Forward kontrakty vs. futures kontrakty: Jaký je rozdíl?

Obě forwardové a futures kontrakty zahrnují dohodu o koupi a prodeji aktiv k budoucímu datu. Forwardová smlouva se však vypořádává na konci smlouvy, zatímco vypořádání pro futures kontrakt probíhá denně.

Obě smlouvy mají v zásadě stejnou funkci, konkrétní podrobnosti se však liší.

Klíč s sebou

• Obě forwardové i futures kontrakty zahrnují dohodu mezi dvěma stranami o nákupu a prodeji aktiva za stanovenou cenu k určitému datu.
• Forwardová smlouva je soukromá dohoda, která se vypořádá na konci dohody.
• Smlouva o futures se obchoduje na burze a vypořádává se denně až do konce smlouvy.
• Forwardovou smlouvu používají především zajišťovatelé, kteří chtějí snížit volatilitu ceny aktiva, zatímco futures preferují spekulanti, kteří vsadili, kam se bude cena pohybovat.

Forwardové smlouvy

Forwardová smlouva je dohoda mezi kupujícím a prodávajícím o obchodování s aktivem k budoucímu datu. Cena aktiva se stanoví v okamžiku uzavření smlouvy. Forwardové smlouvy mají jedno datum vypořádání - všechny se vypořádávají na konci smlouvy.

Tyto smlouvy jsou soukromé dohody mezi dvěma stranami, takže neobchodují na burze. Vzhledem k povaze smlouvy nejsou jejich rigidní podmínky.

Mnoho zajišťovatelů používá forwardové smlouvy ke snížení volatility ceny aktiv. Vzhledem k tomu, že podmínky smlouvy jsou stanoveny při plnění smlouvy, není forwardová smlouva předmětem kolísání cen. Pokud tedy dvě strany souhlasí s prodejem 1000 klasů kukuřice za 1 USD (celkem 1 000 $), podmínky se nemohou změnit, i když cena kukuřice klesne na 50 centů za ucho. Rovněž zajišťuje, že obvykle dojde k dodání aktiva nebo, je-li stanoveno, k vypořádání v hotovosti.

Vzhledem k povaze těchto smluv nejsou forwardy pro retailové investory snadno dostupné. Trh forwardových smluv je často obtížné předvídat. Důvodem je to, že dohody a jejich podrobnosti jsou obecně vedeny mezi kupujícím a prodávajícím a nejsou zveřejňovány. Protože se jedná o soukromé dohody, existuje vysoké riziko protistrany. To znamená, že může existovat šance, že jedna strana bude výchozí.

Vysvětlení forwardových a budoucích smluv

Budoucí smlouvy

Stejně jako forwardové smlouvy, futures kontrakty zahrnují dohodu o koupi a prodeji aktiva za konkrétní cenu k budoucímu datu. Smlouva o futures má však určité odchylky od forwardové smlouvy.

Za prvé, futures kontrakty - také známé jako futures - jsou denně oceňovány na trhu, což znamená, že denní změny jsou vypořádány každý den až do konce smlouvy. Kromě toho může k vypořádání futures kontraktů dojít v různých termínech.

Protože se obchoduje na burze, mají zúčtovací střediska, které transakce zaručují. To drasticky snižuje pravděpodobnost selhání na téměř nikdy. Smlouvy jsou k dispozici na burzových indexech, komoditách a měnách. Mezi nejoblíbenější aktiva pro futures kontrakty patří plodiny jako pšenice a kukuřice a ropa a plyn.

Trh s futures kontrakty je vysoce likvidní, což investorům umožňuje vstupovat a vystupovat, kdykoli se tak rozhodnou.

Tyto smlouvy často používají spekulanti, kteří vsazují na směr, kterým se cena aktiva bude pohybovat, obvykle jsou uzavřeny před splatností a dodání se obvykle nikdy nestane. V tomto případě obvykle dochází k vypořádání hotovosti.