Jak fungují S&P 500 Futures?

Futures S&P 500 jsou typem derivátové smlouvy, která kupujícímu poskytuje investiční cenu na základě očekávání budoucí hodnoty indexu S&P 500. Futures na S&P 500 pečlivě sledují všechny typy investorů a finanční média jako ukazatel tržních pohybů. Investoři mohou pomocí futures S&P 500 spekulovat o budoucí hodnotě S&P 500 nákupem nebo prodejem futures kontraktů. Investoři mají při výběru futures na S&P 500 dvě možnosti. Chicago Mercantile Exchange (CME) nabízí futures kontrakt S&P 500 známý jako „velká kontrakt“ se symbolem tickeru SP. Nabízí také smlouvu E-mini se symbolem ticker ES.

Úvod do S&P 500 Futures

CME představila první futures na S&P 500 v roce 1982. CME přidala v roce 1997 variantu E-mini.

Smlouva o SP je základní tržní smlouvou pro obchodování s futures na S&P 500. Je to cena vynásobením hodnoty S&P 500 hodnotou 250 USD. Například, pokud je S&P 500 na úrovni 2 500, pak tržní hodnota futures kontraktu je 2 500 x 250 $ nebo 625 000 $.

Futures E-mini byly vytvořeny, aby umožnily menší investice širší škály investorů. S&P 500 E-Mini Futures jsou pětinou hodnoty velké zakázky. Pokud je úroveň S&P 500 2 500, pak tržní hodnota futures kontraktu je 2 500 x 50 $ nebo 125 000 $.

„E“ v E-mini je zkratka pro elektroniku. Mnoho obchodníků upřednostňuje S&P 500 E-Mini ES před SP, a to nejen z důvodu menšího objemu investic, ale také z hlediska likvidity. Stejně jako jeho jméno, E-Mini ES obchoduje elektronicky, což může být efektivnější než otevřené outcry pit obchodování pro SP.

Stejně jako u všech futures se od investorů vyžaduje, aby předali jen zlomek hodnoty zakázky, aby zaujali pozici. To představuje marži na futures kontraktu. Tyto marže nejsou stejné jako marže pro obchodování s akciemi. Marže budoucnosti ukazují „kůži ve hře“, která musí být vyrovnána nebo vyrovnána.

Hotovostní vypořádání futures S&P 500

Odborníci v oboru vytvořili mechanismus vypořádání hotovosti, aby vyřešili obrovské logistické výzvy, které přináší představením skutečných 500 zásob spojených s futures kontraktem S&P 500. Nejen, že by akcie musely být sjednány a převedeny mezi držiteli, ale musely by být náležitě zváženy, aby odpovídaly jejich zastoupení v indexu. Místo toho si investor vybere dlouhou nebo krátkou pozici, která je poté předmětem tržní známky. Investor platí každý den ztráty nebo zisky v hotovosti. Nakonec smlouva vyprší nebo je kompenzována a stává se vypořádanou v hotovosti na základě okamžité hodnoty indexu S&P 500.

Sázení

Jednou z často uváděných výhod obchodování s futures S&P 500 je, že každá smlouva představuje okamžitou nepřímou investici do výkonu 500 akcií v indexu S&P 500. Investoři mohou zaujmout dlouhé nebo krátké pozice podle svých očekávání ohledně budoucích cen. Velké instituce mohou použít futures na S&P 500 k zajištění pozic v indexu S&P 500. S tímto přístupem jsou futures často používány k vyrovnání rizik poklesu. Mnoho investorů používá pro spekulace futures S&P 500, protože má tendenci vést hlavní trendy na trhu a je vysoce ovlivněno širokými systematickými faktory.

Ostatní deriváty

Kromě základních futures kontraktů nabízí CME také deriváty ve formě opčních kontraktů na S&P 500. Stejně jako u futures mají i opce S&P 500 plnohodnotný produkt a mini. Produkt s plnou hodnotou má ticker symbol SPX s multiplikátorem 100 $. Mini má ticker symbol XSP s multiplikátorem, který je desetinou SPX. Opční smlouvy S&P 500 jsou rovněž vypořádány v hotovosti.