Limit Move
Limitní tah funguje jako jistič a je maximální změnou, kterou může cena kontraktu na komoditní futures podstoupit za jeden den. Tato částka vychází ze závěrečné ceny z předchozího dne. Obchody nesmějí po dosažení limitu růst ani klesnout pod stanovenou cenu. Výměna, na které se futures kontrakty obchodují, stanoví limitový tah.
BREAKING DOWN Limit Move
Limitní pohyby na burze futures existují, aby se zabránilo nadměrné volatilitě na konkrétním trhu. Několik faktorů může vyvolat volatilitu trhu nebo extrémní změny. Nejběžnější jsou změny v reakci na počasí, výsledky zprávy o nabídce a poptávce a intenzivní nejistota trhu. V současné době má jen několik komodit omezené kontroly pohybu, jako jsou například obilí, hospodářská zvířata a řezivo.
Pokud konkrétní smlouva obsahuje kontrolní limity, informace se objeví na listu specifikace na burze, kde se obchoduje. Limitní tah nezastaví obchodování s komoditou, ale pozastaví pohyby cen. Obchodníci nesmí kupovat nad horní hranici a nemohou prodávat pod dolní hranicí.
Denní kontroly použijí předchozí uzavírací cenu a k této ceně přidají počáteční limit. Počáteční limit vynuluje lištu, což umožňuje, aby cena postoupila za poslední uzávěrku a zároveň zvýšila spodní cenu. Pokud by se trh měl pokusit překročit stanovený limit, může následující den burza rozšířit pohyb limitu, což dá komoditě více prostoru ke spuštění. To samozřejmě také posune dolní cenovou hladinu nahoru. Opak může také nastat, když trh tlačí cenu pod dolní cenu. Jakmile se komodita začne uzavírat rychlostí, která není ani horní, ani nízká, cena se vrátí na původní počáteční limit.
Příklad omezení tahu
Předpokládejme například, že kontrakt na řezivo se prodává za 3, 50 $ a jeho předchozí den je blízko 4 USD. Výměna nastaví počáteční limit na 4, 25 $. Během zvláště suchého vegetačního období vypukl požár a ohrožuje hlavní oblast pěstování lesů. Tato událost by způsobila růst ceny futures a možná se pokusila projít kontrolním bodem 4, 25 $. Následující den může burza rozšířit limit na 4, 60 $.
Další limity pro komoditní futures
Další limity, které mají vliv na futures kontrakt komodity, jsou:
- Poziční limit je přednastavená úroveň vlastnictví nebo kontroly, kterou obchodník nemůže překročit. Většina limitů pozic je nastavena příliš vysoko na to, aby jednotlivý obchodník dosáhl, ale poskytuje stabilitu na finančních trzích.
- Limit výkonu stanoví omezení počtu jednotlivých tříd smluv, které osoba nebo společnost může uzavřít ve stanovené lhůtě. Tato akce zamezí tomu, aby jeden subjekt mohl zahnout nebo ovlivnit trh podkladového cenného papíru.
- Denní obchodní limit je maximální částka, kterou může investor profitovat nebo ztratit na derivátové smlouvě během kterékoli obchodní relace. K těmto limitům dochází, protože většina termínových obchodů používá marži.
- Blokovací limit, ke kterému dochází, když se smluvní cena komoditního nástroje posune nad povolený limit zastavující obchodování na daný den.
- Limit Up je maximální částka, kterou může cena kontraktu na komoditní futures postoupit v jeden obchodní den.
- A naopak, limit Down je nejvyšší cena, která může klesnout během jednoho obchodního dne.