Vnitřní trh
Vnitřní trh je rozpětí mezi nejvyšší nabídkovou cenou a nejnižší poptávkovou cenou mezi různými tvůrci trhu v určité jistotě. Cenové kotace mezi tvůrci trhu mají obvykle nižší poptávku a vyšší nabídku než kotace poskytované retailovým investorům se stejným zajištěním.
Nabídka na vnitřním trhu se označuje jako nabídka na vnitřním trhu a poptávka na vnitřním trhu se označuje jako poptávka nebo nabídka na vnitřním trhu.
Klíč s sebou
- Vnitřní cena je nejvyšší nabídka a nejnižší nabídka v cenném papíru. Historicky to zajišťoval tvůrce trhu, ale ve věku elektronického obchodování může být vytvořen i jinými účastníky.
- Vnitřní cena vytváří rozpětí mezi nabídkou a poptávkou. Nabídky níže a poptávky nad vnitřní cenou se objevují v objednávce nebo na úrovni II.
- Pokud je nabídka / nabídka zcela odstraněna nebo zcela vyplněna, stane se další nejvyšší nabídka nebo nejnižší nabídka součástí vnitřní tržní ceny.
Porozumění vnitřnímu trhu
Vnitřní trh, jelikož se týká tvůrců trhu, převzal od zavedení diskontních brokerů a elektronických burz menší roli. Tvůrci trhu již nehrají aktivní roli ve většině transakcí na burze ve srovnání s obdobím před decimalizací. Vnitřní trh je proto nejvyšší nabídkou a nejnižší poptávkou, bez ohledu na to, kdo tyto nabídky a nabídky zveřejnil.
Maloobchodní klienti s přímým přístupem na trhy mohou zadávat vlastní nabídky a poptávky, zúžení rozpětí (je-li širší než 0, 01 $ na akcii) a vytvořit nový vnitřní trh. Přestože tvůrce trhu může vytvořit vnitřní trh, nemusí to být vždy značka trhu, která jej vytváří.
Aktivní obchodní obchodník zaměřený na jednu akci by mohl nakonec převzít roli neoficiálního tvůrce trhu, často nakupovat a prodávat, poskytovat likviditu, když ji ostatní hledají, zachytit rozpětí, profitovat z cenových pohybů a často vytvářet vnitřní trh. .
Vysoce obchodované produkty, jako jsou měny, akcie s modrým čipem a velké fondy obchodované na burze (ETF), budou mít na vnitřních trzích malý objem kvůli vysokému objemu obchodu a velkému počtu účastníků. Naproti tomu relativně neznámé nebo malé společnosti mohou mít velmi malý objem, a proto se mohou rozšířit velké nabídky / poptávky a uvnitř trhu.
Jak se zvyšuje volatilita, vnitřní trh se díky nejistotě zvýší u všech finančních produktů. To bylo obvyklé během Velké recese, kdy investoři, kteří chtěli ukončit obchody, museli překročit široká rozpětí s výrazně velkými vnitřními trhy, aby mohli tyto obchody realizovat.
Spready se mohou během dobré zprávy také rozšířit. Pozitivní zpráva o výnosech může zaznamenat vyšší akcie, ale protože účastníci po oznámení hledají vhodnou cenu, tvůrci trhu a aktivní obchodníci budou chtít po zveřejnění zpráv získat kompenzaci za obchodování, a proto zveřejní nižší nabídky a vyšší nabídky, než obvykle. Za normálních podmínek může akcie obchodovat s spreadem 0, 01 $, ale po zprávách (dobrých nebo špatných) může obchodovat například s spreadem 0, 10 $ nebo 0, 20 $.
Nabídky, poptávky a vnější ceny
Obchodníci, investoři a tvůrci trhu zveřejňují nabídky a poptávky za různé ceny. Nejvyšší nabídka a nejnižší poptávka tvoří vnitřní trh. Za tuto cenu může existovat více obchodníků, například tvůrce trhu může nabízet 500 akcií, zatímco jiný obchodník má nabídku na 200 a dlouhodobější investor má nabídku na 100. Stejný koncept platí pro žádost.
Pokud budou všechny akcie v nabídce odstraněny nebo vyplněny, nabídky za nejbližší nejvyšší cenu se stanou součástí (nabídky) vnitřního trhu.
Nabídky, které jsou zveřejněny pod nejvyšší nabídkou, a nabídky, které jsou zveřejněny nad nejnižší poptávkou, jsou mimo vnitřní cenu. Tyto objednávky lze zobrazit na obrazovce objednávek nebo na obrazovce úrovně II.
Příklad vnitřního trhu
Bank of America Corporation (BAC) je těžce obchodovaná akcie, která v průměru činí více než 50 milionů akcií denně. Rozpětí je obvykle 0, 01 $ a na každé cenové hladině na nebo pod aktuální nabídkou bude více účastníků zveřejňovat svůj zájem o nákup v různých objemech. Totéž platí pro nabídku. V nabídce a za každou cenu nad ní budou nabídky k prodeji v různých objemech.
Předpokládejme, že aktuální nabídka je 27, 90 $ a aktuální dotaz je 27, 91 $. Toto je vnitřní trh.
Nabídka obsahuje 150 000 akcií zveřejněných na více ECN a na New York Stock Exchange (NYSE) více obchodníky a tvůrci trhu.
V nabídce je 225 000 akcií zveřejněno na několika ECNS a na NYSE od více obchodníků a tvůrců trhu.
Obchodníci, investoři a tvůrci trhu mohou nakupovat od těch, které jsou v současné době nabízeny za 27, 91 USD, nebo se mohou přidat do fronty lidí, kteří nabízejí nabídky za 27, 90 USD. Mohou také zvolit nabídku za nižší cenu podle svého výběru.
Ti, kteří chtějí prodat, mohou prodat nebo zkrátit transakci s lidmi, kteří nabízejí cenu 27, 90 USD, nebo mohou zveřejnit nabídku k prodeji za 27, 91 $ nebo vyšší.
Nyní předpokládejte, že všechny nabídky za 27, 91 USD jsou vyplněny. Další cena zeptejte se je 27, 92 $. Ti, kteří chtěli koupit za 27, 91 USD, již nemají nabídky na nákup, takže místo toho začnou zadávat nabídky na 27, 91 USD. Vnitřní trh se posunul z 27, 90 USD na 27, 91 USD na 27, 91 USD o 27, 92 $. Tento proces pokračuje po celý den a způsobuje, že cena osciluje výše a níže.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.