Investování do IPO ETF
IPO ETF je fond obchodovaný na burze (ETF), který sleduje počáteční veřejné nabídky akcií (IPO) různých společností. Mnoho investorů přitahuje IPO ETF, protože sledují velké množství počátečních veřejných nabídek, spíše než vystavují investora jedné nebo několika vybraným společnostem. Tento proces slouží dvěma hlavním účelům:
- Chcete-li vytvořit větší snadnost a seznámení s investováním IPO.
- Umožnit větší stupeň diverzifikace oproti tradičně volatilnímu a nepředvídatelnému trhu s IPO.
SEE: Exchange-Traded Funds
Původy IPO ETF
První Trust IPOX-100 (ARCA: FPX) byl první dostupný IPO ETF, který byl uveden na trh začátkem roku 2006. IPOX-100 sleduje trh ve Spojených státech pro IPO na základě indexu IPOX-100 USA - podobně jako prudce rostoucí ceny akcií následující IPO společnosti Google (Nasdaq: GOOG) v roce 2004.
Vytvoření IPO ETF je přímým výsledkem mnoha úspěšných IPO, které byly nabízeny v letech 2004 až 2005. Přitažlivost k investování do společnosti v IPO je, že se investor může dostat v přízemí novější společnosti s vysokou - růstový potenciál. V minulosti investoři sklízeli velké zisky z úspěšných IPO, jako je IPO z roku 2006 společnosti Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), ve které se cena akcií v první den zdvojnásobila jako veřejná společnost. Toto vozidlo se shromáždilo v době, kdy popularita ETF prudce stoupala, a mnoho investorů si jasně pamatovalo investiční ztráty, které utrpěli ti, kteří na konci 90. let riskovali investování do jednorázových cenných papírů IPO.
IPOX: Ne All-Inclusive
Index IPOX má však specifická ustanovení, která by mu zakazovala zahrnout IPO, jako je tomu u Chipotle. IPOX Composite nezahrnuje společnosti s více než 50% ziskem v první den obchodování; to bylo zavedeno, aby se zabránilo těm cenným papírům, které byly obchodovány slabě nebo příliš volatile. O mnoha IPO je známo, že v prvních týdnech nebo měsících zvyšují nabídku, pouze do konce prvního roku na trhu klesají zpět na původní ceny (nebo pod).
Index také vylučuje emitující společnosti z řady jiných důvodů. Akceptovány jsou pouze americké korporace a je vyloučena řada investičních nástrojů, jako jsou trusty nemovitostí, blízké fondy, americké depozitní příjmy od společností mimo USA a americké depozitní příjmy od zahraničních společností, jakož i podílové fondy a komanditisté.
Společnosti, které splňují požadavky na IPOX Composite, musí mít tržní kapitalizaci 50 milionů USD nebo více. Kromě toho musí IPO poskytnout alespoň 15% z celkových nesplacených akcií. Dalším způsobem, jak indexový fond IPOX-100 neumožňuje zahrnout do portfolia obrovské zisky z prvního dne (jako je zisk společnosti Chipotle), je investování do cenných papírů poté, co jsou již na trhu po dobu sedmi dnů. . Kromě toho, že za toto období musí být veřejně obchodováno, jsou cenné papíry z fondu odstraňovány také v den jejich 1000. obchodování, což znamená, že by index mohl utrpět, pokud bude odstraněn hlavní výkonný umělec.
Pravidla fondu
Google je dobrým příkladem toho, jak může tento 1 000denní limit index poškodit. Google byl při spuštění IPOX-100 ETF nejvýkonnější společností v indexu IPOX-100, v roce 2009 však překročil hranici 1 000 dnů. Pokles výkonu indexu IPO v roce 2008 naznačuje, že ETF jsou obzvláště citlivé na ekonomiku klesá. Index IPO, který IPOX-100 ETF sleduje, se snaží provádět v obtížných ekonomických obdobích. Zranitelnost jedné významné společnosti v indexu také ilustruje inherentní nebezpečí v IPO ETF.
VIZ: 5 tipů pro investice do IPO
Dalším pravidlem založeným na časování, které fond zavedl, je to, že společnosti jsou přidávány nebo odebírány z indexu čtvrtletně, což by mohlo potenciálně omezit výnosy IPOX-100 ETF. Pokud například společnost dosáhne vrcholu během čtvrtletí před přidáním fondu, může dojít ke ztrátě ideální investiční příležitosti.
IPO ETFs pod palbou
Někteří kritici tvrdí, že investice do IPO ETF je riskantní. Riziko investování do společností, které se chystají na veřejnost, je často spojeno s „bublinkovou bublinou“ začínajících společností. Na konci 90. let bylo mnoho společností oceňováno neobvykle vysoko, což vyvolalo veřejné buzzy kolem IPO. Mnoho z těchto společností se však zhroutilo krátce po IPO a investoři ztratili značné množství peněz. Zdá se, že v posledních letech se upisovatelé přizpůsobili přesnějším cenám pro IPO, a proto byl index IPO stabilnější a předvídatelnější. Dalším potenciálním problémem pro IPO ETF je to, že společnosti IPO, obvykle relativně malé korporace, budou náchylnější k selhání na nižším trhu, než budou zavedené společnosti.
Sečteno a podtrženo
Ještě se uvidí, zda tento jedinečný způsob získání expozice vůči IPO poroste, ale je to určitě jedinečné. I když existují určitá pravidla, která činí z IPO ETF riskantní a omezenou návratnost (tj. Investují a odprodávají se čtvrtletně; mají sedmidenní nákupní pravidlo a 1000denní prodejní pravidlo), fondy se stávají spolehlivějšími a stabilní, protože trh s nimi bude pohodlnější.