Jak centrální banky řídí dodávku peněz

Pokud by národní ekonomika byla lidským tělem, pak by její srdce bylo centrální bankou. A stejně jako srdce pracuje, aby pumpovalo životodárnou krev do celého těla, centrální banka pumpuje peníze do ekonomiky, aby byla zdravá a rostla. Ekonomiky někdy potřebují méně peněz a někdy potřebují více.

Metody, které centrální banky používají k řízení množství peněz, se liší v závislosti na ekonomické situaci a síle centrální banky. Ve Spojených státech je centrální bankou Federální rezervní systém, často nazývaný Fed. Mezi další významné centrální banky patří Evropská centrální banka, Švýcarská národní banka, Bank of England, People's Bank of China a Bank of Japan.

Proč množství peněz záleží

Množství peněz v oběhu v ekonomice ovlivňuje jak mikro, tak makroekonomické trendy. Na mikroúrovni znamená velká nabídka bezplatných a snadných peněz vyšší osobní výdaje. Jednotlivci mají také snadnější čas získávat půjčky, jako jsou osobní půjčky, půjčky na auta nebo hypotéky na bydlení.

Na makroekonomické úrovni ovlivňuje množství peněz v oběhu v ekonomice věci jako hrubý domácí produkt, celkový růst, úrokové sazby a míry nezaměstnanosti. Centrální banky mají tendenci kontrolovat množství peněz v oběhu, aby dosáhly ekonomických cílů a ovlivnily měnovou politiku. V tomto článku se podíváme na některé z běžných způsobů, kterými centrální banky řídí množství peněz v oběhu.

Centrální banky tisknou více peněz

Jelikož žádná ekonomika není vázána na zlatý standard, mohou centrální banky zvýšit objem peněz v oběhu pouhým tiskem. Mohou vytisknout tolik peněz, kolik chtějí, i když pro to mají důsledky. Pouhé tisk více peněz neovlivní úroveň výroby ani výroby, takže samotné peníze jsou méně cenné. Protože to může způsobit inflaci, jednoduše tisk více peněz není první volbou centrálních bank.

Požadavky na rezervu stanoví centrální banky

Jednou ze základních metod používaných všemi centrálními bankami k řízení množství peněz v ekonomice je požadavek na minimální rezervy. Centrální banky zpravidla ukládají depozitářským institucím povinnost držet určitou částku prostředků v rezervě vůči částce čistých transakčních účtů. Určitá částka je tedy udržována v rezervě a to nevstupuje do oběhu. Řekněme, že centrální banka stanovila povinnost minimálních rezerv na 9%. Pokud má komerční banka celkové vklady ve výši 100 milionů USD, musí poté vyčlenit 9 milionů USD, aby uspokojila požadavek na minimální rezervy. Může uvést do oběhu zbývajících 91 milionů dolarů.

Pokud centrální banka chce více peněz obíhajících do ekonomiky, může snížit požadavek na minimální rezervy. To znamená, že banka může půjčit více peněz. Pokud chce snížit množství peněz v ekonomice, může zvýšit požadavek na rezervy. To znamená, že banky mají méně peněz na zapůjčení, a proto budou o vydávání půjček rozhodnější.

Ve Spojených státech (s účinností od 17. ledna 2019) jsou menší depozitní instituce s čistými transakčními účty do 16, 3 milionu dolarů osvobozeny od udržování rezervy. Středně velké instituce s účty v rozmezí 16, 3 až 124, 2 milionu dolarů musí vyčlenit 3% závazků jako rezervu. Depozitní instituce vyšší než 124, 2 milionu USD mají požadavek na 10% rezervu.

Centrální banky ovlivňují úrokové sazby

Ve většině případů nemůže centrální banka přímo stanovit úrokové sazby u úvěrů, jako jsou hypotéky, půjčky na auto nebo osobní půjčky. Centrální banka však disponuje určitými nástroji, které tlačí úrokové sazby směrem k požadovaným úrovním. Například centrální banka drží klíč k úrokové sazbě - jedná se o sazbu, za kterou si komerční banky půjčují od centrální banky (ve Spojených státech se to nazývá federální diskontní sazba). Když si banky půjčují od centrální banky za nižší sazbu, předávají tyto úspory snížením nákladů na půjčky svým zákazníkům. Nižší úrokové sazby mají tendenci zvyšovat půjčky a to znamená, že se zvyšuje množství peněz v oběhu.

Centrální banky se účastní operací na volném trhu

Centrální banky ovlivňují množství peněz v oběhu nákupem nebo prodejem státních cenných papírů v rámci procesu známého jako operace na volném trhu (OMO). Když se centrální banka snaží zvýšit množství peněz v oběhu, nakupuje vládní cenné papíry od komerčních bank a institucí. Tím se uvolní bankovní aktiva - nyní mají více peněz na půjčení. Jedná se o součást expanzivní nebo uvolňující měnové politiky, která snižuje úrokovou sazbu v ekonomice. Opak je proveden v případě, kdy je třeba peníze ze systému vyjmout. Ve Spojených státech používá Federální rezervní systém operace na volném trhu k dosažení cílené sazby federálních fondů. Sazba federálních fondů je úroková sazba, za kterou si banky a instituce navzájem půjčují peníze přes noc. Každý pár půjčování a vypůjčení si sjednává vlastní sazbu a průměrem z nich je sazba federálních fondů. Sazba federálních fondů zase ovlivňuje všechny ostatní úrokové sazby. Operace na volném trhu jsou široce používaným nástrojem, protože jsou flexibilní, snadno použitelné a efektivní.

Centrální banky zavádějí program kvantitativní výměny

V nouzi v ekonomickém období mohou centrální banky podniknout operace na volném trhu ještě o krok dále a zavést program kvantitativního uvolňování. V rámci kvantitativního uvolňování vytvářejí centrální banky peníze a používají je na nákup aktiv a cenných papírů, jako jsou státní dluhopisy. Tyto peníze vstupují do bankovního systému, protože jsou přijímány jako platba za aktiva nakoupená centrální bankou. Bankovní rezervy se zvyšují o tuto částku, která vybízí banky, aby poskytovaly více půjček, dále pomáhá snižovat dlouhodobé úrokové sazby a podporovat investice. Po finanční krizi v letech 2007-2008 zahájily Bank of England a Federal Reserve programy kvantitativního uvolňování. Nedávno také Evropská centrální banka a Japonská banka ohlásily plány na kvantitativní uvolňování.

Sečteno a podtrženo

Centrální banky tvrdě pracují na zajištění toho, aby národní hospodářství zůstalo zdravé. Jedním ze způsobů, jak to centrální banky dělají, je kontrola množství peněz obíhajících v ekonomice. Mohou tak učinit ovlivňováním úrokových sazeb, stanovováním požadavků na rezervy a využíváním mimo jiné taktiky fungování otevřeného trhu. Mít správné množství peněz v oběhu je zásadní pro zajištění zdravé a udržitelné ekonomiky.