Indexový fond
Indexový fond je druh podílového fondu s portfoliem vytvořeným tak, aby odpovídal nebo sledoval složky indexu finančního trhu, jako je index Standard & Poor's 500 (S&P 500). O indexovém podílovém fondu se říká, že poskytuje širokou tržní expozici, nízké provozní náklady a nízký obrat portfolia. Tyto fondy sledují svůj referenční index bez ohledu na stav trhů.
Indexové fondy jsou obecně považovány za ideální držby portfolia pro penzijní účty, jako jsou individuální penzijní účty (IRA) a 401 (k) účty. Legendární investor Warren Buffett doporučil indexové fondy jako útočiště pro úspory za roky života při západu slunce. Spíše než vybírání jednotlivých akcií k investování řekl, že pro průměrného investora má větší smysl koupit všechny společnosti S&P 500 za nízkou cenu, kterou indexový fond nabízí.
4:07John Bogle o založení prvního indexového fondu na světě
Jak funguje indexový fond
„Indexování“ je forma pasivního řízení fondů. Namísto správce portfolia fondů aktivně vybírá akcie a načasování trhu - tj. Vybírá cenné papíry, do kterých investuje, a strategizuje, kdy je kupovat a prodávat - správce fondu vytváří portfolio, jehož držení odráží cenné papíry konkrétního indexu. Myšlenka je taková, že napodobováním profilu indexu - akciového trhu jako celku nebo jeho širokého segmentu - bude fond odpovídat také jeho výkonnosti.
Existuje index a indexový fond pro téměř každý existující finanční trh. V USA sledují nejpopulárnější indexové fondy index S&P 500. Široce se však používá i několik dalších indexů, včetně:
- Russell 2000 tvořil akcie společnosti s malou kapitalizací
- index celkového trhu Wilshire 5000, který je největším indexem amerických akcií
- MSCI EAFE sestávající ze zahraničních akcií z Evropy, Australasie a Dálného východu
- index celkového agregovaného dluhopisu Spojených států amerických Barclays Capital po celkovém trhu s obligacemi
- kompozit Nasdaq složený z 3 000 akcií kótovaných na burze Nasdaq
- průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) skládající se z 30 společností s velkou kapitalizací
Například indexový fond sledující DJIA by například investoval do stejných 30 velkých a veřejně vlastněných společností, které tento úctyhodný index tvoří.
Portfolia indexových fondů se zásadně mění pouze v případě změny jejich referenčních indexů. Pokud fond sleduje vážený index, mohou jeho manažeři pravidelně znovu vyvážit procento různých cenných papírů, aby odrážely váhu jejich přítomnosti v benchmarku. Vážení je metoda používaná k vyvážení vlivu každého jednotlivého podílu na indexu nebo portfoliu.
KEY TAKEAWAYS
- Indexový fond je portfolio akcií nebo dluhopisů, které napodobují složení a výkonnost indexu finančního trhu.
- Indexové fondy mají nižší náklady a poplatky než aktivně spravované fondy.
- Indexové fondy sledují pasivní investiční strategii.
- Indexové fondy usilují o to, aby odpovídaly riziku a návratnosti trhu, na teorii, že dlouhodobě trh překoná každou jednotlivou investici.
Indexové fondy vs. aktivně spravované fondy
Investování do indexového fondu je formou pasivního investování. Opačnou strategií je aktivní investování, jak je realizováno v aktivně spravovaných podílových fondech - ty s výše popsaným správcem portfolia pro výběr cenných papírů a načasování trhu.
Nižší náklady
Jednou z hlavních výhod, kterou mají indexové fondy oproti svým aktivně spravovaným protějškům, je nižší poměr nákladů na správu. Poměr nákladů fondu - známý také jako poměr nákladů na správu - zahrnuje všechny provozní náklady, jako je platba poradcům a manažerům, transakční poplatky, daně a účetní poplatky.
Protože manažeři indexových fondů jednoduše replikují výkonnost benchmarkového indexu, nepotřebují služby analytiků výzkumu a dalších, kteří pomáhají při výběru akcií. Manažeři indexových fondů obchodují méně často s nižšími transakčními poplatky a provizemi. Naproti tomu aktivně spravované fondy mají větší počet zaměstnanců a provádějí více transakcí, což zvyšuje náklady na podnikání.
