Zabezpečení agentury
Zabezpečení agentury je dluhový dluh s nízkým rizikem, který vydává podnik sponzorovaný vládou USA (GSE) nebo jiný federálně propojený subjekt. Cenné papíry agentury jsou emitovány společnostmi GSE, mezi něž patří Federální národní hypoteční asociace (FNMA), Federální banka pro domácí půjčky, Federální hypoteční společnost pro hypotéky (FHLMC), Studentská půjčka Marketing Association (SLMA).
Vysvětlení bezpečnosti agentury
Byly vytvořeny podniky sponzorované vládou (GSE), aby se snížily náklady spojené s půjčkami pro určitá odvětví hospodářství. Například byla zavedena Federální národní hypoteční asociace (známá jako Fannie Mae), aby se zlepšil tok úvěrů v ekonomice bydlení. Federální zemědělská hypoteční asociace (Farmer Mac), zemědělská společnost GSE, zaručuje včasné splacení jistiny a úroků investorům zemědělských dluhopisů. Když GSE vydá půjčku ve formě dluhopisu, cenný papír se označuje jako agenturní cenný papír.
Existují dva typy agenturních cenných papírů - federální vládní dluhopisy a dluhopisy GSE. Dluhopisy federální vládní agentury jsou vydávány Federální správou bydlení (FHA), Small Business Administration (SBA), Tennessee Valley Authority (TVA) a Vládní národní asociací hypoték (GNMA). GNMA jsou běžně vydávány jako hypoteční průchodné cenné papíry. Stejně jako cenné papíry státní pokladny, i cenné papíry federální vládní agentury jsou podporovány plnou vírou a úvěrem vlády USA, s výjimkou cenných papírů společnosti TVA. Investor očekává, že obdrží pravidelné platby úroků z držení tohoto dluhopisu agentury. Při splatnosti je plná nominální hodnota dluhopisu agentury zaslána držiteli dluhopisů. Protože dluhopisy federální agentury jsou méně likvidní než státní dluhopisy, nabízejí o něco vyšší úrokovou sazbu než státní dluhopisy. Kromě toho mohou být splatné dluhopisy federální vládní agentury, což znamená, že investoři jsou vystaveni riziku, že emitent může splatit dluhopisy před plánovaným datem splatnosti.
Státem podporovaný podnikový dluhopis (GSE) je dluhopis agentury vydaný takovými agenturami, jako je Federální národní asociace hypoték (Fannie Mae), Federální hypoteční hypotéka (Freddie Mac), Federální banka pro financování úvěrů poskytovaná bankami Farm Federal Corporation a Federální banka pro domácí úvěry. Dluhopisy agentur GSE nejsou kryty stejnou zárukou jako federální vládní agentury, a mají tedy úvěrové riziko a riziko selhání. Z tohoto důvodu je výnos těchto dluhopisů obvykle vyšší než výnos státních dluhopisů.
Většina cenných papírů agentur platí pololetní pevný kupón a prodává se v různých přírůstcích, i když minimální úroveň investic je obvykle 10 000 USD za první přírůstek a poté 5 000 USD. Cenné papíry GNMA se zvyšují po 25 000 USD. Některé dluhopisy agentur mají fixní kuponové sazby, zatímco jiné mají k dluhopisům plovoucí sazby. Dluhopisy agentur s pohyblivou sazbou mají své úrokové sazby pravidelně upravovány podle směrodatné sazby, jako je londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR). Za účelem uspokojení krátkodobých potřeb financování mohou některé agentury vydávat poznámky o slevách bez kupónu nebo „diskotéky“ se slevou na par. Disky mají splatnost v rozmezí od jednoho dne do jednoho roku, a pokud jsou prodány před splatností, mohou mít za následek ztrátu pro investora do dluhopisů agentury.
Úrok z většiny, ale ne všech, agenturních cenných papírů je osvobozen od místních a státních daní. Dluhopisy farmářů Mac, Freddie Mac a Fannie Mae jsou plně zdanitelné. Agenturní dluhopisy, pokud jsou zakoupeny se slevou, mohou investory vystavit dani z kapitálových výnosů, pokud jsou prodány nebo splaceny. Kapitálové zisky nebo ztráty při prodeji dluhopisů agentur jsou zdaněny stejnými sazbami jako akcie. Dluhopisy Tennessee Valley Authority, Federal Home Loan Banks a Federal Agency Credit Banks jsou osvobozeny od místních a státních daní. Kromě toho jsou cenné papíry agentur osvobozeny od registrace u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a jsou pravidelně vydávány.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.