LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) je fond obchodovaný na burze (ETF), který se snaží replikovat 300% denní výkonnosti svého základního indexu, S&P Biotechnology Select Industry Index. Její portfolio také obsahuje určitou expozici SPDR S&P Biotech ETF.

LABU usiluje o denní investiční výsledky s pákovým efektem a je zamýšlen jako krátkodobý obchodní nástroj, nikoli jako dlouhodobý investiční podíl. Slovo „býk“ v názvu označuje, že fond má ocenit, když podkladový index funguje dobře. Direxion má inverzní sesterský fond pro LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.

Na rozdíl od tradičního ETF není LABU sbírkou hospodářství určených k zrcadlení indexu; namísto toho je tento fond denní 3x pákovou sázkou na výkonnost průmyslového indexu S&P Biotechnology Select Industry Index. Toho se dosahuje vystavením opčním a derivátovým kontraktům, které jsou následně vyváženy na konci každé obchodní relace.

Podkladový index je rozložen na téměř 90 různých akciových cenných papírů v biotechnologickém a zdravotnickém sektoru. Tento index fungoval dobře od finanční krize v letech 2007–2008, a to převážně z důvodu fúzí a akvizic a vlivu zákona o cenově dostupné péči.

Vlastnosti

LABU byla propuštěna pro veřejnost v květnu 2015 a mnozí ji považovali za přímou výzvu pro ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

Ukazatel nákladů pro LABU je smluvně omezen na 0, 95% díky dohodě mezi Direxionem a poradcem fondu. Správní poplatky však pro každodenně obchodované fondy příliš nezáleží, protože jim je investor vystaven tak krátkou dobu. Obchodní poplatky a další náklady na účet jsou pro tento ETF mnohem důležitější. Tyto poplatky se vyskytují nezávisle na investici a liší se v závislosti na platformě a zprostředkování.

Toto je velmi malý ETF. Jeho 91 milionů dolarů ve spravovaných aktivech (AUM) je méně než osmina stejně velká jako ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Jedinou konkurenční výhodou, kterou by LABU mohla mít v tomto bodě oproti ProShares ETF, je přidaná expozice: ProShares ETF je 2x pákový efekt, zatímco LABU je 3x pákový efekt.

Vhodnost a doporučení

Všechny fondy, které sledují denní pákový efekt, jsou rizikovější než alternativy bez pákového efektu. Pákové ETF zvyšují zisky a ztráty jejich podkladových indexů. Pokud index S&P Biotechnology Select Industry Index utrpí během jednoho obchodního dne ztráty 10%, investor, který drží LABU, může ztratit až 30% nebo více.

V krajním případě je možné, že investor ztratí všechny své peníze, pokud se podkladový index pohybuje v daný obchodní den o více než 33%. Rovněž denní ETF s pákovým efektem nejsou vhodné pro dlouhé doby držení. Návratnost pro LABU bude trpět časovým úpadkem; každodenní volatilita výnosů fondu často zmírňuje jeho pákový design.

Od poloviny roku 2015 společnost LABU dosud nevytvořila dostatečnou historii výkonnosti k vytvoření spolehlivých měřitelných rizik. Standardní biotechnologické ETF mají tendenci mít nízké beta (v rozmezí 0, 55 až 0, 75) a nízké až střední standardní odchylky (v rozmezí od 8, 5 do 15). Aspekt LABU s pákovým efektem 3x však pravděpodobně vynutí měření volatility mnohem vyšší než toto.

LABU je navržena a nejlépe využívána sofistikovanými investory. Zainteresovaní kupující by měli chápat rizika používání pákového efektu a důsledky každodenního pákového efektu a měli by mít možnost monitorovat své investice každý den.

Tento ETF představuje příležitost ke krátkodobým spekulacím o biotechnologických zásobách ve Spojených státech. Nemělo by se konat ani v mírném časovém období a nemůže být přiměřeně součástí jádra nebo družicového portfolia.