Dodatečné náklady na správu fondu se odrážejí ve výdajových poměrech fondu a přenášejí se na investory. Výsledkem je, že levné indexové fondy často stojí méně než procento - 0, 2% - 0, 5% je typické, přičemž některé firmy nabízejí ještě nižší poměr nákladů 0, 05% nebo méně - ve srovnání s mnohem vyššími poplatky aktivně spravovaných fondů - obvykle 1% do 2, 5%.
Ukazatele výdajů přímo ovlivňují celkovou výkonnost fondu. Aktivně spravované fondy s jejich často vyššími výdajovými poměry jsou automaticky v nevýhodě vůči indexovým fondům a snaží se držet krok se svými referenčními hodnotami, pokud jde o celkovou návratnost.
Pokud máte online brokerský účet, podívejte se na svého správce podílových fondů a zjistěte, které indexové fondy jsou vám k dispozici.
Klady
Ultimate v diverzifikaci
Nízké náklady
Silné dlouhodobé výnosy
Ideální pro pasivní investory
Nevýhody
Zranitelné vůči výkyvům trhu, pády
Nedostatek flexibility
Žádný lidský element
Omezené zisky
Lepší návratnost?
Nižší náklady vedou k lepšímu výkonu. Zastáncové argumentují, že pasivní fondy byly úspěšné v překonávání nejvíce aktivně spravovaných vzájemných fondů. Je pravda, že většina podílových fondů nedokáže porazit široké indexy. Například podle údajů SPIVA Scorecard z indexu S&P Dow Jones Indexy během pěti let končících v prosinci 2018 dosáhlo 82% fondů s velkým kapitálem návratnost nižší než S&P 500.
Na druhé straně se pasivně spravované fondy nesnaží porazit trh. Jejich strategie se místo toho snaží sladit celkové riziko a návratnost trhu - na teorii, že trh vždy vyhrává.
Pasivní řízení vedoucí k pozitivnímu výkonu bývá dlouhodobě pravdivé. Díky kratším časovým intervalům se aktivním podílovým fondům daří lépe. SPIVA Scorecard naznačuje, že v období jednoho roku, jen 64% velkoobjemových podílových fondů nedosáhlo výkonnosti S&P 500. Jinými slovy, více než třetina z nich v krátkodobém horizontu porazila. Také v jiných kategoriích aktivně spravoval peníze. Například v průběhu roku téměř 85% podílových fondů se střední kapitalizací překonalo benchmark S&P MidCap 400 Growth Index.
I v dlouhodobém horizontu, kdy je aktivně spravovaný fond dobrý, je velmi, velmi dobrý. Zpráva Investor's Business Best 'Best Mutual Funds 2019' uvádí desítky fondů, které shromáždily 10letý průměrný celkový výnos 15% až 19%, ve srovnání s 13, 12% S&P 500. Významně překonali trh také v období jednoho, tří a pěti let. Je pravda, že se jedná o čin, který si může nárokovat pouze 13% z 8 000 podílových fondů, jak je podrobně uvedeno ve zprávě.
Příklad reálného světa indexových fondů
Indexové fondy existují zhruba od 70. let. Popularita pasivního investování, přitažlivost nízkých poplatků a dlouhotrvající býčí trh se spojily a poslaly je stoupající v roce 2010. Podle Morningstar Research investovali do roku 2018 investoři do všech indexů aktiv více než 458 miliard USD do indexových fondů. Ve stejném období došlo u aktivně spravovaných fondů k odlivu 301 miliard USD.
Jeden fond, který to všechno založil, založený předsedou Vanguarda Johnem Boglem v roce 1976, zůstává jedním z nejlepších pro svůj celkový dlouhodobý výkon a nízké náklady. Indexový fond Vanguard 500 sledoval S&P 500 věrně ve složení a výkonu. K březnu 2019 například vykazuje roční výnos 9, 46% oproti 9, 5% indexu. U jeho admirálních akcií je poměr nákladů 0, 04% a minimální investice je 3 000 USD.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.