Dlouhá pozice vs. krátká pozice: Jaký je rozdíl?

Když mluvíme o akciích, analytici a tvůrci trhu často odkazují na investora, který má dlouhé pozice nebo krátké pozice. Dlouhé pozice a krátké pozice jsou spíše než odkazem na délku a krátkou pozicí odkaz na hávy a nemají, což znamená akcie, které investor vlastní, a akcie, které musí investor vlastnit.

Zde rozebíráme rozdíly a vysvětlujeme, jak fungují při praktickém obchodování.

Dlouhá pozice

Pokud má investor dlouhé pozice, znamená to, že investor tyto akcie akcií koupil a vlastní. Naopak, pokud má investor krátké pozice, znamená to, že investor dluží tyto akcie někomu, ale ve skutečnosti je ještě nevlastní.

Například investor, který vlastní 100 akcií akcií Tesla (TSLA) ve svém portfoliu, je označován jako dlouhých 100 akcií. Tento investor zaplatil v plné výši náklady na vlastnictví akcií.

Krátká pozice

Pokračování příkladu, investor, který prodal 100 akcií TSLA, aniž by tyto akcie ještě vlastnil, je označen za 100 krátkých akcií. Krátký investor dluží 100 vypořádání a musí splnit povinnost koupí akcií na trhu k dodání.

Krátký investor si často půjčí akcie od makléřské společnosti na maržovém účtu k provedení dodávky. Poté, s nadějí, že cena akcií klesne, investor nakoupí akcie za nižší cenu, aby splatil prodejce, který je půjčil. Pokud cena neklesne a stále stoupá, může být krátký prodejce vystaven výzvě ke zvýšení marže od svého makléře.

Vyvolání marže nastane, když hodnota účtu investora klesne pod požadovanou minimální hodnotu makléře. Požaduje se, aby investor vložil další peníze nebo cenné papíry tak, aby maržový účet byl upraven na minimální udržovací marži.

Klíčové rozdíly

Pokud investor používá opční smlouvy na účtu, dlouhé a krátké pozice mají mírně odlišný význam. Nákup nebo držení hovoru nebo prodejní opce je dlouhá pozice, protože investor vlastní právo nakoupit nebo prodat cenný papír písemnému investorovi za stanovenou cenu. Prodej nebo psaní hovoru nebo prodejní opce je pravý opak a je krátkou pozicí, protože autor je povinen akcie prodat nebo koupit akcie od držitele dlouhé pozice nebo kupujícího opce.

Například individuální kupuje (trvá dlouho) jednu možnost volání Tesla (TSLA) od autora hovoru za 28, 70 USD (spisovatel je krátký hovor). Stávková cena této opce je 275 $ a TSLA v současné době obchoduje za 303, 70 USD na trhu. Spisovatel si ponechá prémiové platby ve výši 28, 70 USD, ale je povinen prodat TSLA za 275 USD, pokud se kupující rozhodne smlouvu uplatnit kdykoli před jejím uplynutím. Kupující hovorů, který je dlouho, má právo koupit akcie za 275 USD po uplynutí platnosti od autora, pokud je tržní hodnota TSLA vyšší než 275 $ + 28, 70 $ = 303, 70 $.

Vysvětlení dlouhé a krátké pozice

Zvláštní úvahy

Dlouhé a krátké pozice používají investoři k dosažení různých výsledků a často i dlouhé a krátké pozice jsou investorem stanovovány současně, aby využívaly nebo vytvářely výnosy z cenného papíru.

[Důležité: Jednoduchá dlouhá skladová pozice je býčí a očekává růst, zatímco krátká skladová pozice je medvědí.]

Dlouhé pozice opcí na volání jsou býčí, protože investor očekává, že cena akcií vzroste a kupuje hovory s nižší realizační cenou. Investor může zajistit svou dlouhou pozici na burze vytvořením pozice s dlouhodobou opcí, což mu dává právo prodat své akcie za zaručenou cenu. Pozice s krátkými volbami nabízejí podobnou strategii jako krátký prodej bez nutnosti půjčovat akcie. Tato pozice umožňuje investorovi vybírat opční prémii jako příjem s možností dodání jeho dlouhé pozice na burze za zaručenou, obvykle vyšší cenu. Naopak, krátká prodejní pozice dává investorovi možnost koupit akcie za stanovenou cenu a prémii vybírá během čekání.

Toto je jen několik příkladů toho, jak kombinace dlouhých a krátkých pozic s různými cennými papíry může vytvořit páku a zajistit proti ztrátám v portfoliu. Je důležité si uvědomit, že krátké pozice přicházejí s vyšším rizikem a vzhledem k povaze určitých pozic mohou být omezeny na IRA a na jiných hotovostních účtech. Marginové účty jsou obecně potřeba pro většinu krátkých pozic a vaše makléřská firma musí souhlasit s tím, že pro vás jsou vhodnější rizikovější pozice.

Klíč s sebou

• U akcií znamená dlouhá pozice, že investor koupil a vlastní akcie akcií.
• Na druhou stranu stejné rovnice dluží investor s krátkou pozicí akcie jiné osobě, ale dosud je ve skutečnosti nekoupil.
• U opcí je nákup nebo držení hovoru nebo prodejní opce dlouhá pozice; investor vlastní právo nakupovat nebo prodávat písemnému investorovi za určitou cenu.
• Naopak prodej nebo psaní hovoru nebo prodejní opce je krátká pozice; spisovatel musí prodat nebo koupit od držitele dlouhé pozice nebo kupujícího opce.