Spravovat své vlastní investice? Děláš si legraci?

Jednotliví investoři mají nyní bezprecedentní přístup k investičním informacím a trhům. Podrobné statistické údaje o zabezpečení a zprávy v reálném čase lze snadno získat online, čímž se vyrovnal informační podmínky mezi Wall Street a Main Street. Přestože jsou jednotliví investoři neustále povzbuzováni, aby „to sami dělali“, mohou řídit své investice i profesionály a bez pomoci placených poradců? A co je důležitější, měli by to jednotliví investoři jít sami? To jsou náročné otázky, které vyžadují čestné sebehodnocení. Pojďme se podívat na to, jak se vy jako investor dokážete vypořádat s tímto tématem, a vytvořte si názor na věc.

Výkonnost jednotlivého investora

Studie ukázaly, že výsledky jednotlivých investorů nejsou povzbudivé. DALBAR, přední výzkumná společnost v oblasti marketingu finančních služeb, zveřejnila studii, která ukázala, že v letech 1990 až 2010 nespravovaný index S&P 500 vydělával v průměru 7, 81% ročně. Za stejné období průměrný akciový investor vydělal ubohých 3, 49% ročně.

Klíč s sebou

• Podrobné statistické údaje o zabezpečení a zprávy v reálném čase lze snadno získat online, čímž se vyrovnal informační podmínky mezi Wall Street a Main Street.
• Pokud zjistíte, že máte v podstatě racionální predispozici, můžete do značné míry ovládat zbývající emocionální stopy tím, že se opřete o proces.
• Nemusíte být finanční analytik, ale musíte být spokojeni s čísly.

Rozdíl v akumulaci bohatství mezi těmito dvěma čísly je ohromující. Za 20 let by investice 100 000 dolarů vzrostla na téměř 450 000 dolarů, pokud by byla složena na 7, 81%, zatímco investice 100 000 dolarů by vzrostla na pouhých 198 600 USD, pokud by byla složena na 3, 49%! Je důležité si uvědomit, že výkonnostní diferenciál měl málo společného s návratností průměrného akciového podílového fondu, který vykonával jen plachý index sám, ale byl nejvíce ovlivněn skutečností, že investoři nebyli schopni zvládnout své vlastní emoce a přestěhoval se do fondů poblíž tržních vrcholů, zatímco zachraňoval na minimálních tržních minimách.

Spock vs. kapitán Kirk

Jedno z konstantních témat původního televizního seriálu Star Trek z šedesátých let se zabývalo relativními silami a slabostmi emocí versus rozum. Kapitán Kirk, kapitán hvězdné lodi Enterprise , se často rozhodoval na základě svých lidských instinktů, které jeho čistě logický první vulkánský důstojník Spock někdy našel iracionální. Tato rozhodnutí „založená na střevech“ však přinesla pozitivní výsledky, které se na základě odůvodněné analýzy zdály nepravděpodobné. Emoce a instinkty se občas ukázaly jako úspěšné, a to i přesto, že se jedná o rozum. Bohužel, zatímco ve vesmíru vládl instinkt, pokud jde o investice, Spock dlouhodobě porazil kapitána Kirka. Existují případy, kdy se po huggingu ukáže rentabilní, ale ne příliš často. V dlouhodobém horizontu bude důvod, logika a disciplína pokaždé bít emoce.

Náš problém je, že stejně jako kapitán Kirk jsme člověk. Odloučení od emocí je proti naší přirozenosti. Přesto, pokud jsme schopni, to musíme udělat. Strach vás povede k prodeji právě tehdy, když klesající cena investice je blízko jejího dna. Nadměrný optimismus způsobí, že budete kupovat právě v okamžiku, kdy je cena na vrcholu. Disciplinovat svou emoční stránku není snadný úkol, a to ani pro vyškoleného a zkušeného profesionála. Předtím, než se to pokusíte udělat sami, musíte provést poctivé posouzení svého emočního make-upu. Nemusíte být Spockem, ale nemůžete být ani Chicken Little!

Pokud zjistíte, že máte v podstatě racionální predispozici, můžete do značné míry ovládat zbývající emocionální stopy tím, že se opřete o proces. Musíte vyvinout nějaký racionální, logický proces, abyste udrželi disciplínu tváří v tvář emocím. Bez tohoto procesu jste předurčeni k nedostatečnému výkonu. Tento proces musí mít kvantitativní povahu a musí být vytrvalý v přístupu.

Základní atributy úspěšného investora

Jaké další základní schopnosti a zdroje jsou potřebné k úspěšnému provedení vašich vlastních investičních rozhodnutí za předpokladu, že vlastníte správnou emoční ústavu? Určitá znalost matematiky je nezbytná. Nemusíte být finanční analytik, ale musíte být spokojeni s čísly. Slova ve výroční zprávě nebo v prospektu mohou malovat klamně pozitivní obraz, ale s čísly je obtížnější manipulovat. Musíte také být schopni provádět výpočty současné hodnoty a / nebo budoucí hodnoty. To lze snadno provést pomocí jakékoli finanční kalkulačky.

