Jak mohou zásoby čipů zabít obchodní válkou

S rostoucím obchodním napětím se nejnovější bomba z Washingtonu říká, že Trumpova administrativa může americkým společnostem zakázat prodej polovodičů do Číny, uvádí Barronovy zprávy. Krátkodobý spad může zahrnovat odvetné omezení klíčových dodávek a komponent, které američtí výrobci čipů získávají z Číny. Dlouhodobější nevýhodou je, že Čína pravděpodobně zrychlí své úsilí stát se významným státem produkujícím polovodiče, což nakonec naruší celosvětový podíl na trhu, který požívají výrobci z USA, uvádí Barronovy poznámky.

Dokonce i společnosti, které nemají z těchto akcí přímý dopad, jsou vystaveny nebezpečí, že jejich ceny akcií klesnou, protože investoři skládají akcie na výrobu čipů. Index indexu polovodičů PHLX (SOX) je za posledních 10 let, až v pondělí blízko, na Yahoo Finance vzrostl o 223%. Jeho sedm největších komponent podle tržní kapitalizace je také podle Yahoo Finance: Intel Corp. (INTC), 241 miliard USD; Taiwan Semiconductor (TSM), 197 miliard USD; NVIDIA Corp. (NVDA), 137 miliard USD; Texas Instruments Inc. (TXN), 100 miliard USD; Broadcom Inc. (AVGO), 94 miliard USD; Qualcomm Inc. (QCOM), 76 miliard USD; a Micron Technology Inc. (MU), 53 miliard dolarů. Společná tržní hodnota těchto společností je 898 miliard USD.

"Masivní rozšíření pravomocí"

"Všechno, co se děje, je to, o čem se podnikatelská komunita obávala - masivní rozšíření pravomocí, " je to, jak Ed Mills, politický analytik se sídlem ve Washingtonu s Raymondem Jamesem Financialem, popsal kroky Trumpovy administrativy k Barronovi. „Administrace rozšířila definici národní bezpečnosti tak, aby zahrnovala ekonomickou bezpečnost, aby nevyloučila naše technologická tajemství, “ poznamenala Mary Lovely, vedoucí kolega z Petersonova institutu pro mezinárodní ekonomiku, v komentářích k Barronovi.

Pokrok prezidenta Trumpa proti prodeji čipů do Číny je částečně pokusem zmařit krádež duševního vlastnictví. Představuje také oblast, kde USA mají dostatečný vliv na to, aby vytrhly obecné obchodní ústupky z Číny, vzhledem k velké čínské závislosti na čipech od amerických výrobců, uvádí Barron's.

NVIDIA a Advanced Micro Devices Inc. (AMD) jsou předními výrobci čipů pro aplikace v umělé inteligenci (AI). Vzhledem k důsledkům na národní bezpečnost pro USA, které si udržují vedoucí postavení v oblasti umělé inteligence, Barron's navrhuje, že tito dva výrobci budou obzvláště pravděpodobně pociťovat špetku ze zákazu vývozu. Již v roce 2015 americké ministerstvo obchodu zablokovalo některé prodeje čipů NVIDIA a Intel čínskému superpočítačovému průmyslu za barony.

V poslední době ministerstvo obchodu zakázalo prodej komponentů z optických vláken do Číny, což devastovalo ceny akcií amerických výrobců v této oblasti, uvádí Barronovy poznámky. Tato akce byla spojena s obviněními, že budoucí čínští kupci porušili americké sankce proti Íránu.

IEEPA a CFIUS

V době íránské kriminální kriminality v roce 1979 byl přijat zákon o mezinárodních ekonomických pohotovostních silách (IEEPA) a umožňuje americkému prezidentovi omezit prodej zboží do jiných zemí z důvodů národní bezpečnosti. To by byla legislativa umožňující, kterou by Trump použil k omezení nebo zákazu prodeje polovodičů do Číny, napsal Barron.

„Sankce IEEPA jsou často strukturovány tak, že brání americkému podnikání v investování do podnikání třetí země, která vyrábí zboží nebo služby pro cílový stát, “ řekl Barronovi bývalý americký obchodní zástupce Matt Gold. Výsledkem je, že výrobci čipů se sídlem v USA mohou být také omezeni ve sdílení návrhů čipů s jinými společnostmi, které obchodují s Čínou. To může být velkým problémem pro firmy jako NVIDIA a Qualcomm, které svou produkci zadávají v zahraničí, zejména Tchaj-wanu Semiconductor, uvedl Barron. Na druhou stranu má Intel vlastní továrny, dodal Barronův článek.

Výbor pro zahraniční investice v USA (CFIUS) je orgán ve výkonné části vlády USA, který přezkoumává zahraniční investice v USA ve vztahu k otázkám národní bezpečnosti. Toto je skupina, která doporučila blokovat nabídku Broadcomu na Qualcomm, řekl Barron. Od té doby společnost Broadcom přesunula své sídlo společnosti do USA ze Singapuru. Ed Mills řekl Barronovi, že Kongres směřuje k rozšiřování pravidel CFIUS, s výsledkem, že čínské firmy budou pro investice do amerických společností obtížnější.