Magic Formula Investing

Co je to Magic Formula Investing?

Investice do magické formule se týká disciplinované investiční strategie založené na pravidlech, která učí lidi o relativně jednoduché a snadno pochopitelné metodě hodnotového investování. Spoléhá se na kvantitativní obrazovky společností a akcií a je navržen tak, aby překonal průměrné roční výnosy akciového trhu pomocí S&P 500, který představuje tržní výnos. Jednoduše řečeno, funguje to na základě pořadí akcií podle jejich ceny a návratnosti kapitálu.

Magické investování do formule vám řekne, jak přistupovat k investování do hodnoty z metodického a nezaměstnaného hlediska. Vzorec vyvinutý společností Joel Greenblatt - investorem, manažerem hedgeových fondů a profesorem obchodu - se vztahuje na akcie s velkou kapitalizací, ale nezahrnuje žádné malé ani mikro kapitálové společnosti.

Kouzelná formule investující pouze faktory do velkých kapitalizačních akcií a nezahrnuje společnosti s malou kapitalizací.

Porozumění investování Magic Formula

Strategie magického vzorce byla poprvé popsána v 80 nejprodávanější knize „Malá kniha, která trhá trh“ a v roce 2010, „Kniha, která stále trhá trh“, investorem Joel Greenblatt. Greenblatt, zakladatel a bývalý vedoucí fondu v Gotham Asset Management, je absolventem Whartonovy školy na University of Pennsylvania a je docentem na obchodní škole na Columbia University.

Greenblatt v knize uvádí dvě kritéria pro investování akcií: cena akcií a kapitálové náklady společnosti. Namísto provádění fundamentální analýzy společností a akcií investoři využívají online nástroj společnosti Screener Stockbreen k výběru 20 až 30 špičkových společností, do nichž investují. Hodnocení společnosti je založeno na:

• Výnosy z jejich akcií, které se počítají jako zisk před úroky a daněmi (EBIT)
• Jejich výnos, který se počítá jako zisk na akcii (EPS), vydělený aktuální cenou akcií
• Jejich návratnost kapitálu, která měří, jak efektivně generují zisk ze svých aktiv.

Investoři, kteří používají tuto strategii, prodávají ztracené akcie dříve, než je drží jeden rok, aby využili ustanovení o dani z příjmu, které umožňuje investorům využít ztráty k vyrovnání jejich zisků. Prodávají výherní akcie po roční značce, aby využili snížené sazby daně z příjmu z dlouhodobých kapitálových zisků. Poté začnou proces znovu.

Jak Greenblatt uvedl v rozhovoru s Barronem v roce 2006, magický vzorec je navržen tak, aby investorům pomohl „kupovat dobré společnosti v průměru za nízké ceny, v průměru“. Pomocí tohoto přímého, ne emotivního přístupu investoři vyhledávají společnosti, které jsou dobré perspektivy z hlediska investování hodnoty.

Klíč s sebou

• Investice do magické formule je úspěšně ověřená strategie, která může zvýšit vaše šance na lepší výkon na trhu.
• Strategie se zaměřuje na screening společností, které splňují specifická kritéria a používají metodický, nezaměstnaný proces pro správu portfolia v průběhu času.
• Strategii založenou na hodnotách vyvinula investor a manažer hedgeových fondů Joel Greenblatt.

Zvláštní úvahy

Protože magický vzorec Greenblattu platí pouze pro společnosti s tržní kapitalizací vyšší než 100 milionů USD, nezahrnuje akcie s malou kapitalizací. Zbytek budou všechny velké společnosti, vyjma finančních společností, společností poskytujících služby a společností mimo USA.

Následující body popisují, jak vzorec funguje:

1. Nastavte minimální tržní kapitalizaci pro své portfoliové společnosti. To by mělo být obvykle vyšší než 100 milionů dolarů.
2. Při výběru společností se ujistěte, že vylučujete jakékoli finanční nebo užitkové zásoby.
3. Vyloučit americké depozitní příjmy (ADR). Jedná se o akcie v zahraničních společnostech.
4. Vypočítejte výdělky každé společnosti (EBIT ÷ hodnota podniku).
5. Vypočítejte návratnost kapitálu každé společnosti [EBIT ÷ (Čistý dlouhodobý majetek + pracovní kapitál)].
6. Pořadí vybraných společností podle nejvyšších výnosů a nejvyšší návratnosti kapitálu.
7. Nakupujte každý měsíc dvě až tři pozice v top 20 až 30 společnostech.
8. Každý rok znovu vyvážte portfolio prodejem poražených jeden týden před koncem roku. Vyprodejte výherce jeden týden po roční značce.
9. Tento postup opakujte každý rok po dobu nejméně 5 až 10 let nebo více.

Podle Greenblatta jeho strategie investování do magického vzorce vygenerovala roční návratnost 30%. Ačkoli se liší ve výpočtu výnosu ze strategie, řada nezávislých vědců zjistila, že přístup investování do magického vzorce se zdá, že vykazuje dobré výsledky při zpětném testování ve srovnání s S&P 500.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Hodnota Investování: Jak investovat jako Warren Buffett Investoři s hodnotami, jako je Warren Buffett, volí obchodování s podhodnocenými akciemi za méně, než je jejich vnitřní účetní hodnota, která má dlouhodobý potenciál. více EBIT / EV násobek EBIT / EV násobek je finanční poměr používaný k měření „výnosu výdělku“ společnosti. více Investuje růst pro vás správnou metodu vydělávání peněz? Investice do růstu je strategie nákupu akcií, jejímž cílem je profitovat z firem, které rostou nadprůměrně rychlým tempem ve srovnání s jejich průmyslem nebo trhem. více Dogs of the Dow Definice Dogs of the Dow je investiční strategie založená na 10 nejvyšších výnosech z dividend v průmyslovém průměru Dow Jones (DJIA). více Definice investování Investice je akt alokace finančních prostředků na aktivum nebo převedení kapitálu na úsilí s očekáváním generování zisku nebo zisku. více Zjistěte, co je skóre Piotroski Skóre Piotroski je diskrétní skóre mezi 0-9, které odráží devět kritérií použitých k určení síly finanční pozice firmy; často se používá k určování zásob dobré hodnoty. více partnerských odkazů