Jak FedEx může zvýšit 20%, když Amazon dostane vymačkané

Na podporu ziskovosti specialistů na doručování balíků FedEx Corp. (FDX) je připraveno mnoho faktorů, částečně na úkor gigantu Amazon.com Inc. (AMZN) v oblasti elektronického obchodování, zprávy Barrona. Za prvé, prezident Trump podporuje zvýšení sazeb v americké poštovní službě (USPS) a obviňuje Amazon (který vlastní anti-Trump Washington Post), aby profitoval z podřízených sazeb za přepravu zásilek. Pokud se to stane, FedEx, stejně jako konkurenční United Parcel Service Inc. (UPS), budou mít krytí za zvýšení svých vlastních cen. (Související čtení viz také: Trump Tweet Could Boost UPS, FedEx: Bernstein .)

USPS požádala o zvýšení ceny o 4, 9%, zatímco FedEx i UPS nedávno ohlásily zvýšení cen o 5% za barony. FedEx i UPS používají USPS pro konečné dodání k zákazníkovým dveřím v některých kontextech. Společnost Barron však očekává, že čistý dopad zvýšení cen USPS by byl pro obě společnosti pozitivní.

Akcie FedEx v roce 2017 vzrostly o 35% a do konce roku 2009 se zvýšily o dalších 7% v roce 2018. Podle údajů společnosti FactSet Research Systems citovaných společností Barron má FedEx forwardový poměr P / E 17, 7 a odhady konsensu Růst EPS činí 23% pro fiskální rok 2019 a 15% pro fiskální rok 2020. Fiskální rok 2018 končí 31. května s konsensuálním odhadem EPS 13, 13 USD. Podle společnosti Barron's je v roce 2018 pravděpodobné 20% zvýšení ceny akcií.

Investice těžce

Pozitivní výhled pro FedEx nespočívá pouze v nárůstu cen, ani na výhodě nedávno přijatých federálních snížení daně z příjmu právnických osob. Společnost intenzivně investovala do rozšiřování a automatizace svých center. Ve skutečnosti generální ředitel Fred Smith řekl společnosti Barron's, že tyto rozbočovače jsou plně automatizované s výjimkou lidí, kteří vykládají nákladní automobily, a že tento úkol mohou nakonec vykonat i roboti.

Při zhruba stejných celkových výnosech je konkurenční UPS o 50% rentabilnější. Barron's poznamenává, hlavně proto, že jeho strategické zaměření, pozemní dodávka, má vyšší ziskové marže než expresní služby, které nabízí FedEx. FedEx však prohlašuje, že jeho automatizační pohon zrychlil než UPS na 29% pozemních tras a stejně rychle o 68% více, přičemž výhodu pro UPS zůstal jen 3%. Mezitím FedEx v roce 2016 rozšiřuje svůj podíl pozemních dodávek částečně prostřednictvím akvizic, jako je například TNT se sídlem v Nizozemsku. Úsilí o kapitálové výdaje FedEx se blíží ke konci, přičemž se očekává, že výdaje klesnou ve fiskálním roce 2019 a 2020, na Barronovu . Společnost UPS však zvyšuje svůj kapitál, aby zvýšila svou vlastní účinnost, dodává Barron.

Amazonova výzva

Zvýšení cen společností USPS, FedEx a UPS poškodí Amazon, který používá všechny tři pro dodávky, kromě DHL Express (divize Deutsche Post, německá pošta) a různých regionálních a speciálních dopravců, jak jsou uvedeny na Amazonu webová stránka. Amazon navíc vyvíjí vlastní přepravní kapacity, včetně pronájmu 24 letadel a výstavby vlastního leteckého přepravního uzlu 1, 5 miliardy USD. To je částečně navrženo tak, aby tlačilo FedEx a UPS na udržování cen, říká Barron.

FedEx vystřelil s videem YouTube, které tvrdí, že aby byl seriál Amazon vážným soupeřem, musí růst na 650 letadel, 400 000 pracovníků a desítky tisíc míst. „Lidé zaměřené na elektronický obchod a místní dodávky nepochopili naši konkurenční výhodu ... můžeme dodávat do a ze 220 zemí za pouhých jeden nebo dva dny, “ řekl generální ředitel FedEx Fred Smith společnosti Barron. (Další informace viz také: FedEx, UPS může porazit Amazon Delivery Delivery Entry: Goldman .)