Derivát úrokové sazby

Co je to úrokový derivát

Úrokový derivát je finanční nástroj s hodnotou, která se zvyšuje a snižuje na základě pohybů úrokových sazeb. Úrokové deriváty se často používají jako zajištění institucionálními investory, bankami, společnostmi a jednotlivci, aby se chránili před změnami tržních úrokových sazeb, ale lze je také použít ke zvýšení nebo zpřesnění rizikového profilu držitele.

Rozdělení úrokového derivátu

Úrokové deriváty se mohou pohybovat od jednoduchých po velmi složité; mohou být použity ke snížení nebo zvýšení expozice úrokové sazby. Mezi nejčastější typy úrokových derivátů patří úrokové swapy, stropy a minimální limity.

Úrokový swap

Čistý vanilkový úrokový swap je nejzákladnějším a nejběžnějším typem úrokového derivátu. Swap má dvě strany: jedna strana obdrží tok úrokových plateb na základě pohyblivé úrokové sazby a platí proud úrokových plateb na základě pevné sazby. Druhá strana dostává proud plateb s pevnou úrokovou sazbou a platí proud plateb s pohyblivou sazbou. Oba toky plateb jsou založeny na stejné fiktivní jistině a úrokové platby jsou započteny. Prostřednictvím této výměny peněžních toků mají obě strany za cíl snížit nejistotu a hrozbu ztráty ze změn tržních úrokových sazeb.

Swap lze také použít ke zvýšení rizikového profilu jednotlivce nebo instituce, pokud se rozhodnou přijímat fixní sazbu a platit pohyblivou částku. Tato strategie je nejběžnější u společností, které mají úvěrový rating, který jim umožňuje vydávat dluhopisy za nízkou fixní sazbu, ale preferují swap na pohyblivou sazbu, aby využily pohybů na trhu.

Čepice a podlahy

Společnost s půjčkou s pohyblivou úrokovou sazbou, která se nechce zaměnit za pevnou sazbu, ale chce nějakou ochranu, si může koupit úrokovou sazbu. Limit je stanoven na nejvyšší sazbu, kterou si dlužník přeje zaplatit; pokud se trh posune nad tuto úroveň, vlastník stropu dostává pravidelné platby na základě rozdílu mezi stropem a tržní sazbou. Prémie, což jsou náklady na strop, je založena na tom, jak vysoká je úroveň ochrany nad tehdejším trhem; křivka úrokové futures; a splatnost čepice; delší období stojí víc, protože existuje vyšší šance, že to bude v penězích.

Společnost přijímající proud plateb s pohyblivou sazbou může koupit podlahu, aby ochránila před klesajícími sazbami. Stejně jako limit, cena závisí na úrovni ochrany a splatnosti. Čepice nebo podlaha prodávají spíše než kupují riziko rizika.

Další nástroje

Mezi méně běžné deriváty úrokových sazeb patří eurostripy, které jsou na trhu eurových měnových vkladů pásem futures; swapy, které držiteli dávají právo, ale nikoli povinnost uzavřít swap, pokud je dosaženo dané úrovně sazby; a opce na úrokové sazby, které držiteli dávají právo přijímat proud plateb založený na pohyblivé sazbě a poté provádět platby na základě pevné sazby.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak funguje úrokové minimum Úrokové minimum je dohodnutá sazba v nižším rozsahu sazeb spojených s úvěrovým produktem s pohyblivou sazbou. více Definice swapů s nulovým kupónem Swap s nulovým kupónem je výměna toků příjmů, ve kterých je tok plovoucích úrokových plateb periodicky prováděn, ale tok plateb s pevnou sazbou je prováděn jako jednorázová platba. více Definice amortizačního swapu Amortizační swap je úrokový swap, kde je nominální částka jistiny snížena o podkladové fixní a pohyblivé sazby. více Definice úrokového swapu Úrokový swap je forwardová smlouva, ve které je jeden tok budoucích úrokových plateb vyměňován za jiný na základě stanovené částky jistiny. více Swap na trhu s dluhopisy (BMA) Swap Asociace na trhu s dluhopisy (BMA) Swap je typ uspořádání swapů, ve kterém se dvě strany dohodnou na výměně úrokových sazeb z dluhových závazků, kde je pohyblivá sazba založena na swapovém indexu SIFMA. více Co znamená absolutní míra? Absolutní sazba, známá také jako absolutní výnos swapu, je součtem fixních a variabilních složek úrokového swapu. více partnerských odkazů