Úroková sazba budoucnosti
Úroková úroková sazba je futures kontrakt s podkladovým nástrojem, který platí úroky. Úroková úroková budoucnost je smlouva mezi kupujícím a prodávajícím, která souhlasí s budoucí dodávkou jakéhokoli úročeného aktiva. Budoucí úroková sazba umožňuje kupujícímu a prodávajícímu uzamknout cenu úročeného aktiva pro budoucí datum.
SNÍŽENÍ Úrokové sazby budoucnosti
Budoucí úroková sazba může být založena na podkladových nástrojích, jako jsou státní pokladniční poukázky v případě futures na státní pokladny obchodovaných s CME, nebo státních dluhopisů v případě futures na státní dluhopisy obchodovaných na CBT. Ostatní produkty, jako jsou CD, státní pokladniční poukázky a Ginnie Mae, jsou také k dispozici jako podkladová aktiva budoucí úrokové sazby. Nejoblíbenější futures na úrokové sazby jsou 30leté, 10leté, pětileté a dvouleté státní pokladny, jakož i Eurodollar. Úrokové futures se používají pro účely zajištění a spekulace.
Příklad budoucí úrokové sazby
Futures na úrokové sazby futures a futures na úrokové sazby na bázi Eurodollar obchodují odlišně. Nominální hodnota většiny státních pokladen je 100 000 USD. Velikost smlouvy pro budoucí úrokovou sazbu založenou na státní pokladně je tedy obvykle 100 000 USD. Každá smlouva obchoduje za úchyty 1 000 $, ale tyto úchyty jsou rozděleny na třicet sekund nebo přírůstky 31, 25 $ (1 000/32 $). Pokud je nabídka na zakázce uvedena jako 101'25 (nebo často uvedena jako 101-25), znamenalo by to, že celková cena smlouvy je nominální hodnota plus jedna rukojeť, plus 25/32 s další rukojeti, nebo:
101′25 Cena = 100 000 $ + 1 000 $ + (1 000 × 2532 $) \ begin {zarovnáno} 101 ^ \ prime25 \ text {Cena} & = \ \ 100 000 + \ $ 1 000 + \ zbývá (\ 1 000 $ \ krát \ frac {25} {32} \ right) \\ & = \ \ 101, 781, 25 \ end {zarovnáno} 101'25 Cena = 100 000 $ + 1 000 + + (1 000 × 3225)
Smlouvy založené na Eurodollaru mají velikost smlouvy 1 milion USD, velikost popisovače 2 500 USD a přírůstky 25 USD. Tyto smlouvy, na rozdíl od kontraktů založených na státní pokladně, mohou také obchodovat za hodnoty polovičního a čtvrtého klíště. To znamená, že minimální pohyb cen kontraktu 1 milion USD je pouze 6, 25 $, což se rovná 25 x 25%.
Cena budoucí úrokové sazby se pohybuje nepřímo ke změně úrokových sazeb. Pokud úrokové sazby klesnou, cena budoucí úrokové sazby vzroste a naopak. Předpokládejme, že obchodník spekuluje, že v ročních úrokových sazbách se může snížit. Obchodník kupuje budoucnost 30letého státního dluhopisu za cenu 102'28. O rok později se prognóza obchodníka naplnila. Úrokové sazby jsou nižší a budoucí úroková sazba, kterou drží, je nyní stanovena na 104'05. Obchodník prodává a jeho zisk je:
Kupní cena = 102'28 = $ 102, 875Prodejní cena = 104'05 = $ 104, 156, 25 \ begin {Zarovnáno} & \ text {Kupní cena} = 102 ^ \ prime28 = \ $ 102, 875 \\ & \ text {Prodejní cena} = 104 ^ \ prime05 = \ $ 104, 156, 25 \\ & \ text {Profit} = \ $ 1, 281, 25 \ text {nebo} 1, 25 \% \ end {zarovnaný} Kupní cena = 102′28 = $ 102, 875Prodejní cena = 104'05 = 104, 156, 25 $
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.