Jak si Warren Buffett vybírá své akcie?

Investoři dlouho ocenili schopnost Warrena Buffetta vybrat si, do kterých společností budou investovat. Podle Forbes nahromadil Buffett v průběhu desítek let majetek přes 80 miliard dolarů. Odolal pokušením spojeným s investováním do „další velké věci“ a také využil své nesmírné bohatství k dobru tím, že přispíval na charitu.

Pochopení Warrena Buffetta začíná analýzou investiční filozofie společnosti, s níž je nejužší spojen, Berkshire Hathaway. Berkshire má dlouhodobou a veřejnou strategii, pokud jde o získávání akcií: společnost by měla mít konzistentní výdělkovou sílu, dobrou návratnost vlastního kapitálu, schopnou správu a rozumnou cenu.

Buffett patří do školy investující do hodnoty, kterou popularizoval Benjamin Graham. Investice do hodnoty se zaměřuje spíše na vnitřní hodnotu akcie než na technické ukazatele, jako jsou klouzavé průměry, objem nebo ukazatele hybnosti. Stanovení vnitřní hodnoty je cvičení v porozumění finančním prostředkům společnosti, zejména oficiálních dokumentů, jako jsou výkazy zisků a zisků.

O investiční strategii společnosti Buffett je třeba poznamenat několik věcí. Aby ho vedl ve svých rozhodnutích, Buffett používá několik klíčových úvah k vyhodnocení atraktivity možné investice.

Jak společnost dosáhla?

Společnosti, které již řadu let poskytují pozitivní a přijatelnou návratnost vlastního kapitálu (ROE), jsou žádoucí než společnosti, které měly krátkou dobu solidních výnosů. Čím je počet let dobrého ROE delší, tím lepší.

Kolik dluhu má společnost?

Mít vysoký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu by měl zvýšit červenou vlajku, protože větší výdělky společnosti půjdou k uspokojování dluhů, zejména pokud růst přichází pouze z navýšení dalšího dluhu.

Jak jsou ziskové marže?

Buffett hledá společnosti, které mají dobré ziskové rozpětí, zejména pokud se ziskové rozpětí zvyšuje. Stejně jako v případě ROE zkoumá ziskové rozpětí v průběhu několika let, aby snížil krátkodobé trendy.

Jak jedinečné jsou produkty prodávané společností?

Buffett považuje společnosti, které vyrábějí produkty, které lze snadno nahradit, za rizikovější, než společnosti, které poskytují jedinečnější nabídky. Například produkt ropné společnosti - ropa - není tak jedinečný, protože zákazníci si mohou koupit ropu od libovolného počtu jiných konkurentů. Pokud však má společnost přístup k žádoucímu druhu oleje - který lze snadno rafinovat - pak by to mohla být investice, která stojí za to se na něj podívat.

Kolik peněz se obchoduje s akciemi?

Toto je jádro investování hodnoty: nalezení společností, které mají dobré základy, ale obchodují níže, kde by měly být - čím větší sleva, tím více prostoru pro ziskovost.

Sečteno a podtrženo

Kromě svého hodnotově orientovaného stylu je Buffett také známý jako investor s nákupem a držením. Nemá zájem v blízké době prodat akcie, aby dosáhl kapitálových zisků; spíše si vybírá akcie, o nichž si myslí, že nabízejí dobré vyhlídky na dlouhodobý růst. To ho vede k tomu, aby se soustředil na to, co dělají ostatní. Místo toho se dívá na to, zda je společnost v pevné pozici, aby vydělala peníze v pohybu vpřed a zda je její akcie rozumně oceněna.