Význam LIBOR na finančních trzích

ICE LIBOR, což je zkratka pro International Exchange London Interbank Offered Rate, je sada denních průměrných sazeb, za které banky tvrdí, že si půjčují peníze od sebe navzájem. Tyto referenční sazby se obvykle nazývají LIBOR a finanční instituce po celém světě široce používají jako základní úrokové sazby. Sazby LIBOR jako takové ovlivňují téměř všechny hráče ve finančním světě od držitelů studentských půjček, hypotečních úvěrů a majitelů malých podniků po korporace a největší světové banky.

Porozumění LIBOR

LIBOR nabízí denní průměrné úrokové sazby pro pět měn (americký dolar, euro, britská libra, japonský jen a švýcarský frank) a sedm výpůjčních období (od noci do 12 měsíců). Celkově existuje 35 různých denních sazeb LIBOR. LIBOR se řídí správou benchmarku International Exchange (ICE). Správa vypočítává sazby LIBOR každý den průzkumem zúčastněných bank.

Každé ráno požádá správa ICE Benchmark Administration panel přispívajících bank (obvykle 11 až 18 velkých, mezinárodních bank), aby odpověděl na následující otázku: „V jakém poměru byste si mohli půjčit finanční prostředky, kdybyste tak učinili vyžádáním a přijetím mezibankovního účtu? nabídky v rozumné velikosti trhu těsně před 11:00 londýnského času? “Banky poskytují různé odpovědi na základě měny a délky půjčky. Sazby kotované bankami jsou anualizované úrokové sazby. Asociace ICE Benchmark Association používá tyto sazby pro výpočet LIBOR pomocí metody zvané oříznutý aritmetický průměr, kde jsou extrémní hodnoty vyloučeny. ( Související čtení: Co je ICE LIBOR a k čemu se používá?)

Proč je LIBOR tak důležitý?

Pětičíselná zkratka LIBOR je zkratka pro londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu, ale její význam se šíří daleko za londýnské město nebo dokonce do Evropy. Sazba LIBOR je skutečně jedním z globálně nejvýznamnějších čísel ve financování. Banky, finanční instituce a úvěrové agentury na celém světě očekávají, aby společnost LIBOR stanovila své vlastní úrokové sazby. V současné době existují nesplacené kontrakty v hodnotě bilionů dolarů rozložené na různé splatnosti od noci do 30 let, které všechny odkazují na referenční hodnotu LIBOR. Podle britské státní pokladny se hodnota finančních smluv vázaných na LIBOR dotýká 300 bilionů dolarů. To však nezahrnuje spotřebitelské úvěry ani hypotéky na bydlení s nastavitelnou sazbou. Podle správy ICE Benchmark Administration „Celkově jsou na ICE LIBOR vázány stovky bilionů dolarů úrokové expozice.“

Jedním z hlavních důvodů, proč je LIBOR používán tak často, je způsob výpočtu a konstrukce sazby. LIBOR představuje nejnižší úrokovou sazbu mezi bankami a velkými finančními institucemi. Ostatní sazby jsou stanoveny na horní část LIBOR. Toto je často vyjádřeno jako „LIBOR + X bps“, kde bps znamená základní bod a X je prémie účtovaná věřiteli dlužníkovi nad sazbou LIBOR. Jakékoli zvýšení nebo snížení základní sazby (což je sazba LIBOR) tedy ovlivňuje smlouvy vázané na LIBOR nebo na základě toho jako měřítko.

LIBOR se běžně používá jako pohyblivá sazba pro úrokové swapy, budoucí smlouvy, hypotéky, studentské půjčky a dokonce i firemní financování. LIBOR se také používá pro stanovení vypořádacích cen pro budoucí smlouvy o úrokových sazbách, které pomáhají společnostem zajistit úrokovou expozici. LIBOR poskytuje spravedlivý nápad centrálním bankám a dalším důležitým institucím ohledně očekávání ohledně úrokových sazeb a souvisejícího vývoje.

Sečteno a podtrženo

Do 31. ledna 2014 byl ICE LIBOR označován jako BBA LIBOR (pro Britskou asociaci bankéřů). BBA LIBOR se dostal pod palbu, když byly vyšetřovány Barclays a několik dalších institucí za manipulaci se srovnávací sazbou tím, že Britské asociaci bankéřů předložily nepravdivé výpůjční sazby. To otřáslo důvěryhodností společnosti LIBOR na finančních trzích. Důvěra v LIBOR však byla brzy obnovena, když byla správa převedena na správu Benchmarků ICE. Přestože společnost LIBOR prožila kontroverze, její denní úrokové sazby jsou i nadále jedním z nejdůležitějších čísel ve financování. ( Související čtení: Proč byl BBA LIBOR nahrazen ICE LIBOREM)