Je Elon Musk pro Teslu ještě horší?

Svět chce vědět: O čem je Elon Musk? 2. května 2018 se akcie v progresivní automobilové společnosti Tesla (TSLA) vrhly do obchodování po hodinách po bizarním výdělku s výdělky za první čtvrtletí s výkonným Elonem Muskem. Musk analytici během hovoru přerušil a otázky ohledně hrubých marží odmítal jako „nudné“. Namísto toho on a další vedoucí pracovníci společnosti Tesla namísto toho postavili řadu otázek od osobnosti Youtube a nadšence Tesly jménem Gali Russell. Russell se tweetoval v Musku počátkem týdne a snažil se položit otázku „crowdsourced“ během konferenčního hovoru ve středu, podle CNBC. Russell dostal víc, než za co vyjednal: Musk nejen odpověděl na jeho otázku, ale také vzal několik dalších otázek. Celá burza přiměla některé analytiky, aby zpochybňovali Muskovy motivace a dokonce naznačovali, že může něco skrývat nebo jednat dvojmo. Je pravda, že Musk mohl zničit jeho automobilovou společnost?

Prosím, ignorujte toto vlákno, pokud vás nezajímá zdlouhavá diskuse o akciích Tesla
- Elon Musk (@elonmusk) 4. května 2018

Exponát A: Hovor může odhalit problémy s hotovostí

Během hovoru Musk přerušil analytiky, kteří se pokoušeli klást otázky o peněžních tocích. Během příštích několika týdnů slíbil, že bude „reorganizovat“, což naznačuje, že se cítí „docela jistý, že v Q3 dosáhne pozitivního cash flow“. Jeho ujištění však nestačila k tomu, aby zabránila náhlému poklesu cen akcií. Tesla je známá jako inovativní společnost a Musk za to, že je lídrem v podnikání, který odmítá hrát bezpečně. Vytváří odvážné požadavky a cíle a při pokusech o jejich dosažení bere významná rizika (finanční i jiná). Vzhledem k mnoha úspěchům, které zažil, s Teslou, SpaceX a různými dalšími projekty, mnoho z těchto úspěchů stálo za to riziko zpětného pohledu. (Další informace viz Proč Tesla spaluje v hotovosti)

Oh a uh krátká spálení století přijde brzy. Flamethrowers by měl dorazit právě včas.
- Elon Musk (@elonmusk) 4. května 2018

Tato výzva však možná přiměla investory a analytiky, aby cítili větší obavy z toho, jak rychle spaluje Tesla v hotovosti, zejména když připravuje výrobu na svém modelu 3. Musk naopak obviňoval část nejistoty z „počtu třetích strany společnosti "že Tesla používá, který on říká, že" dostal mimo kontrolu. "

Exponát B: Tesla je nejkratší zásoba

Musk není příliš hrdý na to, aby to Tweet (Související: Případ proti Tesla):

Za prvé, je důležité vědět, že Tesla je nejkratší (což znamená nejvíce sázeno proti) akciemi na trhu a již nějakou dobu //t.co/srEp1tf6ZU
- Elon Musk (@elonmusk) 4. května 2018

Podle CNBC se Musk neodchýlil od toho, aby tlačil zpět proti potenciálním prodejcům, kteří vsadili proti jeho společnosti. Vedoucí pracovník dokonce šel tak daleko, aby posmíval se krátkému prodejci, což naznačuje, že „sázejí“ do tweetu začátkem tohoto roku. Nicméně, Musksova důvěra nepřesvědčila některé skeptiky, aby změnili názor. Analytik Goldman Sachs David Tamberinno v dubnu napsal, že jeho společnost věří, že „udržitelný objem výroby ve druhém čtvrtletí roku 2018 je s největší pravděpodobností nižší než 2 000 vozidel, které společnost dosáhla v posledním týdnu [prvního] čtvrtletí“. “

Exponát C: Musk utrácí každou hodinu 500 000 dolarů

Jako ambiciózní inovativní společnost musí Tesla tvrdě pracovat a utrácet spoustu peněz, aby mohla vyvíjet a testovat své nové produkty a koncepty. Tato inovace není nijak levná. Zpráva z listopadu roku 2017 naznačila, že společnost Tesla utratila v průměru asi 8 000 USD za minutu nebo 500 000 USD za hodinu, aby financovala svůj vývoj produktů a další projekty. Bloomberg navrhl, že tato míra utrácení je neudržitelná, a to i pro někoho tak ambiciózního, jako je Musk, když počítal, že společnost by do začátku srpna roku 2018 vyčerpala finanční prostředky takovou rychlostí a pokud se nic nezmění. Takové bujné utrácení jistých nevyvolává důvěru pro mnoho potenciálních investorů.

Sousání více než Tesla může žvýkat?

Je možné, že musk a kolegové v Tesle se jednoduše pokousali víc, než dokáží žvýkat. Během hovoru Musk zdůraznil, že výroba modelu Y se nezačne koncem roku 2019, ale spíše „blíže k 24 měsícům od nynějška 2020“. Naznačil, že k výrobě tohoto vozidla by nedocházelo v primární továrně Tesly ve Fremontu v Kalifornii, namísto toho řekl, že společnost je v tomto místě „zaseknutá do žábrů“.

I přes tyto obavy nemusí být čas hodit ručník na Teslu. CNBC uvedla, že analytici z Bernsteinu byli citováni jako prohlášení, že „pod bizarní divadelní scénou“, která je přerušena v polovině otázky, viz „Teslova Q1 jako v souladu s očekáváním většiny metrik, včetně výnosů, hrubých marží a volného peněžního toku . “ Analytici Morgan Stanley navrhli, aby konferenční hovor „nešel dobře“ a připomněl analytické komunitě, že „důležitou součástí úspěchu Tesly je její vztah k kapitálovým trhům při financování jejích ambiciózních plánů“. Analytici JP Morgan zaznamenali „lepší než očekávaný výnos, marži a EPS“, ale „větší než očekávaný odliv hotovosti a rekordní čistou ztrátu“.

Společnost Tesla možná bude muset přehodnotit své strategie, a to jak z hlediska obecných obchodních praktik, tak z hlediska chování svých vedoucích pracovníků během hovorů tohoto typu. Na druhou stranu možná analytici jednoduše chytili Elona Muska ve špatnou dobu. Bez ohledu na to zůstává Tesla v následujících týdnech a měsících pečlivě sledována.