Jak může investor určit efektivitu řízení pracovního kapitálu společnosti?

Existuje řada nástrojů, které určují, jak účinně společnost řídí svůj pracovní kapitál, a to zejména sledováním míry zásob a peněžních toků.

Analytici a investoři se dívají na pracovní kapitál společnosti, aby určili její celkovou efektivitu a finanční zdraví. Pracovní kapitál je v zásadě peníze nezbytné pro to, aby si společnost udržovala své činnosti každý den. Skládá se z několika složek, z nichž tři nejdůležitější jsou:

• Účty splatné
• Pohledávky
• Úrovně zásob

Posouzení správy pracovního kapitálu společnosti by proto mělo brát v úvahu poměr pracovního kapitálu, poměr obratu zásob a poměr výběru.

Poměr pracovního kapitálu

Poměr pracovního kapitálu ukazuje krátkodobá aktiva dělená krátkodobými závazky a naznačuje investorům a analytikům, zda má společnost dostatečný krátkodobý majetek k pokrytí svých krátkodobých závazků. Poměr, který klesá někde mezi 1, 2 a 2, 0, je obecně považován za uspokojivý.

Ukazatel obratu zásob

Poměr obratu zásob podrobně popisuje, kolikrát společnost prodává a nahrazuje své zásoby v daném časovém období. Vzorec pro tento poměr rozděluje tržby společnosti podle zásob. Vysoké poměry obratu zásob se běžně interpretují jako ukazatele buď velmi prudkého prodeje nebo neefektivního nákupu. Aby analytici zjistili, o jaký případ jde, podívají se kromě míry obratu na průměrné hodnoty zásob. (Další informace naleznete v části „Čtení obratu zásob.“)

Sběrný poměr

Poměr sběru poskytuje představu o průměrné době, kterou společnost potřebuje, aby získala peníze, které jí náleží z prodeje zákazníkům. Nižší hodnoty podílu inkasa jsou příznivější, protože včasné inkaso pohledávek je rozhodující pro zajištění toho, aby společnost vždy udržovala dostatečný peněžní tok pro provozní náklady.

Při pohledu na tyto tři ukazatele mohou analytici a investoři pomoci rozhodnout, zda je řízení pracovního kapitálu společnosti efektivní a zda je společnost dobrá investice.

(Související informace naleznete v části „Proč pracovat se správou kapitálu“.)