Jak analyzujete zásoby v rozvaze?

V účetnictví představuje zásoby suroviny společnosti, nedokončenou výrobu a hotové výrobky. Finanční profesionálové používají širokou škálu kvantitativních a kvalitativních technik k pochopení zásob ve svých investičních analýzách. Kvantitativní techniky zahrnují provedení poměrové analýzy zásob výpočtem poměrů pomocí účetní závěrky. Kvalitativní analýza zahrnuje kontrolu poznámek k účetní závěrce za účelem ověření metodiky oceňování zásob a její konzistence, zkoumání metod oceňování zásob používaných konkurenty a jejich porovnání s metodou používanou společností.

Ve financích se poměrová analýza provádí výpočtem poměrů pomocí historických zůstatků zásob. Účelem této analýzy je odhalit problémy společnosti s řízením zásob, jako je obtížný prodej zásob, vytváření zásob a zastaralost. Nejběžnějšími poměry zásob jsou dny nevyřízené zásoby, obrat zásob a poměr zásob k prodeji.

Dny zásob vynikající

Ukazatel stavu zásob ve dnech je počítán jako zásoby děleno náklady na prodané zboží (COGS) a poté vynásobeno 365. Tento poměr měří průměrný počet dní, kdy společnost drží zásoby před prodejem. Tento poměr se v různých odvětvích velmi liší a je nejužitečnější ve srovnání s vrstevníky společnosti. Pokud se poměr v průběhu času zvyšuje a je mnohem vyšší ve srovnání se svými vrstevníky, může to být rudá vlajka, že se společnost snaží vyčistit svůj inventář. Držení neprodaného inventáře je nákladné, protože peníze jsou svázány v nečinném zdroji bez příjmu, dokud není inventář prodán. Skladování zásob je nákladné, zejména pokud to vyžaduje zvláštní zacházení. Také některé zásoby jsou zastaralé a mohou vyžadovat prodej se značnou slevou, aby se zbavily.

Obrat zásob

Obrat zásob se počítá jako poměr COGS k průměrnému stavu zásob. Příjmy se někdy nahrazují COGS a používá se průměrná bilance zásob. Obrat zásob je obzvláště důležitý pro společnosti, které provádějí fyzickou inventuru, a uvádí, kolikrát se bilance zásob prodá během roku. Obdobně jako vynikající poměr zásob ve dnech by měl být obrat zásob porovnáván s vrstevníky společnosti kvůli rozdílům v různých odvětvích. Nízký a klesající obrat je negativním faktorem; produkty mají tendenci se zhoršovat a v průběhu času ztrácet svou hodnotu.

Poměr zásob k prodeji

Poměr zásob k prodejům se počítá jako poměr zásob k výnosům. Někteří analytici používají průměrný stav zásob. Zvýšení tohoto poměru může znamenat, že investice společnosti do zásob roste rychleji než její prodej, nebo klesají prodeje. Na druhé straně, pokud se tento poměr sníží, může to znamenat, že investice společnosti do zásob klesá v poměru k výnosům, nebo výnosy rostou. Poměr zásob k prodeji poskytuje v rozvaze celkový obraz a může naznačovat, zda je třeba provést důkladnější analýzu zásob.

Manipulace s výdělky

Kromě analýzy poměrů jsou při analýze zásob užitečné i poznámky k účetní závěrce. Protože americké obecně uznávané účetní zásady (GAAP) umožňují různé metody oceňování zásob (LIFO, FIFO a průměrné náklady), může vedení společnosti použít tuto diskreci k manipulaci s výdělky. Hledejte jakékoli změny v účetních pravidlech souvisejících s inventářem. Časté a neodůvodněné změny metod oceňování zásob mohou naznačovat správu výnosů. Porovnání metodiky oceňování zásob společnosti s metodami jejích vrstevníků může také poskytnout kontrolu zdravého rozumu, zda vedení společnosti je agresivní s oceňováním zásob. Nakonec vyhledejte jakékoli poplatky za zásoby, protože mohou určit problémy s zastaralostí zásob.