Jak vypočítat prémii za akciové riziko v Excelu

Výpočet prémie za akciové riziko u cenných papírů pomocí aplikace Microsoft Excel je poměrně jednoduchý. Před vložením čehokoli do tabulky najděte očekávanou míru návratnosti pro bezpečnost a relevantní bezrizikovou sazbu na trhu. Jakmile jsou tato čísla známa, zadejte vzorec, který odečte bezrizikovou hodnotu od očekávané hodnoty. Pomocí tabulek aplikace Microsoft Excel můžete rychle zaměnit a porovnat různé míry zabezpečení.

Porozumění Prémie za akciové riziko

Akciová riziková prémie je výnos z akcií nebo portfolia, který je vyšší než bezriziková míra státních dluhopisů nebo hotovosti. Je to jedna ze základních zásad investování: pokud chcete růst, kupovat akcie, ale pokud nechcete riziko, držte hotovost nebo investujte do pokladničních poukázek, bankovek nebo dluhopisů.

Klíč s sebou

• Akciová riziková prémie se týká návratnosti akcií, která je vyšší než výnos z držby bezrizikových cenných papírů.
• Odečtením bezrizikové sazby od očekávané míry výnosu se získá prémie za akciové riziko.
• Jako vstup pro bezrizikovou sazbu lze použít státní dluhopisy - konkrétně TIPS.
• Očekávaná míra návratnosti dluhopisů je stejná jako současný výnos a u akcií je to odhad založený na pravděpodobných výsledcích.

Najděte očekávanou míru návratnosti

U cenných papírů s pevnou úrokovou sazbou je očekávaná míra návratnosti stejná jako u aktuálního výnosu. Chcete-li zjistit aktuální výnos, vydělte výplatu úroku (kupónu) nákupní cenou. Například dluhopis s kupónem 50 $ zakoupeným za 975 USD má aktuální výnos 975/50 nebo 5, 10%.

Obvyklá metoda pro zjištění očekávané míry výnosu u akciového cenného papíru spočívá v odhadu pravděpodobnosti možného zisku nebo ztráty. Předpokládejme, že jste si mysleli, že existuje 50% šance, že akcie získají 20%, 25% šance, že získá 5%, a 25% šance, že ztratí 15%. Vynásobením a sčítáním pravděpodobností - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - můžete odhadnout očekávaný výnos 7, 5% (0, 10 + 0, 013 - 0, 038).

Najděte bezrizikovou míru návratnosti

Bezriziková sazba se téměř vždy týká výnosu amerických státních dluhopisů. Chcete-li najít skutečný výnos (na rozdíl od nominálního výnosu), použijte výnos chráněného zabezpečení Treasury Inflation. Tyto tzv. TIPS jsou státní dluhopisy s hodnotami vázanými na inflaci, měřeno indexem spotřebitelských cen (CPI). Hodnota dluhopisu roste s inflací a klesá s deflací.

Výpočet rizikové prémie v Excelu

Možná jste již použili tabulky aplikace Microsoft Excel pro výpočet očekávané míry návratnosti. Pokud ano, jednoduše použijte hodnotu v této buňce k vyjádření očekávaného výnosu ve vzorci rizikové prémie. Pokud ne, zadejte očekávanou rychlost do prázdné buňky.

Poté zadejte bezrizikovou sazbu do samostatné prázdné buňky. Například můžete zadat bezrizikovou sazbu do buňky B2 tabulky a očekávaný návrat do buňky B3. Do buňky C3 můžete přidat následující vzorec: = (B3-B2). Výsledkem je riziková prémie.

Na základě dřívějších příkladů se předpokládá, že bezriziková sazba (při současných výnosech pro TIP) je 0, 3% a očekávaný výnos z koše akcií je 7, 5%. Odečtěte 0, 3% (B2) od 7, 5% (B3) a výsledkem je 7, 2% (C3), vaše prémie za akciové riziko.