ekonomického zpomalení.

Co to pro investory znamená

Pro investory, kteří hledají zisky podobné akciím, ale chtějí se chránit před riziky zpomalení, zejména ve více volatilním prostředí, se do této mezery vejdou vyrovnávací paměti. Kompromisem ve prospěch ochrany je však akceptování limitu potenciálních zisků. Větší rezervy na ztráty přicházejí s příslušně nižšími limity zisku.

Například „Buffer ETF“ společnosti Innovator poskytuje ochranu před prvních 9% ztrát na S&P 500, ale stropy zisků dosahují 16, 45% (nebo 15, 66% bez poplatku za náklady ve výši 0, 79%). Pokud S&P 500 ztratí 12%, celková ztráta pro investora je pouze 3%, přičemž zbývajících 9% je absorbováno vestavěnou vyrovnávací pamětí ETF. Avšak maximální proinflační dostupnost pro investory je 16, 45%.

Strategie „Power Buffer“ nabízí ochranu před ztrátami až do 15%, ale maximalizuje zisk na dolní hranici 10, 52% hrubého zisku (9, 73% bez poplatků). „Ultra Buffer ETF“ od společnosti Innovator nabízí vyrovnávací paměť typu range, která chrání před ztrátami vyššími než 5%, ale méně než 35%. Horní hranice je 10, 26% hrubá (9, 47% bez poplatků).

"V první den nové nabídky vidíme opravdu dobrou účast, takže víme, že existuje poptávka po pozastavení a lidé čekají, až se zapojí, když bude nabídnuta nová ETF, " řekl generální ředitel společnosti Innovator Bruce Bond pro ETF.com zpět v Červen, kdy vyšlo v červnu strom „Buffer“ ETF, který sleduje S&P 500. "Snažíme se, aby to bylo pro investory co nejjednodušší a nejjednodušší."

Pro investory je důležité si uvědomit, že rezervy a limity jsou stanoveny k datu uvolnění fondu na dobu jednoho roku, známou jako výsledné období. Tedy načasování investic záleží. Jakákoli investice do vyrovnávací paměti ETF, která nastane poté, co se sledovaný index přesune od své počáteční počáteční hodnoty na začátku výsledného období, bude mít jinou efektivní vyrovnávací paměť a strop, než co je inzerováno.

Innovator, v současné době jediný poskytovatel vyrovnávacích fondů ETF, poprvé představil fondy v srpnu 2018 a od té doby nahromadil aktiva zhruba 1, 38 miliardy USD. V srpnu letošního roku tyto ETF vykázaly čistý příliv 159 milionů USD, zatímco u jiných typů amerických akciových fondů došlo k odlivu 19, 8 miliard USD při obavách o zdraví světové ekonomiky. V současné ekonomické situaci mnoho investorů vítá strukturované fondy, které mají zabudované zajišťovací mechanismy.

Dívat se dopředu

Ale přes nedávný optimismus jsou někteří správci bohatství skeptičtí. "Pokud investoři budou udržovat dlouhodobé horizonty, historické údaje naznačují, že diverzifikovaná portfolia akcií mají malé riziko poklesu a po většinu času mají přesvědčivé výnosy, " tvrdí Michael Chasnoff, generální ředitel a zakladatel společnosti pro správu majetku Truepoint Wealth Counsel. "Vzhledem k tomu, že riziko poklesu je časem omezené, není potřeba toto riziko zajišťovat a platit za něj zbytečné."