Potřebujete také způsob, jak přesně a spolehlivě sledovat skutečný výkon vašeho celkového investičního portfolia. Investoři často trpí selektivní pamětí. Úspěšné výběry jsou jasně zapamatovány, zatímco neúspěšné volby jsou obvykle zapomenuty. Sebeklam není spojencem. Musíte být schopni upřímně posoudit, jak se vaše úsilí do-it-yourself porovnává s profesionály. Naštěstí zprostředkovatelské domy zpřístupňují spolehlivé sledování výkonnosti portfolia jednotlivému investorovi.

V konečné analýze však budou vaše požadavky založeny na tom, kolik z procesu se rozhodnete udělat sami. Nemusí to být rozhodnutí typu all-or-none. Možná bude rozumné zadávat některé části procesu jiným.

Poznejte svá omezení

Abyste byli úspěšní v obchodování, musíte poctivě posoudit svá omezení. Začněte s oblastí, ve které máte vysokou úroveň důvěry, a nechte ostatní, aby udělali zbytek. Můžete mít jistotu, že můžete jednat jako váš poradce, ale pro své investiční aktiva musíte použít profesionální správce peněz pro podílové fondy nebo soukromé správce peněz. Můžete mít jistotu, že můžete strukturovat a spravovat diverzifikované portfolio jednotlivých akcií, ale nejste si jisti, že můžete udělat totéž s dluhopisy, což může být výrazně složitější. Zde opět můžete provádět výběr akcií, ale pro správu investic s pevným výnosem můžete použít externí manažery. Jak časem roste a vaše schopnosti rostou, budete mít možnost přenést některé nebo všechny své outsourcované oblasti zpět do podniku.

Vítězství hry Loser

Vítězství hry Losera (2002) Charlesem D. Ellisem vycházelo z článku, který napsal v roce 1975. Byl to článek, který John Bogle citoval jako jeden z hlavních vlivů při svém rozhodování o vytvoření indexových podílových fondů, když založil skupinu Vanguard. V těchto dílech Ellis uvádí, že většina profesionálních správců peněz nedokáže překonat trh, protože jsou na trhu soustavně. Bez ohledu na třídu aktiv dominují tržní krajiny vysoce kvalifikovaní, vysoce školení a vysoce inteligentní investiční profesionálové. Chcete-li si myslet, že můžete vždy udělat lepší práci, než tato sloučená hranice důvěryhodnosti mozku při posedlosti.

To, co možná budete moci udělat, je však konkurovat těmto profesionálům pomocí jejich kolektivní moudrosti. Například před několika desítkami let, kdy McDonald's byl top hamburgerovým řetězcem a Burger King byl číslo dvě, marketingová studie odhalila, že Burger King vyvinul vysoce nákladově efektivní způsob rozhodování o umístění nových restaurací. Zatímco McDonald's utratil miliony dolarů pečlivě určováním ideálních míst pro stavbu, jakmile bylo toto rozhodnutí učiněno a stavba začala, Burger King postavil novou ulici přes ulici. Inteligentním využitím výzkumu McDonalda dosáhl Burger King doslova identického výsledku umístění za zlomek nákladů.

Na Wall Street se vynakládá velké množství času, energie, energie mozku a zdrojů na generování objemů informací a dat. S internetem je většina kritických složek tohoto výzkumu snadno dostupná zdarma. Použij je!

Můžeš to udělat

Profesionálové se snaží každý den účinně soutěžit. Proč by to tedy mělo být pro vás snadné? Vaše emoce se pokusí sabotovat vaše úsilí a úsilí bude vyžadovat čas a odhodlání. Možná se nemusíte vzdát své každodenní práce, ale investice se možná bude muset stát vaším hlavním koníčkem. I přes tyto výzvy máte určité výhody.

Vaše nejvýznamnější síla je, že vás nikdo neví lépe než vy sami. Díky tomu máte jedinečnou pozici pro přesnější přizpůsobení vaší investiční strategie. Také se nestavíte mnoha krátkodobým tlakům, kterým čelí profesionálové. Přes jejich předpokládané dlouhodobé zaměření jsou primárně posuzováni na základě nedávné výkonnosti a nedostatečné výkony v krátkodobém horizontu mohou vést ke ztrátě zaměstnání. Jste v pozici, abyste mohli zaujmout dlouhodobější perspektivu. Na Wall Street je také stádová mentalita. Proti převládající úpadku je velmi obtížné, i když tato úpadek jde špatným směrem, jako je tomu u technologické bubliny na konci 90. let nebo s rizikovým poklesem hypotéky v roce 2007. Nejste členem stáda, takže jste v lepší pozici proti proudu.

Sečteno a podtrženo

Stát se vaším investičním poradcem a správcem peněz není snadné, ale lze to udělat, a pokud si opravdu užijete investování, může to být potěšující.