Dostane se Amazon za 6 000 $ za akcii? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) je pravděpodobně nejlepším růstovým příběhem mezi internetovými společnostmi. Téměř 20 let se Amazon zaměřuje na růst s pokračujícím rozšiřováním podnikání a věnuje jen malou pozornost ziskovosti. V některých letech společnost vydělala peníze a v jiných ztratila peníze. Ale s kapitálem, který je schopen zavést, kdykoli je to potřeba, prostřednictvím financování, Amazon provozoval své operace hladce a bez jakéhokoli nedostatku hotovosti. Společnost si možná za ta léta neudržela mnoho výdělků, ale určitě zvýšila rozsah svých obchodních aktivit na masivní úroveň, potenciálně zasadila semena, aby nakonec vydělala dost zisků, aby konečně mohla zdůvodnit statnou cenu - poměr (P / E) amazonských zásob.
Jak října 2018, Amazon měl druhý nejvyšší P / E poměr mezi FAANG akciemi u 138. Jeho P / S přijde na rozumnější 4.06 (nejnižší z FAANG akcií) a je více smysluplná metrika ocenění pro Amazon zásoby . Od ledna 2015 došlo k nejostřejšímu růstu akcií z přibližně 300 USD na současnou cenu 1 640 USD (k únoru 2019). Nicméně cena akcií neustále sledovala tržby společnosti stabilním násobkem jedné až tří. Pokud je poměr P / S spolehlivou metrikou ocenění, budoucí hodnota akcií Amazonu by pravděpodobně mohla záviset na tom, jak daleko větší růst by společnost mohla stále dokázat, pokud jde o výnosy. Někteří navrhli, že Amazon za 10 let bude mít cenu 6 000 $ za akcii. To lze zjistit na základě průměrné míry růstu prodeje Amazonu. Minulá výkonnost akcií může také poskytnout vodítko, pokud jde o pravděpodobnou míru zvýšení cen akcií v následujících 10 letech. (Viz také: Pokud jste investovali hned po IPO Amazonu)
Potenciální růstový výhled
Jak října 2018, Amazon má 208, 125 miliard dolarů na konci dvanáctiměsíčního (TTM) příjmu. Příjmy v posledních třech letech rostly ročně o 25, 97%. Hrubá marže TTM je 24%. Jeho čistý příjem pro TTM je 300 milionů USD. Čistý příjem má roční tempo růstu 28% a čistou marži 3%.
Neexistuje žádná záruka, že v příštích 10 letech si Amazon dokáže udržet svou poslední anualizovanou míru růstu prodeje ve výši 25%, ale jako odhad použijeme 25%. Ačkoli společnosti obvykle tak dlouho neudržují tak vysokou míru růstu, Amazon vstupuje na řadu nových trhů a pravidelně oznamuje nová inovativní partnerství. V druhé polovině roku 2018 Amazon oznámil plány na vybudování nového sídla v New Yorku a v severní Virginii, že zahájí nové partnerství se seriálem ABC reality „Shark Tank“ a rozšíří možnosti Alexa a mnohem více - takže existuje důvod věřit v jeho prodloužený růst příjmů.
Pro účely projekční analýzy začneme 208, 125 miliardami USD v koncových dvanáctiměsíčních (TTM) příjmech a předpokládáme 25% roční tempo růstu výnosů se stabilním P / S 4. S těmito předpoklady získáme následující:
Mějte na paměti, že P / S se počítá pomocí ceny v čitateli a výnosu na akcii ve jmenovateli.
Výpočty ukazují roční cenový cíl ve výši 2 115 USD, což je v souladu s ročním cenovým cílem analytiků ve výši 2 170 USD. S 25% roční mírou růstu tržeb by mohla Amazon v roce 2024 stát 6 455 dolarů.
Budoucí cena akcií
I když se zdá, že 6 000 $ je skličující, může se ukázat jako realita. S růstem cen mohou investoři také chtít sledovat hodnoty následujících akcií s nejvyšší cenou na trhu, které by mohly vyvíjet tlak na Amazon se zvyšováním jeho hodnoty.